一把火，烧出了光伏企业的众生相！

前两天上海一座高架桥的光伏声屏障起火了，不过这个事情似乎很快就被压下去了，因为影响不好。

这个高架桥比较特殊，是我们第一个 "光伏 + 隔声屏" 的示范工程，组件也比较特殊，采用的是柔性组件。

而且，这个东西才用两周的时间，说出去也太不好听了。

其实新能源的防火问题，一直都是难点。

不管是光伏，还是储能，还是动力电池，起火的风险从来就没消除过。

动力电池就不用说了，所有车企都是胆战心惊，生怕哪天就冒出来一起，网络上肯定是满屏风言风语。

储能是重灾区，因为密度太大了，集中式储能起火的风险尤其高，这让我想起阳光电源年报里的一句话：“所有参与的储能项目未出现一例安全事故”。

除了阳光电源，没有哪家公司敢这样说，包括宁德时代。

当然阳光电源今年的年报还会不会这样说，就不知道了。

光伏组件其实也很容易起火，如果光伏板被各种残渣或者树叶遮挡，组件的局部温度可能会超过 130℃，这么高的温度，当然就很容易起火。

那能不能做到尽可能高的防火性呢？

当然可以，但是成本就高了。

光伏和锂电现在都卷成什么样了，都恨不得把成本压榨之后再烧成灰，能多低就多低，不然哪卖得出去。

即便是这样，该亏还得亏。

如果按经营净利润的标准来算，TCL中环亏损108亿，隆基去年亏损87亿，通威股份亏损81亿，晶澳科技亏损51亿，后面就不排了。

都已经亏到这个份上，谁还有心思去把同样的产品增加成本？

这些光伏企业的年报数据，肯定是有水分的，不过短期内的财技调节，是没问题的。

比如晶科能源，去年是唯一赚钱的光伏巨头，公司的老会计不知道熬掉多少脑细胞，才终于把年报做成了盈利不到一个亿，保住了光伏最后一丝颜面。

不过这种方式肯定是不能持续的，你看晶科今年一季度立马就亏了14亿。

TCL中环的大硅片，一直是公司强调的买点，也确实有优势，但是当市场价格低到一定程度的时候，这些都是浮云。

压力最大还是通威股份，通威霸气的风格，要做就要做第一，所以产能狂飙，而且还要做全产业链一体化，硅料、电池和组件通吃。

产能太大了，规模太庞大了，通威肯定是全行业最希望尽快结束这场内卷噩梦的，因为那么多生产线，上面的灰尘每多一层，账上的计提就要多几个零。

今年一季度，通威亏损扩大到30亿，成为了新的亏损之王。

隆基绿能是最不想行业技术突破的，他把全部身家都压在BC上面了，公司的说法是这两年要把所有的产能都换成BC产能。

本来行业内还有个爱旭，也是混BC的，但是从现在的情况来看，我估计爱旭未来会沦为隆基的代工厂了。

跟着大哥喝口汤也好，光伏的水太深了，爱旭这个小胳膊小腿的，真经不起那个风浪。

这段时间关于钙钛矿电池的消息也挺多的，虚虚实实弄不清楚真正的含金量，反正隆基是最不希望看到钙钛矿技术发展太快的，因为BC都还没成熟，都还没来得及吃上肉，又冒出来一个新技术，自己的脸往哪搁？

