此前，一直有舆情中关于巴菲特买入大A股的传闻，比如早期舆情炒作比较厉害的紫金矿业和科大讯飞，和最近的卫星化学和双环传动，都是沸沸扬扬的，结果没有实证，也就不了了之了。

更有甚者，以巴菲特不买入大A而诟病我们自己的市场，就好像是我们错了一样的，假途伐虢。

巴菲特固然是一颗光芒四射的炒股赚钱的恒星，并不是他不照耀的地方就没有钱赚了。

有一句话：市场从来不缺赚钱的机会，缺少的只有发现赚钱的眼睛。

所以，如何客观看待巴菲特的的股票持仓，和如何从其持仓里发现正确的交易理念，形成自己的交易的策略，才是关键。

以下是巴菲特截止2025年股票持仓的变化情况：

巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦延续“消费+金融+能源”的长期配置框架，其持仓前十名的股票：

第一、苹果（持仓占比41%） 尽管2024年Q1减持13%，但仍是第一大重仓股，持有约7.89亿股（价值超1350亿美元）。

第二、美国银行（持仓占比10.5%） 2024年Q4减持14.72%，反映对金融板块的谨慎态度。

第三、四和五分别是美国运通（8.1%）、可口可乐（6.9%）、雪佛龙（5.8%） 消费与能源龙头持续占据核心仓位，其中雪佛龙因油价波动被小幅减持。

接下来分别是西方石油（4.5%）、穆迪（3.2%）、卡夫亨氏（2.7%）、安达保险（2.3%）、达维塔保健（1.9%）， 安达保险为2024年新晋前十，体现对保险行业的长期看好。

一、调仓动向——加仓方向：

西方石油：2024年Q4增持3.49%，延续对传统能源的战略布局； 达美乐披萨：Q4加仓86.49%，押注快餐行业复苏； 威瑞信（VeriSign）：2025年1月买入2万股（约3000万元人民币），试水网络安全领域。

二、减持/清仓方向 ：

花旗集团：Q4减持73.5%，因银行业风险敞口过高； Nu Holdings（巴西数字银行）：Q4减持53.52%，缩减新兴市场金融投资； 动视暴雪、通用汽车：2023年Q1起持续减持，退出游戏和汽车赛道8。

三、现金储备与区域配置

1、现金储备：截至2025年Q1，伯克希尔持有超3300亿美元现金（占比约50%），为2008年以来最高水平，应对潜在市场回调。

2、日本投资：持续增持五大商社（伊藤忠、三菱等），持股总价值超200亿美元，布局亚洲供应链与通胀对冲资产。

巴菲特持仓策略仍以“高壁垒、强现金流”为核心，在美股高估值背景下，通过增持能源、消费及现金防御，平衡长期价值与短期风险。

中国GDP全球排名变化与A股市场潜力分析（2015-2025）

一、‌中国GDP全球排名变化‌：

中国GDP从2015年的68.9万亿元增长至2024年的130万亿元（约19万亿美元），十年间经济总量接近翻倍。按购买力平价（PPP）计算，2024年已超越美国成为全球最大经济体，但名义GDP仍稳居第二（美国为29万亿美元）。

中国GDP占全球比重从2015年的15.2%升至2024年的18%以上，经济贡献度持续增强。

二、‌A股市场潜力与核心驱动因素‌：

“巴菲特指数”对比‌：2024年中国GDP总量约为美国70%，但A股总市值仅为美股的15%（约15万亿美元 vs 60万亿美元），市值/GDP比值仅为80%，显著低于美国的220%。

全面注册制落地、退市机制优化推动上市公司质量提升，2025年外资持股比例限制放宽至30%，吸引长期资金入市。

2024年科创板企业研发投入占营收比重达12%，新能源汽车、半导体设备等细分领域利润增速超20%；消费复苏带动社会零售总额突破50万亿元，智能家居、健康医疗等赛道年均增长15%。

A股整体市盈率（PE）处于近十年30%分位，对比美股（PE 25倍）、日股（PE 18倍）具备配置性价比。

近十年中国GDP的持续增长与结构升级为A股提供了基本面支撑，叠加资本市场改革与估值优势，A股长期潜力显著。

在全球市场中，不论如何，A股市场都是一个重要的市场，巴菲特当然明白这一点。而巴菲特也确实没有完全放弃这个市场，比如巴菲特曾经买入中石油和比亚迪，都大获全胜。

所以，虽然截止目前，A股还没有进入其持股前十名位置，但是也不能排除其蜻蜓点水的方式。因为一个快速发展的市场必将带来巨大的利益，就是一个特别巨大的诱因，巴菲特的鼻子非常灵，不会嗅不到这个味道的。

