8 月 19 日,现货黄金延续跌势,收盘重挫 17 美元至 3315.55 美元 / 盎司,创 8 月 1 日以来新低。这一表现与瑞银集团(UBS)仅一天前上调 2026 年 6 月底黄金目标价至 3700 美元 / 盎司的乐观预测形成鲜明对比。市场为何对瑞银的看涨预言反应冷淡?这背后折射出多重矛盾逻辑的激烈碰撞。
一、美联储政策博弈:降息预期退烧 vs 实际利率反弹
瑞银的预测建立在 “美联储降息周期开启、美元走弱” 的核心假设之上。然而,当前市场对政策路径的分歧正在加剧:
二、地缘政治反转:避险溢价消散 vs 风险资产回流
黄金作为传统避险资产,近期却遭遇地缘局势缓和的 “逆风”:
三、机构预测分化:瑞银激进 vs 市场理性定价
瑞银的 3700 美元预测在华尔街显得 “曲高和寡”:
四、市场结构性矛盾:央行购金 vs 零售需求疲软
尽管央行购金趋势未改,但市场内部出现分化:
五、未来博弈焦点:9 月政策窗口期
市场将目光聚焦于两大关键节点:
综上所述,瑞银的 3700 美元预言遇冷,本质上是市场对 “长期叙事” 与 “短期现实” 的再定价。尽管央行购金、去美元化等结构性支撑犹存,但美联储政策博弈、地缘风险缓和等因素正在主导短期波动。投资者需警惕金价在 3300 美元附近的多空拉锯,9 月或将成为趋势转折的关键窗口。在机构预测分化、市场情绪脆弱的当下,“敬畏波动、动态调仓” 或许比盲目追涨更具生存价值。
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更新时间:2025-08-21
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