A股挨打的一天！

指数回调，个股普跌，

仅有700多只股票上涨，涨跌幅中位数-2.54%。

内资主力大幅出逃，净流出1229亿。

每到上攻的关键时刻，内资主力就开始叛变了……

港股虽受A股影响，却依然坚挺。

恒生指数大涨1.59%，恒生科技大涨2.54%，盘中再次突破新高。

这几天，恒生科技一天一个新高，

道人23年底布局的两只港股ETF，收益率也不断创新高。

恒生科技ETF收益率来到68.1%，

中概互联ETF收益率也破了60%。

去年布局的港股组合——进击的紫荆花，实盘收益也来到15.41%。

谁能想到，港股投资者也能体会一把美股日日新高的恐慌。

不过最让道人有成就感的，并不是股票账户又涨了多少，基金又赚了多少钱。

而是很多朋友跟着道人赚到了钱：

最近市场一涨，很多朋友又来问道人：

这个还能不能买？那个还能不能追？还有什么能投？

其实上面这三个问题，本质上都是一个答案。

今天，道人就和大家唠5毛钱的嗑。

01

三个问题的答案

为什么我们这波能赚到钱？

之前不论是投半导体还是港股赚钱，很多朋友都说道人预判准。

但真正懂投资的都知道，道人能带大家赚钱，靠的从来不是预判，而是应对。

道人的应对策略，从大方向上来讲非常简单，核心就两点：

（1）坚持在极低估区间分批买入

注意！

这个极低估，一定不仅是纸面上针对过去的低估！（静态PE、PB低）

核心是针对未来的低估！

结合经济/行业周期和核心逻辑来看，未来中长期一定是低估的。

说白了，就是我们通过跟踪行业周期、底层数据以及需求边际变化，能够大致判断大盘/行业是处于周期底部区间。

（2）做好风控，忽略短期波动，坚定持有

周期见底并不代表股价见底！

极致悲观的情绪，中短期可以无视周期，击穿市场防线。

所以做好风控就非常重要。

风控最核心的三点：

①优质的资产质量，良好的商业模式，扎实的业绩是风控之本。

②控制好仓位和节奏，分批布局，不要单吊单赛道，不要一口气重仓，尤其是在左侧区间。

③做好风险对冲，当国内经济泥沙俱下，股市全军覆没时要有对冲风险的资产，做到东边不亮西边亮。

风险承受能力不强的普通投资者，只有把这些做到位，才能在大多数人都崩溃放弃时坚持下来，熬过周期，吃到经济/行业周期反转的大肉。

这也是道人从23年底布局A股和港股以来，反复和大家强调并身体力行的。

你选的资产有前景，质量不差，又坚持在极低估区间买入了。

只要牢牢拿住，赚钱是迟早的事。

那些在极低估区间买入，现在还不赚钱的甚至亏钱的。

只是因为逻辑还没开始兑现，当初种下的种子还没发芽。

这个时候，真正应该做的，不是抱怨它还没涨，更不是拔苗助长（割肉离场），而是珍惜这段极低估区间的“美好时光”。

千万不要等它彻底涨起来后，再跑过来问道人：

***最近涨疯了！还能不能买？

那么问题就来了，

放眼全市场，目前还有哪个赛道依旧处于极低估区间？

可能就只剩下医药了。

尤其是我们医药组合重仓的几个核心方向（港股创新药、生物医药、中高端医疗器械）。

所以今天医药一回调，道人就果断发车了医药组合。

至于何时卖出，核心还是那三个问题：

（1）当下是不是明显高估、有较大泡沫了？

（2）未来的基本面和核心逻辑会不会持续恶化？

（3）有没有更加优质的资产来代替？

道人看很多人前几天甚至年初就把港股卖了。

如果是短线做T卖出止盈，那倒没啥。

如果是长线周期级别的投资，道人只能说有点暴殄天物了。

因为长期来看，港股的核心逻辑完全还没有兑现，这周抽时间道人会和大家专门聊聊。

02

普通投资者如何把握DeepSeek带来的AI投资机会？

今年来，在DeepSeek的带领下，A股的AI板块彻底爆了。

最近，很多朋友问道人：

如何把握DeepSeek带来的AI投资机会？！

如果你想把握一两周涨四五十个点的那种投资机会，那道人实在是无能为力。

这种机会，表面上看是机会，但本质上就是轮动炒作（又名割韭菜）。

普通散户进去，长期看，大概率九死一生。

如果你想把握Ai浪潮下的中长线大机会。

那道人其实已经给出最适合普通投资者的“标准答案”了。

很多朋友可能会问：

啥标准答案，为啥我从来没见过？

这里道人先问大家两个问题：

人工智能爆发，受益确定性最高的是啥？

是机器人、Ai影视、Ai体育、Ai炒股这些下游细分赛道吗？

统统都不是！

长期来看，受益确定性最高两个方向：

（1）中游基建板块：港股一众互联网巨头

互联网本质上是人工智能的大模型提供者，相当于人工智能的“基建板块”。

