下周A股重要看点：央行发文！险资罕见举牌！2类股将强势领涨！

　　在今早《A股重磅资金报告：周五不止散户追高被套！中央3部委已紧急出手！》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股大盘碎步上涨反复创年内新高，但市场亏钱效应依旧明显的根本原因。即三大路主力资金中，主动基金从周三开始多翻空，三天减仓量创出过去半年以来的新高！

　　而在本周末，消息面上大事不少，一是央行修订了《人民币跨境支付系统业务规则》；二是险资罕见举牌了国内的钢铁巨头，或意味着反内卷板块将全面崛起；三是特朗普将发函告知各国最新关税税率！毫无疑问，这些消息肯定会对下周A股市场格局产生重要影响，那么哪些板块将会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面和技术面后，旌扬认为下周A股市场的热点结构不会发生太大的变化。除了银行股依旧保持坚挺外，其他板块中，以非银金融为首的稳定币，以PCB为首的AI算力硬件，短期弹性依然会很高！

　　一，非银金融：稳定币叠加A股上行，多分支短期弹性增加！

　　非银金融主题短期活跃度一直较高，率先发力的是与稳定币高度相关的数字货币与跨境支付板块。但是上周A股大盘向上变盘后，券商、多元金融等板块，在因为A股大盘走强，成交量恢复，开始脉冲式上行。

　　其实据旌扬观察，过去几年以来，非银金融主题在A股市场中所受到的关注度并不高。这是因为，非银金融要想走出趋势性的行情，条件非常苛刻。如果不是这次稳定币相关的大消息，数字货币这个板块，几乎一直都躲在角落里，很难被主力资金关注到。券商和多元金融也是一样，只有在牛市里，才有机会走强。

　　从这点来看，近期非银金融多个板块活跃度增加，是多种因素叠加的结果。

　　其一，在中国人民银行和香港金融管理局共同推动下，跨境支付通正式上线，标志着内地与香港快速支付系统已实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。业内人士表示，跨境支付通上线有助于提升人民币在跨境零售场景中的使用便利度，进一步推动人民币国际化进程。

　　其二，香港证监会披露的最新数据显示，目前共有41家金融机构成功升级了其现有的第1号证券交易牌照，使其能够通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。这份名单涵盖了38家券商，包括国泰君安、天风证券等。另据了解，中信证券、华泰证券、招商证券等在内的多家头部中资机构亦在积极布局或推进牌照升级进程。

　　其三，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣言所提出的举措。

　　其四，香港财政司表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点，在支付领域更好地服务实体经济。

　　其五，7月4日，央行披露，为适应人民币跨境支付系统（CIPS）业务发展需要，央行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》，形成《人民币跨境支付系统业务规则》。数据显示，截至2025年5月底，CIPS系统自上线以来已累计处理各类支付业务金额逾675万亿元。

　　不难看出，近期与非银金融相关的利好，主要还是集中在稳定币相关细分如数字货币与跨境支付，即稳定币仍然是非银金融短期大涨的核心逻辑。而券商和多元金融要想领涨非银金融主题，则需要A股大盘持续放量走强来配合。好在最近大盘的上行步伐并未松动，成交量也较6月提高了一个台阶。

　　从交易数据上看，数字货币和多元金融板块，最近一两个月受到主力资金的关注度一直比较高。领涨的数字货币板块，在5月底和6月底，两度被主力资金连续大幅加仓。而多元金融则在6月25日前后，被主力机构大幅买入。不过就本周的情况来说，这两个板块都有被小幅减仓。和此前的买入量做对比，本周资金分歧加大，但仍然筹码在场内。

　　只要主力的筹码尚未出清，整个主题就不会单边下跌，因为单边下跌时很难卖到好价钱。这恐怕也是本周五，非银金融主题多分支出现大幅反弹的主要原因。

　　二，AI算力：AI基础设施建设提速，产业链高景气度持续释放！

　　和非银金融不同，AI算力是最近几年A股市场中的常青树，每年多分支都会出现轮动走强。而近期市场关注度最高的是PCB、CPO和存储芯片相关细分。

　　AI算力硬件之所以市场关注度一直居高不下，和行业景气度有直接联系。仅以半导体存储这个小分支为例，在AI、云计算等需求驱动下，长期增长确定性很强，全球及中国市场2030年规模有望分别突破1.5万亿美元和4150亿元人民币，未来几年都将保持高复合增长态势。

