【收评】沪铜日内下跌1.27% 机构称美联储降息预期修正，铜价小幅调整

行情表现

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

7月4日上海1#电解铜现货价格报价80535.00元/吨，相较于期货主力价格（79730.00元/吨）升水805.00元/吨。

6月27日沪铜期货库存录得81550.00吨，较上一交易日减少19264.00吨。

机构观点

广州期货：美联储降息预期修正，铜价小幅调整

(1)宏观：美国6月非农就业人口增加 14.7万人，预期 10.6万人，4月和5月非农就业人数合计上修1.6万人。失业率 4.1%，预期 4.3%，前值 4.2%。

2)库存：7月3日，SHFE仓单库存24103吨，减994吨；LME仓单库存94325吨，增1075吨。

(3)精废价差：7月3日，Mysteel精废价差2205，扩张43。目前价差在合理价差1510之上。

综述：宏观面，美国就业市场维持韧性，美联储降息预期出现小幅修正，美元指数止跌反弹，对近期宏微观共同驱动上涨的铜价形成一定压力。产业面，当前供应结构性矛盾继续支撑价格维持易涨难跌态势，但铜价冲高抑制消费，现货升水继续被压制，月差并未继续走扩 ，关注232关税落地进展及各区域库存变化情况，CU2508合约波动参考8.0-8.2万。

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