巴菲特预测未来20年或50年后，日美将更强大，对中国却持谨慎态度

一年一度的伯克希尔投资者大会，一直以来都是全球投资者翘首以待的“春晚”。

因为在每年的伯克希尔投资者大会上，股神巴菲特都会出席并且致辞演讲。

要知道，作为全球资本市场唯一的“真神”，巴菲特在投资者大会上的每一句话，都会被解读为接下来一段时间内投资的风向标。

尤其是今年的投资者大会，很有可能是巴菲特的告别演出，毕竟这位出生于1930年的投资之神，今年已经九十五岁高龄。

也正因如此，在不久之前的伯克希尔投资大会上，博菲特的“告别感言”才显得弥足珍贵，尤其是在当前日趋复杂的国际贸易形势下。

要知道，自从4月2日，美国总统特朗普对外宣布无差别加征“对等关税”以来，全世界的资本市场都经历了多年难遇的地震，以至于不少人调侃，这场关税战争，不亚于第三次世界大战。

然而，即便是在这样的市场背景之下，巴菲特的伯克希尔投资公司，仍旧跑赢了绝大多数同行，更是早早预判了这一轮资本大洗牌。

正因如此，外界对于此次巴菲特在投资者大会上的每一句话，都倍加关注。

然而，让许多人意想不到的是，在提及未来几十年内全球资本市场投资环境这个大课题时，巴菲特竟表示，日本与美国的投资前景更好，因为这两个国家还会更加强大。

而对于许多人普遍看好的中国，巴菲特却提出了较为保守的预期，也就是说，巴菲特对于中国市场较为谨慎。

正是巴菲特的上述言论，让不少国内投资者有些灰心丧气，要知道，长久以来，关于国内资本市场最耳熟能详的一句玩笑话便是——大A常年3000点。

的确，上证指数已经在3000点上下波澜不惊多年，而与之相比，美国的道琼斯指数不知道已经翻了几番，日本的股指也同样如此。

那么，如果按照股神巴菲特的说法，岂不是上证指数还要在3000点徘徊好多年？

更有不少国内投资者直接断言，这是巴菲特不看好中国市场的表现。

然而实际情况并非如此，因为巴菲特之所以有上述言论，并不仅仅是出于对未来几十年国际资本市场的预判。

因为如果巴菲特真得能有如此长远的预见，那他就不仅仅是股神，而是“预言家”。

既然如此，巴菲特为何还要在自己即将退休之际，对外释放这样的信号呢？实际上，这与巴菲特旗下的伯克希尔公司当前的投资分布有关。

因为巴菲特的伯克希尔公司，重点投资的便是美国与日本，所以巴菲特本人当然更加看好这两个国家。

看到这里，或许很多人无法理解，如果说巴菲特看好美国，尚在情理之中。

一方面，巴菲特的投资传奇本身就是建立在美国的高速发展之上，再加上美国作为世界第一强国，即便现如今略显颓势，但正所谓百足之虫死而不僵，在未来相当长一段时间里，美国仍旧是资本市场最受欢迎的标的。

但是，巴菲特为何要强调看好日本呢？或者说，巴菲特为何要投资日本呢？

首先，也是最主要的原因，与日本政府长期以来保持的低利率环境密不可分，因为低利率代表着在日本的融资成本非常之低，甚至远低于世界平均水平。

除此之外，日本金融市场较为稳定，多家上市龙头企业的股息率又在4个点左右，这就导致，仅吃股息这几个点对于不少投资者来说就足够了，尤其是那些寻求低风险稳定收益的投资者。

当然，对于巴菲特这样级别的投资老手来说，肯定不满足单纯地靠吃股息率赚钱，否则也跑不赢其他投资公司。

巴菲特的投资模式普通人很难玩得转，其在日本的投资大体可以概括为，先在日本市场发行日元债券进行融资，因为日本利率低，所以融资成本很低。

紧接着拿这些融资的钱去投资日本证券市场中高股息的股票，再配合着利率的波动，从而形成一种复合的收益模式。

尤其是在最近几年，日元持续贬值，这就导致巴菲特不仅在股市和债市赚得盆满钵满，而且还在日元的外汇市场上大快朵颐，这还不算杠杆带来的翻倍效益。

除此之外，巴菲特之所以看好日本经济，也与日本经济结构近几年来发生的多重积极性变化有关。

尤其是日本的通货膨胀率在最近几年的增速都是远低于预期，而且日本民众的消费指数又在增高，使得日本在新冠疫情过后的经济复苏中，跑赢了不少国家。

再者，日本在汽车制造、科技等领域的发力在世界范围内都有目共睹，更不要说最近两年持续火热的日本旅游，就连不少国人，在假期都选择赴日本游玩，其旅游业的恢复程度可见一斑。

另外，日本在全球化供应链中的地位也日趋稳固，其代表性的五大商社，更是掌握着全球多个资源的核心关键点，比如住友商社，在东南亚地区就握有超过200万公顷的农田，更不要说三菱商社的天然气业务占据了全球的五分之一。

以上种种，都是巴菲特如此看好日本的根本理由，所以，在未来一段时间内，诸多投资者必然会紧跟股神的步伐。

至于巴菲特为何提到对于中国未来的发展保持谨慎态度呢？显然是因为其旗下的公司在中国大陆的投资日益减少有关。

最为典型的案例便是，巴菲特在过去两年时间里，陆续卖掉了手中的比亚迪股票。

但是，巴菲特逐步撤出中国，并不代表其完全不看好中国，而是根据不同阶段，将自己的投资重点放在不同的国家和领域。

至于未来几十年内，中国的发展究竟如何，并不是由巴菲特的预期所决定，而是掌握在每一个中国人自己手中。

最重要的是，巴菲特已经看不到那一天了。

信息来源：

2025年巴菲特股东大会精华版来了，500字看完四个半小时问答要点

2025-05-04 05:12·华尔街见闻

巴菲特再谈投资日本：希望持有日本五大商社至少50年

2025-05-04 07:33·澎湃新闻