轮胎商困守丁二烯、制冷剂巨头倒戈：6月化工冰火劫

化工市场这周像是被割裂成了两个世界。纯苯带着2.64%的涨幅冲在最前面，N-甲基吡咯烷酮和丁二烯紧随其后，这三个品种在整体低迷中划出了一道上升曲线。但转过头看，三氯甲烷7.69%的暴跌简直触目惊心，连带二氯甲烷和有机硅DMC也跌超4%，整个氯甲烷系产品集体沦陷，这种两极分化背后藏着不少门道。

纯苯的强势不难理解，下游苯乙烯装置开工率突然提升到82%，加上华东港口库存跌破12万吨临界点，贸易商囤货动作明显加快。但N-甲基吡咯烷酮这种小众溶剂能冲到涨幅亚军就值得玩味了，锂电池隔膜厂最近集中备货是主因，新能源车6月排产环比增加15%的数据一出来，产业链上游的化学原料立刻有了反应。倒是丁二烯的温和上涨暴露了轮胎行业的尴尬——天然橡胶价格仍在高位，合成橡胶的替代需求持续释放，但汽车销量增速放缓又压制了上涨空间。

氯甲烷系产品的雪崩来得既突然又在预料之中。制冷剂旺季本该是需求支撑，可巨化等大厂突然下调R32报价，直接击穿了三氯甲烷的成本支撑线。更关键的是有机硅DMC跌破18000元/吨的心理关口，让市场想起去年四季度全行业亏损的惨状。现在最微妙的是价差结构：纯苯与三氯甲烷的涨幅差距拉到10个百分点以上，这种极端分化往往预示着产业链利润要重新分配。下游的聚氨酯企业已经在调整配方，用更多纯苯衍生品替代含氯原料，这种替代效应可能会让分化走势延续更久。

站在6月中旬这个节点看，化工品的涨跌榜其实在演绎两个故事：新能源相关材料还在吃政策红利，而传统大宗化工品已经提前进入需求淡季博弈。特别值得注意的是，跌幅超5%的品种虽然只占0.4%，但三氯甲烷这种基础原料的剧烈波动，正在像多米诺骨牌一样影响整个氯碱产业链的定价体系。当N-甲基吡咯烷酮的涨幅能抵消二氯甲烷的跌幅时，这个市场显然进入了选择性繁荣的新阶段。