缩量下跌，暂时在楔形下轨处收盘，见顶风险越来越大，量成关键

2025年11月19日股市日记

说明，我分析用的是同花顺全A指数（也可以用通达信的全A等权），用同花顺APP，不是上证指数，不要搞错， 上证指数无法真实反映股市实际运行情况。

一、前期及昨天日记回顾

上周日记说明，虽然全A13日突破了三角形上轨线，但需要14日和17日二天来确认突破的有效性，防止假突破骗线，关注上轨线的支撑作用（14日-17日上轨上移到1924-1925附近）及量能变化，能否重返二万亿上方，理想的量应该在2-2.5万亿区间，持续缩量或放巨量都不是好现象。目前无法预期后市走向，耐心等待新的趋势形成。

17日日记说明，今天行情收盘勉强站在上轨线上方，但量能继续缩小，中国股市投机市场决定了，无量下是难以支撑行情向上的，所以上轨线支撑还是比较悬的。这三天的日记都不再提减仓或加仓，虽然13日放量重返二万亿并突破上轨线且大涨，就是不提加仓，因为有调整要求，如期出现二天调整后，今天收盘站在上轨线上方，但无量下后市依然难上涨，加仓自然不行，但减仓也暂时不需要，毕竟还在上轨线上方。目前依然无法给出后市方向。继续耐心等待新的趋势形成。

18日日记说明，上周和昨天日记已经说明 ，防止13日假突破，二天调整勉强收在上轨线处，但量能持续缩小，是无法支持行情向上的。今天就算平开，也是直接跌破上轨线的，而且全天几乎单边下跌，多方没有任何还手之力。11日日记已经说明，全A已经完美的完成了三角形整理，其实11月开始再说三角形是错误了，而应该是下降楔形。前期日记一直说明，顶部很复杂，下降楔形本身也是一个顶部构筑过程的一种，所以13日就算放量突破上轨，但日记说明防止假突破，因为下降楔形是筑顶的一种形态。一旦跌破下轨并无法重新站回， 那顶部就形成。除非政策再造一次人为行情。所以上星期在上涨1920过程中，日记基本提示减仓为主，就算13日放量突破上轨，看似行情出现向上突破，也不提示加仓的原因。今天下跌重回楔形内（不再说三角形了），后市就需要再度关注下轨线的支撑作用了。明天下轨线在1877-1878左右。由于今天重回楔形内，所以又回到前期日记说明 ，暂时维持楔形内运行不变。一种趋势不可能维持太久的，本次楔形从8月26日开始算到今天已 55个交易日了，太久了，即将面临变盘的。今天跌破上轨重回形态内，所以操作上自然再度减仓为主。暂时维持楔形内运行不变，继续耐心 等待新的趋势形成。

二。今天行情趋势分析及后市预期

今天权重类和微盘股微幅或小幅高开，其他指数全部低开，全A 低开0.08%。开盘后和昨天完全 一样，小幅震荡后直接跳水，盘中几乎没有任何反弹，完全复制昨天走势，而且比昨天更弱，量能大举缩小。1：50后才终于止跌，出现比较好的反弹，但2：30后重新下跌，收盘全A报1883.3，下跌1.18%， 成交17427亿，比昨天大举缩小了10.45%或 2033亿。其他指数，权重类全线上涨，中小票指数全线下跌，其中微盘股大跌2.4%，中证2000下跌1.41%，是今天全A 跌幅较大的主力。个股全面下跌。

今天行情符合预期，因为一直说明了，中国股市是唯一的投机市场，无量是不可能支持行情向上的，所以今天量能大举缩小下，盘中不旦跌破1883-1884楔形下轨（昨天日记说明是1877-1878，这个其实是30天线，因为和下轨较近，所以就以30天线1877-1878说明），同时也跌破了30天线1878.13，盘中最低1875.888。到1：50才止跌反弹，重返30天线和下轨线上方，但2：30后无力 继续反弹，再度下跌，最终收盘还是刚刚勉强收在下轨线处。其实这种勉强收在支撑线处，就和14日17日二天收盘刚刚收在楔形上轨线处一样，看似支撑其实主要目的还是骗线。那无量下，下轨线和30天线是无力支撑的，必然要跌破的，除非出现放量。

