最近，中国平安公布了2025年一季度财报。
一眼扫过去，归母净利润下降了26%！不少人慌了，股吧、评论区到处在喊：“暴雷了，平安不行了！”

但，真相真的这么简单吗？
今天，我们就来一起拆开这份财报，告诉你：别被表面数字吓到，真正懂的人，这次只会更加坚定持有！

一、为什么净利润下滑了？原因很简单

首先，归母净利润下滑，不是因为公司经营出了问题。
真正的原因是：债券市场价格波动，导致账面浮亏了大约75亿元。

再加上一些一次性的会计调整，比如金融赋能业务带来的34亿元减值，账面利润自然不好看。
但问题是——这跟主业赚钱能力，一点关系都没有！

来看真正关键的数据：

• 归母营运利润：379亿元，同比增长2.4%
• 寿险及健康险营运利润：269亿元，同比增长5.0%

更别说，进入4月之后，债券价格已经反弹了，一季度的账面浮亏基本都收回来了。

一句话总结：

公司本身没问题，净利润下滑只是财务表的“错觉”。

二、中国平安，到底有多强？

别光盯着短期波动，真正拉长时间轴来看，中国平安的实力，放在整个市场也是数一数二的。

• 客户规模：2.45亿人，相当于中国每6个人就有1个用平安的服务；
• 综合金融布局：保险、银行、投资全链条打通，一体化协同；
• 医疗养老生态圈：三甲医院合作率100%，全国23.9万家药店合作，75个城市布局居家养老；
• 客户粘性：持有四份及以上集团合同的客户留存率高达98%。

而且，平安的成长，跟中国国运息息相关。
只要你相信中国经济的未来，就很难忽视中国平安这种级别的公司。

国运向上，平安向好。

三、高股息才是隐藏的大杀器！

很多人炒股只盯着涨跌，却忽略了真正长期赚钱的秘密：分红+时间。

看看中国平安的分红记录：

• 连续13年稳定分红，哪怕疫情年也没断过；
• 当前股息率接近5%，是10年期国债收益率的两倍还多；
• 经营现金流爆棚，一季度经营活动现金流2432亿元，同比增长224%。

这是什么概念？
如果你在低估值的时候拿住中国平安，分红拿着，复利滚着，未来几年下来，不仅股价涨，分红回报也是一笔大财富。

炒短线的人赚快钱，拿稳分红的人赚长钱。

四、总结：现在的中国平安，值得重仓？

回到最关键的问题：
中国平安，值得买吗？现在还能上车吗？

我的答案是：

• 经营基本面稳健；
• 综合金融+医疗养老护城河持续加深；
• 分红稳定，股息率高；
• 当前估值处于历史低位。

在这个时间点，反而是价值投资者最应该研究、最值得慢慢加仓的时刻。

炒股最怕的，不是涨跌，而是看不懂。
看懂了，就应该坚定拿着。

未来属于长期主义者。
相信国运，也相信中国平安！

“ 老张每篇文章都做到有观点，且有数据支持，逻辑能够自洽。不是跟节奏、拍脑袋的决策。欢迎评论、分享、点赞、转发，如果文章对你有帮助欢迎关注“老张的笔记”，你会慢慢变富。”