英伟达，突发！
美东时间4月15日，英伟达宣布由于美国政府限制其H20人工智能芯片向部分国家出口，公司将计提55亿美元的相关费用。受此消息影响，盘后交易中该股股价下跌超过6%。公司在一份文件中称，4月9日，美国政府通知英伟达，出口这些芯片到部分国家需要获得出口许可证。美国当局正强化对AI芯片的出口管制，英伟达在管制生效后加快研发步伐，设计出尽可能符合美国政策要求的新型芯片。// 政策限制重创英伟达 //
这一披露标志着迄今为止最明显的信号，显示美国加强对其芯片出口限制可能会减缓英伟达历史性的高速增长。在拜登政府执政期间，美国在2022年就对AI芯片出口进行了限制，并在次年更新了相关规则，以防止更先进的AI处理器的销售。针对部分市场推出的H20芯片正是为符合美国出口管制而特别设计的，该芯片在2024年为公司带来了约120亿至150亿美元的收入。英伟达首席执行官黄仁勋在公司今年2月的季度财报电话会议中透露，部分市场收入已降至出口管制前水平的一半。在截至1月结束的财年中，公司超过一半的销售收入来自美国企业。从技术规格看，英伟达的H20芯片与在美国及其他国家使用的H100和H200AI芯片在架构上具有可比性，但H20芯片在互连速度和带宽方面较慢。该芯片基于2022年推出的Hopper一代AI架构，而英伟达当前正重点推广其新一代AI芯片——Blackwell系列。除了现有的出口管制外，英伟达还将面临从下月开始实施的“AI扩散规则”带来的新限制，该规则最初由拜登政府提出，用以规范公司的芯片出口范围。英伟达表示，进一步限制其芯片的出口将会抑制市场竞争，甚至可能削弱美国在技术领域的竞争力。此前，公司曾表示，在2022年出口管制生效后，其包括测试和分销在内的部分业务已转移出受限国家。在上月的年度大会上，当被问及出口管制问题时，黄仁勋表示，英伟达一直致力于遵守相关法律，但他也指出，全球大约有一半的AI研究人员来自受限国家。英伟达在周二的文件中还提到，美国政府周一通知该公司，针对H20芯片的许可证要求将“无限期”有效。今年以来，英伟达的股价已经下跌16%，主要原因是特朗普政府宣布对主要贸易伙伴征收广泛关税。尽管部分电子产品（包括智能手机、计算机和半导体）获得了豁免，但特朗普及部分官员表示，这一暂缓措施只是临时性安排，并计划对该行业实施另外的关税政策。与此同时，受英伟达披露消息影响，AI芯片制造商AMD的股价在盘后交易中下跌超过7%，而AI芯片厂商Broadcom的股价则下跌近4%。// 美股期货下跌 //
4月16日，美国股指期货小幅下滑，投资者密切关注即将公布的重要零售销售数据以及第一季度财报季的后续业绩。道琼斯工业指数期货下跌139点，跌幅为0.3%；标普500期货和纳斯达克100期货分别下挫0.7%和1.1%。在盘后交易中，芯片巨头英伟达宣布，由于向部分国家出口H20图形处理器而计提55亿美元的季度费用，其股价下跌超过6%。
这一系列波动紧随周二常规交易时段表现平淡的走势。当天三大股指在此前连续两日上涨后最终均以跌盘收场，道指下跌近156点（约0.4%），标普500下滑0.2%，而纳斯达克综合指数则微幅收低。
这一交易表现为市场自特朗普政府4月2日宣布关税政策以来的过山车行情暂时带来一丝缓解。自那以后，道指和纳斯达克均下跌约4.4%，而标普500则下滑了4.8%。
Allianz首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，投资者不应习惯于这种市场平静。“从根本上讲，问题尚未解决。其他国家也在摸索应对之策。而政府与美联储之间的对峙同样没有终结，”他补充道，“所以投资者欢迎这份平静，但别习惯，因为我预感前方波动性将进一步加剧。”
另一个可能成为市场催化剂的消息将在本周发布，即美国三月份的零售销售报告。道琼斯调查的经济学家预期零售销售数据环比增长1.2%，较二月的0.2%跃升。消费者目前对通胀和经济前景仍存担忧，与此同时，投资者也将关注工业和制造业产出数据。
更新时间：2025-04-20
标签：英伟 纳斯达克 美国政府 美国 管制 股价 期货 芯片 国家 科技 公司
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