自8月27日以来日记持续说明，这次见顶是很复杂的，会出现很多种复杂的顶涪形态，尖顶不可能 出现在大行情中的，只有小行情 才会出现 尖顶。复杂的顶。简单一点就是M头，复杂一点三重顶或头肩顶，更复杂一点的就是上升三角形整理，或者这次的下降楔形。但说楔形其实也不适合，因为整理的时间太久了。就以楔形来说明吧。9月23日差点出现M 头，但化解了，随后10月17日差点出现头肩顶，最后也是化解了。11月3日基本完成三角形整理，但后来演变为现在的楔形，并于11月13日出现假突破，下降楔形突破上轨基本都是假的，骗线的，所以当时日记就说明需要调整并防 假突破，目前来看完成是假突破 ，那今天盘中跌破下轨和30天线，盘中跌破一般不算，一般都是以收盘来看的，今天收盘勉强刚刚在下轨线处，上面已经说明，无量下，是支撑不了的，必然要跌破的， 而且跌破基本都是真跌破，不像突破 上轨是假突破，因为下降楔形本来就是一个筑顶过程或者是下跌过程中山腰处的整理而已，是为后市下跌准备的。所以既然是筑顶或下跌过程中的整理，那突破上轨能成真吗？跌破下轨才是真的。

昨天日记已经说明，今天密切关注下轨线的支撑，并说明无量下是无法支撑的，今天符合预期，见顶风险越来越大了，已经说明，如果跌破下轨，二天内无法重新站上， 那基本就是见顶。 除非又能放量化解，但整理时间太久了，到今天 56个交易日，这么久的整理过程 ，主力基本完成出货了。中国股市是久盘必跌的，就是这个道理。中国股市拉高的目的是什么，不是因为股票有投资价值才买入拉高，而是在低位建仓后，通过对倒拉高。拉高的目的只是为了主力出货而已。这就是投机市场的特性。美国市场为什么10多年一直上涨，而且不需要太多的成交量，因为美国股市是投资市场，买入的目的是看好公司未来，买入后是长期持有的， 所以不需要多大的量，就能持续10多年的牛市上涨。而中国上涨必然要量的支持，无量永远上涨不了，9月24日后为什么能持续一年多的上涨，就是政策支持，央行资金介入，每天量能不断放大才形成的（最大3万多亿，去年9月前每天才6000亿上下），无量能有一年多的行情吗？以前日记也说明了，量放大也不是无限的，到了一定的量， 就会出现物极必反的，所以8月的日记已经说明，量的极限就是3万亿-3.5万亿，一旦量超过3万亿就小心见顶。8月27日其实就是见顶日。 这次的顶不是一个点， 而是一个面。而且上个星期日记已经说明，国家队的救市资金已经在这一年的行情中暴赚了，也到了退出的时候，汇金在四大行里赚了多少大家心知肚明，汇金救市资金也要退出的，毕竟央行的资金也是要还的。在8月后，市场上高唱牛市来了，这种大家高唱牛市来了的时候 ，往往就是顶部也快要来了

上面只是重提以前日记说过的话，今天继续减仓，那是否到了下轨又可以加仓了呢，当然不行， 上面已经说明了，无量下轨是无法支撑的，必然跌破而且是真跌破。所以除非能放量。但会放量吗，有点难，上面已经说明了，救市资金是要退出的，更何况暴赚了这么多，不退出什么时候退出呢？看看4大行，以农业银行为例，三季报股东人数增加了10.28%，汇金目前不变，香港中央退出了16.23亿股。10大股东后面就不知道了， 但股东人数增加那是实打实的，说明有部分大资金已经开始逐步卖出。

明天密切关注下轨线能否支撑，其实明天只要平开就和昨天一样跌破上轨线，明天只要平开自然 就跌破了下轨线，当然还是以明天收盘为准，盘中跌破只要收盘站回都不算跌破，其实盘中走势就能看出最终收盘结果的。跌破下轨是无所谓放量或缩量的，如果大家恐慌性抛出，那自然就是放量大跌，缩量下轨也无法支撑的。但要在下轨获得支撑上涨，只有放量一途。所以明天密切关注量能。

其实已经说的很清楚了，上星期就一直提示开始减仓操作，当然只针对全A 来说。