10.19下周A股要涨？债市也不用慌！阳光这么说

10年期国开债活跃券收益率已经连续2周下行了（即债市上涨）。长端利率债的短期趋势也出现了明显的走强迹象，所以近期债市实际上已经处于修复行情。那么下周债市会继续涨吗？

下周税期还没有到，逆回购到期、政府债缴款压力都相对较小，所以资金面大概率延续平稳，甚至适当宽松。相对来说，日内压力较大的周二，几乎没有压力的是周三。

财经日历显示：下周一会有贷款市场报价利率（即LPR），三季度GDP同比、9月社会消费品零售总额同比、9月规模以上工业增加值同比等数据公布。目前LPR利率不变，其他数据略低于前值的预期较高，所以结果符合预期的话，理论上偏利好债市。

另外，很久没有跟大家聊债券性价比了。之前就说过债市进入了较高的性价比阶段，但是迟迟没有上涨。那么现在债市性价比怎么样呢？

性价比相对适中的同时，利差明显走阔。特别是10年期国债-国开债，10年-30年期国债的利差明显偏高，还没有回到合理区间，所以这也是近期10年国开债，30年国债涨幅明显高于10年期国债的原因，预计后续依然会表现更强一些，修复空间较大。

另外，信用利差从9月30日开始逐渐缩小，信用债为主的债基差不多也是从这个时间点开始修复行情的。以2024年以来的区间来看，信用利差压缩空间还是有一些的。结合利率债性价比综合来看，配置价值也是较高。

那么下周还有哪些变数呢？

周五晚上美股市场、A50期指、恒生科技指数均上涨，下周一A股市场大概率会高开，应该会对债市早盘产生一定的压制作用，可能还会有较强的股债跷跷板效应。

还有TACO交易可能反复，以及预期往好的方向发展的公募基金赎回费率新规等。所以利空和利好交织，阳光个人预计债市短期可能有所反复，但是不改大方向已经处于修复阶段，并且周一资金面、宏观数据等利好的话，债市也可能上涨。

因此，个人债基策略上近期倾向于纯债基金（包括10年、30年利率债基金）配置价值较高，短期博弈仓位不宜过高，持仓待涨或是适度加仓的策略更适合当下。大家怎么看呢？

本周基金投顾复盘:

（平时这边不更新投顾，因为容易发不出来，在对应申购的地方看日常更新哈）

阳光个人跟投的基金投顾【晚霞似火】11只成分基金，仅纳斯达克生物科技正收益，其他10只均为下跌，所以整体收益出现了回撤，主要是股市行情整体较差。不过这半年回撤控制其实是很好的，近6月最大回撤仅0.57%，近1年最大回撤2.38%，实际上并没有出现大幅回撤，符合稳健底仓配置的要求。也是为什么强调逢调买入更好，但是近期加仓参考倍数还是1倍的原因。

截止10月16日数据，2024年7月1日成立的【晚霞似火】累计涨幅11.46%，大幅跑赢业绩比较基准（4.44%），近1年最大回撤-2.38%，比同期中债7-10年利率债指数基金回撤小一些。当前持仓构成：约85%混债基金+约9%的纳斯达克生物科技基金+约2%标普500基金+约1%纳斯达克100基金+约2%混合基金（人形机器人相关基金）+约1%货币基金。

目前阳光个人2个平台持有12w，盈利10000多。需要提醒的是基金投顾【晚霞似火】是侧重长期资产稳健增长的投顾配置策略，所以如果只是冲着短期涨幅来，持有体验未必很好，也可能会出现2%-3%的阶段性回撤，所以打算持有一年以上的读者朋友再考虑更好。

配置策略上，阳光个人倾向于10次以内的分批入场为宜，能抓住逢跌机会更好。当然了，日定投也行，就是要注意投顾调仓时需要手动暂停定投，等你的调仓完成再定投（如果有不满7天的份额，系统会等到满足条件了再自动调仓，如果持续偏离30天以上，系统会强制调仓）。

注意！由于部分成分基金和备选基金都限购，目前【晚霞似火】每个人每个交易日申购不超过4500才能完整复刻投顾策略，如果可以接受一定误差的话，尽量也不要单日买入超45000。

周日债市复盘前瞻，我们不见不散~