说到面子问题，前两天还有位会员朋友在问我关于隆基创始人离任的影响，我说老李和老钟没有交接的问题，隆基最大问题是不要在自己打脸了。

上图是隆基2024年的年报，公司很诚实，主动承认HPBC1.0产品功率、成本没有与竞品拉开差距，之前公司可不是这样说的。

我就不把公司之前的话拿出来了，免得火上浇油的嫌疑。

当然不是说隆基不好啊，我从不说假话，也不说片面的话，是怎么样就怎么样。

隆基只要保证HPBC2.0不出问题，只要别在今年的年报再这样来一次承认错误，只要2.0产品是成功的，那我是看好隆基的。

正好还有半年的时间，老钟得加把劲。

另外前段时间不是传出一个消息吗，说几大硅料龙头组团收购其他硅料企业的产能，然后把落后产能给关了，行业自然就恢复正常了。

道理很对，但是逻辑不通，也没有可执行性。

商场又不是过家家，不排除有部分企业是愿意出售旗下硅料产能的，但是这六家就想一统江湖，开什么玩笑，这不符合人性。

不要觉得硅料企业数量很少，我们平时经常说硅料四大天王，除了这几家巨头，还有非常多的小产能企业。

以什么样的价格收购，这个钱谁来出，会不会有人坐地起价等等，一大堆的问题，根本不现实。

而且退一万步来说，就算真这样做了，也没用啊。

去年通威股份、新特能源、大全能源、协鑫科技这四家的销量是113万吨，再加上两家小的，肯定也不超过140万吨。

但是你们知道他们的产能有多大吗，粗略估算一下也有240万吨左右，也就是只算他们六家，产能就已经过剩了100万吨。

买不买别人的产能，还有意义吗？

所以硅料行业想要恢复供需平衡，四大天王必须拿自己开刀，他们自己不砍产能，说什么都是假的。

不过可以确定的是行业现在是底部，不会再差了，或者说产能已经是顶峰了，不会再高了，因为从今年开始，多晶硅的项目审批，已经被上面收走了，地方上没有审批多晶硅生产线的权限了。

从历史上来看，这个权限的收与放，总共经历了四次。

在2009年之前，审批权限是下方的，所以很多地方都大肆建硅料产能，到了2009年，因为多晶硅产能过剩，审批权就被收上去了。

市场经过2012年的“双反”重创之后，行业非常低迷，所以2013年又把审批权限下方了，一直到今年，再次收上去了。

很多人可能会问，前两年就明显产能过剩了，为什么不早点收？

没办法，也要考虑经济和就业，这两年的大事特别多，几家光伏企业不算什么。

既然行业不会再大规模扩产了，那就是在现有的盘子里竞争，现在行业产能超过300万吨，产能至少过剩一半。

为了活到最后，各家的看家本领还都不一样，大全是躺平的，反正不欠钱，就躺着看你们斗。

协鑫是差异化竞争，使劲推他的颗粒硅。

新特是有大树当靠山，家里既有煤矿，还有电厂，卷成本根本不怕。

通威是靠巨大的产能，和优惠的电价，据说通威的成本是最低的，但是几家公布的成本，我觉得都不靠谱，不符合逻辑。

用我们外人站着说话不腰疼的方式来说，怎么就这么难，硅料企业相对来说，其实算是集中度比较高的，几个巨头协商一下，都按比例减减产能，不就完了吗。

事实没这么简单，虽然几个巨头的产能就足够满足行业的需求，但是外部毕竟还是有一百多万吨的产能，这部分虽然分散，但是这要还存在，巨头就不敢减产。

如果是他们几个瓜分市场那没问题，相信很容易就达成一致，但是他们肯定都不愿意其他中小企业分一杯羹，凭什么我给他人做嫁衣？

所以难难难！

另外听说好像又要退出组件期货了，也不知道是谁出的主意，当然真的假的还不知道啊，只是有这个传闻。

这肯定不是好主意，碳酸锂推出期货后，价格是什么走势？工业硅推出期货后，价格是什么走势？这就不用我多说了吧。

当然不是说期货不好，也不是说期货是导致产品价格大跌的元凶。

但期货不是这样玩的，套期保值也不是这样玩的，这样只会给行业雪上加霜。

不过咱就是一凡夫俗子，人微言轻，随口那么一说而已。

这就是光伏企业的众生相，在问题没有解决之前，一把火之后，只会有更多的火烧起来。

我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。

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