【经济】法国通胀大幅下降，可能导致经济衰退？

据BFMTV新闻资讯台报道，这是一个既令人惊讶又令人担心的数字：根据欧盟统计局（Eurostat）的数据，2025年3月，法国的年通胀率为0.9%，处于欧元区最低水平。相比之下，欧元区平均年通胀率为2.2%，德国为2.3%，斯洛伐克为3.5%，丹麦为1.4%，卢森堡为1.5%。但在这一令人鼓舞的数字背后，是价格放缓的迹象，还是经济活动放缓的迹象？

法国通货膨胀放缓的最主要原因是能源价格下降。根据法国国家统计与经济研究所（Insee）的数据，2025年3月，能源价格在一年内下降6.6%。再加上法国管制电价下调，这对通胀指数产生了重大影响，因为能源账单在家庭消费中占很大比例。因此，这对总体通胀率产生了直接和迅速的影响。

另一个决定性因素是几个关键行业的价格走势。例如，根据法国国家统计与经济研究所的数据，制成品价格在3月同比下降0.2%，这可以解释为需求稳定，也可以解释为竞争激烈，限制了企业提高价格的能力。服务业价格3月同比上涨2.3%，这表明，尽管服务价格略有上涨，但涨幅仍受到控制。食品价格3月仅同比上涨0.6%，唯一值得注意的是，由于气候条件不利和生产成本上升，果蔬等新鲜农产品价格涨幅更高，但没有扭转通胀率的整体下降趋势。

总体而言，法国2025年的全年通胀率预计仅为1%，远低于欧洲央行（BCE）在欧元区设定的2%这一目标。

法国IESEG高等商学院经济研究主任埃里克·多尔（Éric Dor）解释说，法国几乎在所有领域都处于通胀放缓前列：食品、能源、服务，甚至核心通胀率，这在很大程度上可以用能源和食品市场结构来解释。换言之，法国目前的通胀率是欧元区最低的，因为食品等市场比大多数邻国竞争更激烈。例如，德国3月的食品价格同比上涨3%，高达法国涨幅的五倍。因此，埃里克·多尔认为，法国通货膨胀水平的下降并不意味着经济活动疲软。这缓解了人们对经济停滞的担忧。

但保持谨慎是必要的。通货膨胀水平下降过快可能产生有害影响。如果消费者预期未来价格走低，就会推迟今天的支出。而法国目前的消费仍然低迷，对企业订单和商业投资产生了负面影响。因此，通货紧缩比通货膨胀的威胁更严重。

埃里克·多尔警告说，美国政府发动贸易战带来更大的风险。虽然通货膨胀现在得到了控制，但经济环境仍不稳定。正如欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）17日所提醒的，“关税可能会对经济增长产生负面影响。”