正式“放权”ASML后，出货光刻机迎来变数？果然ASML没那么好心

美国从2023年初就开始对荷兰施压，要求限制ASML向中国出口深紫外线光刻机，这些设备是芯片生产的核心工具。美国担心技术外流会影响国家安全。ASML高层彼得·温尼克当时就公开表示反对全面禁令，说这会损害全球供应链。荷兰政府没马上跟风，而是启动内部评估，权衡企业利益和盟友关系。3月8日，他们公布初步出口控制细节，对特定型号引入许可证制度，但没全面禁止。这步棋被看作是对美国的回应，同时给ASML留了操作空间。公司继续处理中国订单，工程师加班确保交付。

荷兰外交部和美国代表开了好几轮闭门会谈，聊出口管制的范围。ASML趁机加强与中国客户的协调，优先亚洲市场。6月30日，荷兰正式发新法规，从9月1日起，先进浸没式深紫外线光刻机出口得申请许可证。这本质上把球踢给企业，政府只审核不主动干预。温尼克在财报会上说，这让ASML能根据需求灵活调整。中国订单量大，下半年进口激增。中国企业急着囤货，防着未来不确定性。

2023年10月，美国更新出口规则，扩大对中国的限制，但荷兰没全盘跟进。ASML坚持反对禁令，内部报告强调中国市场对营收的重要性。荷兰政府发言人说，要维护本土企业自主权，不想过度听外部的。这外界解读成对ASML的放权，企业自己评估风险决定出货。公司和中国半导体厂签了好多合同，涉及设备安装和服务。11月，中国从荷兰进口42台光刻系统，价值超80亿美元。这数字超预期，ASML股价跟着涨，投资者觉得策略靠谱。

荷兰政府年底评估新规，发现多数出口没问题。ASML扩大对华业务，派工程师去上海调试设备。2024年初，美国又压，要求荷兰收紧许可证。1月1日，荷兰部分撤销NXT:2050i和NXT:2100i的许可证，这些本该2023年交付中国。公司声明说影响有限，但得调整供应链。中国企业短期缺设备，转买其他型号。ASML改生产计划，确保剩的订单准时。

4月，荷兰政府和ASML高层见面，谈合规。公司报告显示，2024年第一季度对华销售占比高。9月6日，荷兰更新浸没式深紫外线光刻机出口要求，扩大许可证范围，但还是让企业主导申请。这继续放权，ASML根据全球需求分配资源。中国客户加速本土备货，ASML交付量上半年稳住。公司财报说，全年对华系统销售占比41%，市场需求强。

2025年1月17日，荷兰决定不公开大多数ASML对华销售细节，保护商业隐私。这引发关注，但没变出货格局。公司处理积压订单，工程师扩展对中国远程支持。10月，ASML报告第三季度对华销售占比42%，短期需求没减。公司预计2025年全年销售额增长15%，毛利率52%，中国贡献还大。尽管地缘因素影响，荷兰放权给ASML灵活性，企业平衡各方维持增长。

话说回来，出货光刻机的事没那么简单。2023年下半年，荷兰放权后，ASML对中国交付多台深紫外线机，在上海办交接仪式。中国企业如中芯国际加大采购，补先进技术缺口。ASML销售团队说，这些出货合规，不碰极紫外线。公司股价波动，投资者盯风险。2024年初，变数来了，荷兰撤销部分许可证，特定型号交付停了。中国客户改生产计划，用备用设备。

价格这块也成问题。2024年进口记录显示，有些深紫外线光刻机单价比标准市场高。原本3000万美元左右的设备，部分交易超9000万美元。公司说供应紧、地缘因素推高成本。中国企业咬牙接高价，保供应链。ASML财报显示，2024年对华销售占比49%，利润稳。优先高价值订单，推迟低端。

ASML工程师公开评论中国本土光刻机，说技术差距大。公司表面反对限制，实际用价格控供应。2024年下半年，中国进口量降，但单价走高。企业转尼康等供应商，分散采购。ASML投资高数值孔径极紫外线研发，焦点移非中国市场。

2025年，中国销售占比预计降到20-25%，但第三季度还42%。公司报告全年营收增，中国贡献降。公司管理层承认，地缘影响出货策略。荷兰监控出口，但没进一步干预。ASML继续交付许可内设备，中国企业推国产，如上海微电子测本土系统。

变数还在，2025年10月，ASML三季度对华销售高，但预计2026年大降。公司调全球供应链，避中断。中国半导体加强自主，少靠进口。ASML股价波动后稳，市场信企业适应。

荷兰放权后，ASML出货遇变数，但用价格和合规策略保利润。中国占比降，推本土进步。后续，ASML专注先进设备，中国加速国产，供应链多元化。企业得盯地缘变，确保长期稳。

温尼克2023年说，出口限制会逼中国自己创新，ASML得保市场准入。2024年他退休前，还强调中国需求稳，成熟技术有空间。但实际，限制影响15%对华销售。公司2025年预计中国销售大降，但总营收不低于前年。话说，这放权后变数多，ASML算盘打得精。

中国企业面对高价和许可证问题，转向本土研发。上海微电子等测试深紫外线系统，进度虽慢但在赶。ASML利用空档，扩大欧盟和美国市场。荷兰政府中立，避卷美中争端。公司三季度净销售75亿欧元，净收入21亿，超预期但中国依赖成隐患。

投资者看ASML2026展望，觉得AI冲抵中国降幅。公司订单打败估计，但中国展望模糊。温尼克早年质疑美限制双标，说美国公司卖替代品获益。事实是，ASML没卖最先进EUV给中国，从未获批。

地缘紧张下，ASML工程师扩对中国支持，但限先进型号。2025年，中国销售三季度占42%，全年预计15%增长。公司投资本土化生产，避链中断。中国如华为中芯，强与日本合作。荷兰官员退休后进咨询业。

整体看，ASML平衡利益，保主导。中国技术没停，自主设备上线。放权本该顺出货，谁知许可证撤销和价格调整搅局。果然，企业优先利润，中国得自力更生。