拓维信息、中国长城、常山北明、广联达，谁是国产系统真机会老大

随着，老美进一步对咱们芯片的封堵，咱们的自主可控，就变得越发重要了。

那么今天就来看看国产自主可控的四家代表公司，其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何，到底谁才是咱们的国产系统真老大。

拓维信息，

优势：公司是中国软件业企业百强、中国互联网百强企业、中国信创产业百强企业，拥有28年政企数字化转型与软件服务经验，为超 1500 家政企客户提供全流程服务。

亮点：自 2017 年与华为云建立同舟共济的合作关系以来，公司已经成为华为生态中集“云+鲲鹏/昇腾 AI+行业大模型+开源鸿蒙”于一体的全方位战略合作伙伴。

中国长城，

优势：公司是中国电子旗下计算产业主力军，已构建起从芯片、台式机、笔记本、服务器、网络交换设备到应用系统等具有自主知识产权的产品谱系。

亮点：公司基于飞腾平台的终端和服务器的产品性能行业领先；公司率先形成PK体系(飞腾CPU+麒麟○S)的应用平台，率先形成了信息安全行业解决方案，系统整体技术处于国内领先水平。

常山北明，

优势：公司拥有国家规划布局内重点软件企业、国家计算机信息系统集成及服务行业大型骨干企业、国家信息系统建 设和服务能力优秀级、电子与智能化工程专业承包一级等行业顶尖资质；

亮点：公司是华为重要的核心战略合作伙伴之一，围绕华为鲲鹏、昇腾产业布局， 合力共建华为鲲鹏、昇腾 AI 产业，打造了鲲鹏、昇腾、华为云各应用场景下的联合解决方案百余项。

广联达，

优势：广联达三维图形平台是工业软件图形内核与工程建设行业三维数字化需求的交叉融合，是支撑行业数字化转型的基础软件技术。

亮点：广联达三维图形平台具有完整自主知识产权，历经 20 余年发展，包括基础三维图形引擎、设计平台、图形轻量化引擎，整体技术达到同类技术国内领先、国际先进水平。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看这四家A股国产系统公司，到底谁的经营实力更强，

目前仅有广联达公布年报，为公平起见，统一采用24年3季度数据，进行对比。

先看第一个拆解财务关键数据，

销售净利率，即每卖100元产品，能够赚多少钱，

可以看到，四家公司的净利率在过去五年，均有不同程度的下降。

目前，赚钱能力最强的是广联达，每卖100元，就能够赚5.25元，其次拓维信息，再次常山北明，再次中国长城。

盈利能力：广联达>拓维信息>常山北明>中国长城

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司的经营周转速度如何，

四家公司中，拓维信息一家在过去五年周转速度上升，其余三家下降。

目前，周转速度最快的是拓维信息，3季度总资产周转了0.54次，其次广联达，再次常山北明，再次中国长城。

营运能力：拓维信息>广联达>常山北明>中国长城

第三个拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司目前的财务杠杆有多少倍，

四家公司中，中国长城和广联达，在过去五年财务杠杆下降，其余两家上升。

其中，财务杠杆最高的是常山北明，3倍杠杆，其次，中国长城，再次拓维信息，再次广联达。

权益乘数：常山北明>中国长城>拓维信息>广联达

最后，结合这四家的净资产收益率，也就是股东回报率，来看看到底哪家公司综合经营实力更强，

股东回报率=净利率*周转率*财务杠杆

股东回报率最高的是广联达3.54%，公司以最低的财务杠杆，创造了最高的净利率和排名第二的周转速度，第一含金量十足，在建筑行业软件操作系统上，处于自主头部地位。

第二，拓维信息0.42%，公司净利率第二，周转速度第一，财务杠杆第三，综合经营实力排行第二。而且，公司还与华为合作紧密，是华为信创的主力军之一。

第三，常山北明-5.11%。公司财务杠杆是最高的，但净利率第三，周转速度也是第三。在华为鲲鹏、昇腾软件方面合作紧密。

第四，中国长城-5.73%。公司财务杠杆最高，但净利率第四，周转速度第四。但它有一个其他三家所没有的优势，那就是它是中国电子旗下计算机自主中军力量，战略地位得天独厚。

大家更看好四家自主国产系统中的哪家呢，欢迎在下方留言讨论。