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10月24日，美股三大指数齐创历史新高。

指数方面，标普500涨0.79%，纳指涨1.15%，道指涨1.01%。本周，标普500涨1.92%，纳指涨2.31%，道指涨2.20%。标普500和纳斯达克指数创8月中旬以来最大单周涨幅，道指创6月以来最大单周涨幅。

板块方面，科技股表现最为突出。AMD、IBM大涨逾7%，英伟达、谷歌涨逾2%，亚马逊与苹果上涨约1%，特斯拉逆势下跌3.4%，成为科技七巨头中唯一收跌个股，这里此前我们也分析过，主要是特斯拉三季度净利润大幅下滑导致的。

这里最主要驱动美股指数大涨的因素就是美国通胀数据低于预期，再加上企业财报表现亮眼，为下周的科技财报行情与美联储预期降息铺平了道路。

数据来源：FUTU

首先看下数据方面，9月美国CPI同比增速自上月的+2.9%升至+3.0%，低于市场预期+3.1%；环比增速自上月的+0.4%降至+0.3%，低于市场预期的+0.4%；核心CPI同比增速降至+3.0%，低于上月的+3.1%，环比增速降至+0.2%，上月为+0.3%，为三个月来最慢增速。

从结构来看的话，本月CPI环比增速的放缓，主要受住房、二手车和卡车价格回落影响，而关税的传导仍在持续，如家电、家具、服装等价格环比涨幅较上月均有所扩大。

老美温和的CPI数据，为美联储下周甚至12月的降息打开了大门，为市场释放更多流动性。

虽然受美国政府“关门”影响，非农数据暂停发布，但好在本次通胀数据表现温和，降低美联储“盲飞”风险。因此根据CME数据显示，当前市场普遍预期年内降息两次，10 月和 12 月各降息 25BP 的概率分别达到96.7%、94.4%，市场提前锁定年内降息空间，所以在通胀数据发布后，美股全线上涨。

数据来源：CME

第二方面就是财报季，本次老美三季度财报季开局比较亮眼，其中87%的公司业绩超预期，本周主要是RTX、特斯拉、英特尔、IBM及福特等公司披露业绩。

其中英特尔发布2025年第三季度财报显示，第三季度实现营业收入137亿美元，同比增长3%，高于此前指引的126亿美元至136亿美元；实现净利润41亿美元，去年同期亏损166亿美元。福特三季度的利润和销售额超出华尔街预期，整体业绩表现强劲，三季度营收为505亿美元，同比增长9.3%，创历史新高，净利润24亿美元。

往后看，科技巨头业绩公布日期已明确，特斯拉已经在本周10月22日盘后率先发布财报（虽然业绩不及预期），10月29日盘后，微软、META、谷歌将集中披露业绩；苹果与亚马逊于10月30日盘后登场，而英伟达则定于11月19日盘后公布财报。目前华尔街分析师预计“七大科技巨头”有望交出强劲财报，为美股科技持续冲击历史新高提供业绩支撑。

当然昨天大涨还有一个有意思的消息，那就是川宝激情线上喊单。

盘前川宝在社交媒体上发文“米国再次变得…，由于…政策，股市正比以往任何时候都更加强劲。”这个推文发完，QQQ期指直接是旱地拔葱，再加上CPI数据超预期，所以这也可能是创历史新高的原因。

同时昨晚两大科技巨头因量子计算领域的一则重磅突破而股价飙升，AMD联合IBM生产的常规芯片上跑通了关键的量子计算纠错算法。因为量子计算最大的拦路虎就是“错误率高”，量子位极不稳定，出错是常态，所以“纠错算法”是商业化落地的“命门”。

所以这次IBM的突破，将理论转化成实际可行，解决了长期困扰行业的纠错痛点，后续商业化的进程又加快了一步，估计科技板块又会迎来新的产业叙事。

图片来源：IBM

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