巴菲特经典投资失败案例及教训：

在巴菲特的投资中，我们一直关注其投资盈利的状况，但是却忽视了其投资失败的案例。

一、伯克希尔·哈撒韦纺织厂（1962-1985）：

在1962年巴菲特以每股7.5美元买入伯克希尔.哈撒韦的股票，想通过短期套利退出，因与管理层冲突被迫控股经营。 失败原因是低估全球化对纺织业的冲击（海外廉价劳动力竞争），陷入“沉没成本谬误”持续注资挽救。 其损失最后累计亏损超1,000万美元，耗费了将近20年精力，后于1985年关闭。

二、德克斯特鞋业（1993-2001）：

1993年巴菲特以4.33亿美元收购德克斯特鞋业，因为非常看重其管理层能力和高端鞋类市场地位。 却因为忽视全球化对制造业的颠覆（中国低价产品冲击），且以伯克希尔股票支付导致双重损失（股票增值而资产归零）。 最后导致商誉减值至零，被巴菲特自己称为“金融灾难”。

三、全美航空（1989-1998）：

1989年，巴菲特以3.58亿美元买入全美航空的优先股，押注航空业复苏。 失败原因是航空业重资产、低差异化，叠加海湾战争导致油价飙升，利润率骤降。 最后投资亏损75%，后靠英国航空注资收回本金。

四、康菲石油（2006-2008）：

油价高位时重仓买入，预期能源需求增长， 结果因为低估了2008年金融危机对油价的冲击（从147美元/桶暴跌至30美元/桶）， 最后账面亏损超26亿美元。

五、乐购超市（2006-2014）：

2006年逢低买入英国零售商乐购，看中其渠道优势，却因为公司财务造假丑闻和管理层失职，导致业绩持续恶化，最终亏损4.44亿美元。

六、所罗门兄弟公司（1987-1991） ：

1987年斥资7亿美元购入优先股，看中所罗门兄弟公司在国债承销上的垄断地位，结果所罗门兄弟公司因国债操纵丑闻濒临破产，暴露治理缺陷。 最后，巴菲特耗费大量精力整顿后保本退出，票息收益与投入不成正比。

所以，我们许多人，在追捧巴菲特时候，不要只顾他的光环，他也在股市中经历过数次挫败，但他得益于“把鸡蛋放在了不同的篮子里”这样的控制风险的办法，否则，现在的巴菲特还不知道在哪里拧螺丝呢！

巴菲特或对A股采取利弗莫尔试错式的渐进模式。

当然这是一种假设，因为在过去我们也发现了巴菲特买入股票后，因为判断的失误，也确实卖出了该股票，进行了必要的纠错。

包括过去的紫金矿业和科大讯飞，还有最近的卫星化学和双环传动，也可能是子虚乌有，也可能是无风不起浪。不管基于何种原因，但有一点是可以肯定的，就是中国十年的GDP增速，和A股市场的潜力，都是让人不能割舍的巨大利益。

从上一个阶段，我们的讨论中，我们也能发现，巴菲特始终秉持其选股的策略，但是也会出现选错的时候。而他采取方式也是利弗莫尔试错的方式，就是在不断地排除错误的可能之后，才会进行试错的方式买入股票。

过去，我们也讨论过利弗莫尔的试错买入的方法，就是在对的情况下，才开始加仓。而前期的持仓只是试探性的，所以数量必须可控，才能是风险可控。

我想，这也是巴菲特对A股买入没有进入前十持仓的一中可能性。因为通过各种迹象探究到，巴菲特确实在A股有一些动作，但还没有到大举进攻的时候。

在这里，我有一个建议，就是去观察那些在舆情中，被巴菲特已经买入的股票，即使没有进入其持仓前十，但是在未来或者有较大上涨的可能。但这个里面有一个要求，就是必须和巴菲特的交易方式如出一辙，就是要贯彻其复利的技巧。否则，即使我们发现了他在买入这个股票，最后的结果却是他获得了巨大盈利，而我们却遭到了亏损，这是以为道不同的缘故，这一点是必须重视的。

以上所述，纯属个人观点，欢迎在评论里发表不同见解，我们一起探讨~