看看老美那边23年人工智能潮爆发以来纳指互联网科技巨头的涨幅。

已经示范得非常明显了！

（2）上游硬件板块：半导体芯片

芯片是人工智能发展的必须硬件。

随着人工智能被运用到各个行业，市场对芯片的需求量会越来越大。

大洋彼岸两年涨超十倍的英伟达就是最好的案例。

未来人工智能再怎么发展、怎么演变，能离开这俩赛道吗？

道人23年底开始分批布局港股互联网，早早买成重仓。

24年初开始分批布局芯片赛道，早早买成重仓。

这不是标准答案是啥？

当然，并不是说Ai下游细分赛道就没机会。

只不过普通投资者很难把握这些机会，很多就是纯粹的概念炒作。

如果真的想“喝口汤”，最好的方法就是广撒网+做T。

个股和细分赛道的选择难度很大，尤其是人工智能这种高波动成长方向，一不留神就“腰斩”了。

那么，在指数中，有谁比较受益于deepseek带来的Ai机会呢？

目前来看，主要是科创板相关指数。

科创板中，覆盖面最广、对板块整体代表性最强的就是今年1月20日发行的科创综指

对于大多数普通投资者而言，一个全面覆盖、无偏表征科创板的宽基指数是非常重要的，

因为我们可以不用弄明白Ai风口到底轮到了哪个细分赛道，科创板内部又是如何轮动的，

只要我们认可“科创景气”是一个确定性较强的东西，

那么科创综指ETF可能就会是每一个人都可以参与的工具。

具体到投资标的上，可以考虑科创综指ETF易方达（正在发售中，认购代码：589803，场内交易代码：589800）。

这只ETF的管理费率只有0.15%，是首批跟踪科创板综指所有ETF里费率最低的。

03

“芝麻”与“西瓜”

进入新一轮降息周期以来，美债走势突出一个不让人省心。

特别是24年末25年初这段时间，上上下下，波动尤其剧烈。

波动一大，就有很多朋友来找道人心理按摩。

人之常情嘛，道人非常理解。

但春节过后，面对双双走强的A股港股，有不少朋友表示，

想把手里的美债换成股票，趁行情好赚一波快钱。

这种想法就属于根本没想明白投资。

如果真的这么做，结果大概率是捡了芝麻，丢了西瓜。

为啥这么说？

道人给大家算一笔账，自然就明白了。

假设美债收益率是确定的4%。

你看到股市不错，切换过去赚了5%。

看起来赚的比美债要多，但实际上你放弃了4%的确定收益，真实收益只有1%。

这就是所谓的“机会成本”。

更重要的是，股市和债市，二者风险天差地别。

为了这1%的收益率，承担如此之高的风险真的划算吗？

总结一下，

芝麻：短期价格波动带来的小收益

西瓜：长期持有带来的确定性收益

再换一个例子：

如果你养了一只鸡，每个月下一个鸡蛋，你会因为鸡肉价格跌了，就把这只鸡卖掉吗？

你会因为最近鱼肉价格在涨，就把鸡卖掉换成鱼吗？

不会的。

因为养鸡首先能够拿到手的是鸡蛋，然后最后还能吃到一只鸡的肉。

一会儿买，一会儿卖，可能路上遇到鸡下蛋，鸡蛋碎了，

更别说换成鱼后，不但没了鸡蛋，鱼肉价格可能还会跌，

得不偿失！

美债就是那只下蛋的鸡。

最近美债波动，主要受老美通胀影响。

一方面，一月数据显示通胀有抬头迹象。

1月CPI和PPI均高于市场预期。

另一方面，特朗普新官上任三把火，给全世界加关税。

加拿大25%，墨西哥25%，中国10%，（加墨推迟生效）

钢铁25%，铝25%，铜可能也要收10%的关税。

很多人担心老美二次通胀，美联储不降息甚至反向加息，就开始抛售美债。

这里有一个被很多人忽视的事情，

就是美国老马在搞的政府效率部（DOGE）。

老美政府大裁员正在轰轰烈烈进行中，

近日，特朗普政府裁员近万人。

通过大裁员，可以节省大量美国财政支出，减少财政赤字，

这种情况下，美联储可能会面临更低的通胀压力，从而有更多空间考虑降息。

总体而言，老美仍处于降息周期。

尽管美联储暂时停止了降息，但未来降息仍是必须的。

事实上，过分关注短期信息对中长期投资有百害而无一利。

买美债，最重要的是弄懂美债的核心投资逻辑，

然后屏蔽这些短期的无效信息。

其实不光是美债，很多人在投资中都会犯的一个致命错误：看长做短。

这就好比把包租公的生意，做成了炒房客的买卖。

殊不知，美债最大的价值不在于价格波动，而在于那个稳稳的票息收入。

投资世界中，一个稳定的4%往往比一个不确定的5%更有价值。

如果买了美债，就安心当好你的包租公。

1、躺着收租，不管房价涨跌

2、长期持有，享受确定性收益

3、不要被短期波动干扰，也不要想着赚每一波差价

除此之外，该吃吃，该睡睡。

切莫贪图短期蝇头小利，弄丢稳稳的幸福。