克里姆林宫经济特使基里尔·德米特里耶夫的美国之行，曾令不少人满怀期许，大家本盼着此行能带来积极成果，为相关经济领域发展添助力。

大家原以为这次访问能给紧张的俄美关系松松劲，尤其是围绕乌克兰局势的僵局或许能有转机。

但事实证明，这种期待还是太乐观了。

访美刚结束，美国就甩出了新一轮制裁，原计划的俄美总统高层会晤也被推迟，俄罗斯股市直接遭了殃。

资本市场对地缘政治的风吹草动向来最敏感。

上周，莫斯科交易所的MOEX指数便已显露颓势，未能稳住局面，本周更是一路下行，颓势难挽，最终定格于2457.87点，尽显低迷之态。

这个数字可不一般，是去年12月以来的最低水平。

投资界人士叶夫根尼・科根的判断很直接，当前市场的波动全被地缘政治的不确定性牵着走。

这话一点不假，和平努力没见到成效，局势陷入僵局，投资者肯定不敢轻易出手。

股市遭遇“连环锤”能源巨头成重灾区

股市下跌不是个别现象，整个盘面都透着疲软。

其中，能源类个股受到的冲击最为明显。

俄罗斯石油公司的股价一路走低，最终收在368.4卢布，这个价位是去年3月以来的最低点。

卢克石油公司的情况也没好到哪去，股价一度跌到5242卢布，创下去年7月以来的新低。

这两家公司可不是小角色，它们的原油产量占了俄罗斯近一半。

自制裁实施后，两家公司的市值遭受重创，合计蒸发逾9000亿卢布，若换算为美元，约达115亿之巨，凸显制裁对其造成的严重冲击。

如此规模的市值缩水，放在任何市场都算是不小的震荡。

除了能源股，其他蓝筹股也没能幸免。

俄罗斯储蓄银行、外贸银行等金融巨擘，还有天然气工业石油公司、诺里尔斯克镍业等企业，股价均有不同程度下滑。金融与实业两大领域，均在此次波动中受到影响。

FreedomFinanceGlobal分析师切尔诺夫表示，市场表现与地缘政治局势息息相关，当下市场动态，清晰地反映出地缘政治紧张态势正逐步升级，二者关联之紧密可见一斑。

个人觉得，这个判断很中肯。

资本市场最怕的就是不确定性，而俄美之间的博弈恰好制造了这种不确定性。

美国财政部长斯科特・贝森特公然将克里姆林宫特使德米特里耶夫斥为“宣传人士”，其批评的根源在于，德米特里耶夫此前宣称制裁对俄罗斯经济未产生影响。

但从股市的反应来看，这种说法显然没能说服市场。

特朗普针对俄罗斯试射“海燕”核动力巡航导弹所作出的表态，无疑为当前局势增添了更多变数，使得原本就不简单的局面愈发错综复杂。

他觉得这个时候试射导弹不合时宜，认为大家该聚焦于结束已经持续四年的冲突。

本来想，或许外交层面能有一些转圜的空间，但这些言论和表态，无疑让双方的对立情绪进一步加剧。

多重压力下的市场困局地缘与利率双重夹击

俄罗斯股市的承压，还不止来自地缘政治这一个方面。

俄罗斯央行近期上调了明年的关键利率预测区间，从原来的12%-13%调到了13%-13.5%。

亚罗证券公司分析师安东诺夫认为，这个调整本身就反映出地缘政治风险正在恶化，同时也让投资者的忧虑进一步加重。

利率上调对股市来说从来都不是好消息。

企业融资成本会增加，资本市场的吸引力也会下降，这无疑是给本就疲软的俄罗斯股市再泼了一盆冷水。

安东诺夫还提到，MOEX指数下一个技术支撑位大概在2380点，这个点位是去年12月创下的前期低点。

如此看来，要是没有有力的利好消息支撑，股市后续仍有下行的可能。

回顾以往，2014年克里米亚事件后，俄罗斯股市也曾经历过类似的波动。

制裁对俄罗斯经济的影响是长期的，而当前乌克兰局势的僵持，让这种影响进一步放大。

俄罗斯的经济基本面也面临着不小的压力，通胀预期上升，外汇储备和GDP增速预期都受到波及。

市场分析人士的普遍看法是，在地缘政治局势出现明显缓和信号之前，俄罗斯股市还会持续承压。

个人觉得，这个判断比较客观。

毕竟，只要冲突还在继续，制裁就很难取消，投资者的信心就难以真正恢复。

资本市场的稳定，往往需要稳定的外部环境作为支撑，而当前的俄罗斯股市，显然缺少这样的环境。

地缘政治博弈从来都不只是外交层面的较量，它总会波及到经济和金融领域。

俄罗斯股市这次的波动，不过是这种波及的直接体现。

无论是能源巨头的市值缩水，还是蓝筹股的集体走弱，背后都能看到地缘政治的影子。

或许只有当俄美双方重新回到谈判桌前，乌克兰局势出现实质性缓和，俄罗斯股市才能真正摆脱当前的困境。

但就目前的情况来看，这一天的到来，恐怕还需要不少时间。