2021年，片仔癀一款传统的中药，突然成为了资本市场的明星，曾几何时，它的价格一度被炒至1600元一粒，一度成为人们争相购买的“奢侈品”。街头巷尾，人们谈论的不再是名牌包包或者豪车，而是一颗小小的药片——片仔癀，其销售现场堪比茅台酒的抢购，药店门前排起了长龙，黄牛和投资者们都在为自己的利益疯狂囤货。

然而仅仅过了三年，曾经的医药明星片仔癀，却遭遇了前所未有的困境。片仔癀曾经的“福建中药一哥”，价格一度跌至400一粒，甚至如今市场无人问津。

那么为何突然遭市场冷遇？导致它从巅峰跌入谷底的隐情又是什么？

秘方加持，稀缺光环，“神药”就这么出现了！

提起片仔癀，上了些年纪的人或许还有印象。这味中药的历史不短，能追溯到几百年前的明朝。相传是宫廷御医带出的方子，主要管清热解毒、消肿止痛。单看这功效，似乎也并无过人之处，市面上同类选择不少。

可妙就妙在它的“出身”——宫廷秘方，这一下子就给它蒙上了层神秘面纱。再加上，片仔癀的成分里，确实有那么几味如今看来颇为名贵的药材，像麝香、牛黄、蛇胆这些。这些东西，放在古代或许不算顶稀奇，但搁在今天，又是野生保护，又是资源紧张，自然就显得“金贵”了。

试想用“宫廷秘方”叠加上“名贵药材”，片仔癀的“高端”形象就立马变得高大了起来，这种基于“出身”和“成分”的论调，成了它后来天价的基石。当然，光有好的身世和配料还不够，还得会讲故事。生产片仔癀的企业，在这一点上，可以说是深谙其道。

它们不断强调原材料的稀缺性，比如天然麝香获取多难，天然牛黄多么珍贵，有意无意地向市场传递“产量有限，下手要快”的信号。这种“饥饿营销”的策略，吊足了市场的胃口，也为后来的价格飞涨埋下了伏笔。

谁在为这天价药丸买单？

如果说片仔癀本身具备了“高端”的潜质，那么资本的介入，则像是给这把火添了一捆最旺的柴。尤其是在几年前，大众对健康格外关注的那个特殊时期，片仔癀的“神药”形象被迅速放大，一时间风头无两。

这时候，一群嗅觉灵敏的“黄牛”登场了。他们手握资金，开始大量囤积市面上的片仔癀。

原本药店里几百块一粒的药，硬生生被他们炒到了上千，甚至一度摸到一千六百块的高价。普通人想买？对不起，药店要么严格限购，要么早就被“黄牛”们扫荡一空。想用药，只能去二手市场找他们，价格自然是人家说了算。

这股热潮也迅速蔓延到了股市。各路机构、股评人纷纷摇旗呐喊，把片仔癀的“稀缺性”、“独家配方”吹捧成其牢不可破的“护城河”，声称未来价值不可限量。

一时间，散户们蜂拥而入，股价也是一路水涨船高，几年翻了好几倍，公司市值一度突破三千亿，成了中药板块名副其实的“药中茅台”。

这期间，企业自身也没闲着。一方面严格控制出货量，维持市场“供不应求”的紧张局面。另一方面，在品牌形象塑造上也是不惜血本。请明星代言，在各大平台铺开宣传，光是营销费用，一年就好几个亿。这一套组合拳打下来，片仔癀彻底从一味中成药，变成了资本热烈追逐的“香饽饽”。

当然大家也明白，它的价值也许不值这么多，但不能否认的是，这款中药已经成为了身份的象征。所以自然而然的，就出现了这种供不应求的局面，片仔癀的股票市值也在2021年突破2900亿元，成了资本市场的新宠。

终究是韭菜市场

然而，靠炒作吹起来的泡沫，终究有破灭的一天。当市场的狂热渐渐退去，人们开始冷静审视这颗小药丸时，发现事情好像并不是那么回事。

最大的问题还是出在“药效”上。不少人花大价钱买回去，服用一段时间后，感觉跟宣传中的“神奇效果”相差甚远，甚至有人直言跟普通的消炎药没什么大区别。

于是，“它真值这个价吗？”的疑问开始蔓延。其实，片仔癀主要还是针对肝脏问题和某些炎症，指望它包治百病、强身健体，那确实是想多了。

并且对普通家庭来说，一粒上千元的药丸实在负担不起，新鲜感过后，自然就冷清了。毕竟大多数人都不是土豪，不能随便把钱当纸花。

与此同时，市场上的竞争也开始出现。一些药企推出了功效相似但价格亲民不少的替代品，消费者的选择一多，片仔癀的垄断优势自然就被削弱了。再加上国家对中医药市场乱象的整治力度加大，以及部分人群对中药整体疗效的重新审视，整个外部环境也悄然发生了变化。

结果可想而知，片仔癀的二手市场价格应声而落，从高峰时的一千多，一路跌回几百块，其公司股价也大幅回调，市值蒸发了上千亿。这场“过山车”般的行情，着实留下了不少值得思考的东西。

结语

对企业而言，过度依赖单一产品，尤其是依赖这款产品的“概念”和“营销”，风险是巨大的。当市场风向一变，或者产品光环褪色，企业就会立刻陷入被动。

对消费者而言，面对各种天花乱坠的“神药”宣传，还是得擦亮眼睛，理性判断。切莫盲目跟风，更不要被所谓的“稀缺”、“天价”冲昏头脑，为不必要的溢价买单。药品终究是用来治病的，不是用来炒作和炫耀的工具。

对整个行业来说，一个健康的医药市场，理应是让真正有需要的人，能用合理的价格买到有效的药品。任何将药品异化为“奢侈品”、“投资品”的行为，都是对市场秩序的扰乱，最终也难免反噬自身。

时至今日，即使表现不如从前，片仔癀依然有它的底气。预计到2024年，全年营收将超过107亿元，而截至今年年初，片仔癀的总市值仍然保持在千亿的水平，达到了1230亿元。

如今的片仔癀，依然手握国家级绝密配方这张王牌，但也实实在在站在了十字路口。是继续躺在“老本”上消耗情怀，还是痛定思痛，加大研发投入，拓展真正有竞争力的新产品线，回归药品的本质属性？这不仅是片仔癀一家的考验，也是许多传统中药企业需要认真思考的问题。