9月初的美国笼罩在一种奇特的氛围中。一方面，美联储最新褐皮书揭示多数地区经济活动几无变化，消费者支出疲软，企业招聘意愿下降，经济预警信号频频闪烁。

另一方面，特朗普总统突然现身镜头前，不仅宣布对五角大楼实施特定改革，还下令美军准备遏制俄罗斯和中国。这种“经济低迷”与“军事扩张”的矛盾反应，背后隐藏着一个尖锐的问题：美国是否正在为无法承受的经济衰退做军事准备？

经济警报：93%衰退风险背后的真相

瑞银集团发布的警告令市场震惊：根据2025年5月至7月的“硬数据”，美国经济出现衰退的风险高达93%。这一数字不仅远超经济学家预期，甚至超过了2008年金融危机前的预警水平。

瑞银将当前状况描述为“稳定但风险较高”，用医学上的话来说，这就像是一个人得了高血压，平时没什么事，但一旦出了情况就会很危险。

这一信号已达到“历史令人担忧的水平”。瑞银指出，收益率曲线倒挂程度已达23%，持续数月，远高于2025年初水平。信贷指标显示，经济衰退可能性已升至41%，几乎是1月份的两倍。

美联储9月4日发布的褐皮书证实了经济动能正在衰减，大多数联储地区报告经济活动几乎没有变化，仅4个地区呈现温和增长。消费者支出疲软是明显趋势，多数家庭工资跟不上物价上涨。亚特兰大联储随后下调美国第三季度GDP增速预期至3.0%。

“我们正处于一个非常微妙的经济平衡点上”，前美联储经济学家、现彼得森国际经济研究所高级研究员约瑟夫·加尼翁表示，“任何外部冲击都可能引发连锁反应”。

零售业数据印证了这一担忧——美国最大零售商沃尔玛报告显示，第二季度同店销售额增长仅为2.8%，低于预期的3.5%。目标百货则报告客流量下降4.5%，创下自2022年以来的最大降幅。

制造业数据同样不容乐观，美国供应管理协会（ISM）制造业指数已连续三个月低于50的荣枯线，新订单指数更是跌至47.5，显示制造业活动明显收缩。特别是汽车制造业，库存积压达到2009年以来最高水平。

房地产市场这一传统经济晴雨表也发出警告信号，全美房地产经纪人协会数据显示，7月成屋销售同比下降18.2%，连续第六个月下滑。抵押贷款利率攀升至7.5%，创2000年以来新高，进一步抑制了购房需求。

政策困境：关税与降息的两难抉择

褐皮书显示，几乎所有地区都报告价格上涨与关税相关。截至8月底，美国应税进口商品平均税率已升至20.1%，为自20世纪10年代初期以来的最高水平。

企业面临成本上升压力，但由于客户价格敏感和缺乏定价权，对提高终端产品售价犹豫不决。

由于无法预测关税、利率和移民政策走向，企业普遍推迟资本开支，尤其是制造业和房地产等行业。这种不确定性正在形成一种恶性循环：企业推迟投资导致经济活力减弱，进而影响就业和市场信心。

目前美国的11个地区总体就业水平几乎无变化，1个地区略有下降。企业采取“只出不进”策略，在员工辞职或退休后不填补空缺职位。但移民政策收紧却加剧了制造业、医疗保健以及建筑业等行业的用工紧张。

美联储陷入两难境地，一方面，经济放缓需要降息刺激；另一方面，关税推高的通胀压力又限制降息空间。美联储主席鲍威尔在最近的杰克逊霍尔年会上表示：“我们正密切关注事态发展，但政策路径将取决于数据表现。”

1930年代的斯姆特-霍利关税法案曾加剧大萧条，而当前贸易紧张局势的升级可能产生类似后果。如果当前所有威胁关税都实施，可能导致美国损失100万个就业岗位。

军事转向：五角大楼的紧急任务

在经济预警频发的背景下，特朗普政府向五角大楼发出了紧急任务。9月3日，美国国防部长皮特·赫格塞斯在接受福克斯新闻采访时表示，总统特朗普已下令五角大楼准备遏制俄罗斯和中国。

赫格塞斯称：“上届政府的软弱导致俄罗斯和中国走得更近，这严重暴露了美国领导力和实力的缺乏”。他强调，美国希望重建军队，恢复士气和威慑力，但这并不意味着让美国为冲突做好准备。

与此同时，特朗普还宣布对五角大楼实施一项特定改革：将美国太空司令部总部从科罗拉多州迁至亚拉巴马州。这一决定被认为具有政治考量，因为亚拉巴马州是共和党势力的“根据地”之一。

五角大楼附近的两家披萨店在阅兵后订单激增，这通常被视为五角大楼加班的指示器，表明未来一段时间内五角大楼的工作将非常繁忙。美军实施历史性变革面临外部挑战，包括高达37万亿美元的债务压力。

军事分析家指出，这一系列动作可能意在转移对经济问题的注意力。历史上有先例：1992年老布什总统在经济衰退期间强调海湾战争胜利，但最终仍输掉大选。

但美军面临的挑战不仅来自外部，征兵困难、装备老化、训练不足等问题日益突出。2024财年，各军种均未能完成征兵目标，陆军更是连续第二年短缺约1万名新兵。

更何况俄罗斯和中国对美国的军事姿态表示警惕，同时加强双边军事合作，这种情况下，很可能导致新一轮军备竞赛。这可能进一步拖累美国经济，重演1980年代里根时期国防开支导致财政赤字扩大的情况。

经济衰退风险高达93%的预警高悬头顶，特朗普政府却选择了军事优先的回应策略。9月17日即将召开的美联储会议可能降息，但能否真正缓解经济困境仍是未知数。

历史不会简单重复，但往往押韵。1992年老布什面对经济衰退时，虽然拥有高达89%的海湾战争支持率，最终还是败给了喊出“关键是经济，笨蛋”的克林顿。

如今，美国同时面对内外双重挑战：内部经济风险积聚，外部大国竞争加剧。五角大楼接到任务准备遏制俄罗斯和中国，但美国真正需要遏制的可能是自身的经济衰退。

大国往往不是被外部力量击败，而是被内部问题拖垮——这个历史教训，正在美国上空回荡。

信息来源：

美联储褐皮书：美国经济出现多重隐忧——中国青年网

93%衰退风险！瑞银预警：美国经济已滑入疲软区域——新浪财经