今天，沪指收盘再次创下近十年新高。

这可能不是一次普通上涨，毕竟沪指已是13连阳，而且也是连续两日超4100只个股收红、143股涨停。

而且量能前一交易日放量2602亿元，来到2.81万亿元的又一次确认。

在元旦之前，A股日成交还在2万亿附近，而节后已经来到快3万亿。

增量资金来自哪里

笔者个人认为可能有三个方向

一是保险资金。

近日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》。这或许意味着，同样一笔投资，占用的资本更少，简单来说就是鼓励险资长期持有优质权益资产。

其次是外资机构。

高盛在1月5日发布的《中国2026年展望》中明确建议“高配中国股票”，并预计未来两年中国股市年化回报可达15%至20%。

摩根大通则给出沪深300年底5200点的目标，较2025年末仍有约12%空间。这些并非空谈，2025年四季度以来，北向资金已连续三个月净流入，节奏明显加快。

第三是产业资本。

2025年全年，A股上市公司回购金额突破2200亿元，创历史新高，其中四季度单季回购额同比翻倍。多家龙头企业同步推出“回购”计划，释放出对自身价值的坚定信心。

上述资金动向仅为市场观察视角，具体流向及持续性仍需后续我们进一步数据验证。

13连阳意味着什么？

13根阳线，容易让人误以为市场“一致看多”。

其实恰恰相反，分歧始终存在，只是市场有持续强势的板块而带动人气。

比如今天上午，创业板一度翻绿，部分前期涨幅较大的科技股出现明显抛压。

但不到一个小时，资金速回流至券商、资源、脑机接口等主线，指数再度拉升。

这种“抗跌性”或许说明市场可能已形成一种新的再平衡机制。

而这种承接力的背后，可能也是估值修复完成后的逻辑切换。

截至与25年底，A股整体市盈率约13.2倍，仍显著低于MSCI全球指数约18倍的水平。

这方面来看，市场或许在反复中寻求再平衡机制。

哪些方向领涨

今天的强势方向看似分散，实则背后或许一条深层逻辑：新技术、新周期正在从规划走向落地。

新技术方向，脑机接口概念连续两日大涨，背后多家企业披露临床或工程化进展，让前沿技术从实验室走向产业化预期。

周期方面，资源类周期股集体走强，则反映全球供应链格局的深层变化之一。

碳酸锂期货主力合约近日飙升至两年多高位，沪铜、沪锡等基本金属价格同步上行。市场有部分观点认为当前新能源车、储能等下游需求刚性，叠加部分资源国供应扰动，支撑价格中枢上移。

另外今天有一个方向值得我们关注，那就是的大金融板块，尤其是券商股，今日涨幅相对靠前，市场对其基本面改善的预期有所升温。

考虑到当前日均成交稳定在2.5万亿以上，券商基本面已实质性改善，叠加行业并购预期升温、监管鼓励头部券商做大做强，其估值修复才刚刚开始。

这三条主线，分别对应科技创新、资源需求、金融发展，这三个方向或许我们可以持续跟踪起来。

盘后再传利好

1、央行：继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。

2、 金融监管部门近期调研部分理财公司。

相关表述或许旨在维护市场稳定，但仍需关注政策实施节奏及潜在风险因素。

具体建议大家去看一下原文。

最后，接下来怎么做？

简单来说，连续上行后，市场短期波动可能加大，投资者需结合自身风险承受能力审慎决策。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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