　　结合美股来看，英伟达作为行业的领头羊，最近一个月来股价反复创出历史新高，并夺回全球市值第一的宝座，这也表明AI算力是全球资本市场关注的焦点。

　　近期，PCB、CPO、存储芯片等板块反复走强，除了和行业景气度高企有关外，消息面利好，以及资金面的驱动，都值得我们高度重视！

　　其一，英伟达近日召开股东大会瞄准AI基础设施平台商定位，海内外头部厂商持续发力基础设施建设以满足激增的推理算力需求，ASIC市场空间预期持续上调，PCB产业链保持高景气。

　　其二，6月底，在2025中国AI算力大会期间，多位行业专家指出，算力已成为推动AI大模型训练、自动驾驶、金融科技等新兴应用规模化落地的核心支撑能力。有业内人士表示，截至2024年底，全国在建、在运营及规划中的智算中心项目超过500个，总供给规模达2485MW，预计到2027年将提升至10670MW，行业正加速迈入规模化、商业化阶段。

　　其三，最新数据显示，DDR4现货价持续飙涨。6月底，DDR416Gb芯片均价为12美元，同为16Gb容量的DDR516G芯片报价仅为6美元，这也是DRAM史上首次出现前一代产品报价比最新规格高出一倍的情况。另据报道，2025年年初至今，闪存市场综合价格指数上涨9.2%，DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。存储行业出现了从2024年下半年供应过剩，到2025年上半年供不应求的剧烈反转。

　　不难看出，最近与AI算力硬件相关的利好，都是实质性利好，反映出行业景气度高热。这种实质性利好，往往能支持相关板块和个股走出中期趋势性行情。

　　而在资金面上，AI算力硬件走强则与隐藏在其背后的主力资金，有较大关系！

　　交易数据显示，过去一个月以来，PCB板块内已有8家公司被主力机构大幅买入；CPO和存储芯片板块内，各有4家公司被主力机构大幅加仓。具体到本周，PCB也同时是机构和游资的合力买入方向。

　　在旌扬看来，这段时间主力资金流入AI算力硬件的资金量虽然不大，也没有出现过类似于数字货币和多元金融那样的集中买入动作。但这主要是因为AI算力已经还在主力的吸筹期，尚未进入全面发力期。这也可以从板块内只有部分前排个股走势活跃，其他多数个股并未大幅异动上看出来。

　　按照上文分析，在基本面、消息面和资金面的驱动下，下周非银金融和AI算力仍会是市场关注的焦点方向。那么接下来，旌扬再从技术面上和大家聊聊这两个板块下周的操作节奏！

　　非银金融：只要大盘不爆量上行，短期内数字货币就仍然是整个主题里的核心分支。从技术形态上看，数字货币板块从5月底到6月底，走出了一段趋势性行情，也可以看成是整个板块的A浪行情。过去一周，板块震荡幅度加大，经过了B浪蓄势后，下周有可能会开启C浪上行。因此，下周只要板块指数站稳5日线继续震荡走强，趋势就不会松动。但如果5日线和10日线仍然无法站稳，则就表明B浪震荡尚未结束，板块还会调整几天，触及20日线支撑位后，就能完全企稳！那么在操作上，板块指数稳住5日线可进场。稳不住5日线，就在20日线附近低吸。

　　AI算力硬件：PCB、CPO、存储芯片等方向，从6月中旬开始进入A浪上升结构，到目前为止，板块指数都没有跌破5日线，趋势稳定。在A浪结构中，板块指数不破5日线，就可以继续持仓。只要板块指数有效击穿5日线，则表明B浪调整即将出现，此时需要暂时离场，等待B浪调整遇到支撑时，再进场潜伏，静候C浪的起爆点。

　　最后，旌扬再来说说近期市场关注度较高的其他热点。一是创新药和军工，这两个板块都处于C浪结构中，在C浪结构里，板块指数不能轻易转头，否则就有出现中期大级别顶部的风险。二是固态电池，目前还处于B浪结构中，不过本周五板块指数有跌破10日线的迹象，下周初只要不能稳住10日线，振幅就会加大，20日线附近会给出较佳低吸机会。