巴拿马港口交易再生变！李嘉诚想通了，中远海运入局

曾经无往不利的李嘉诚一心想售卖巴拿马港口，却迟迟完成不了交易，难道说有钱也办不成事？原因竟是国家队入场，事实证明当国家安全高于一切，资本也得低头求饶。

一笔所有人都点头的生意，卖方是香港的李嘉诚，买方是美国的财团巨头贝莱德。结果搞到最后，买卖双方竟然要联起手来，低声下气地去“邀请”他们最大的潜在对手——中国央企中远海运，求着对方加入。

这笔交易的核心，是扼守着世界贸易咽喉的巴拿马运河港口，它绝不只是一堆水泥墩子加几台起重机，把它看成一个收租的资产，那就太天真了，这里是全球航运的心脏，是太平洋和大西洋最短的那条路。

每年全球有6%的贸易量得从这儿过。这个数字对中国的意义，不是简单的百分比，而是命脉，因为中国是巴拿马运河的第二大客户，每年至少五千多万吨的货走这条线，占了运河总量的两成还多。

更重要的是，这条河关系到中国的工业发展，中国是全世界最大的矿产“吞金兽”，铜、铝这些工业基础原料，七成以上靠进口，南美洲那些堆积如山的铁矿、铜矿，要运到中国的钢厂和车间，走巴拿-马运河就是最优解。

如果不走这里，只能走南美洲最南端的好望角，这就要平白无故多出一万多公里的路，在分秒必争的全球贸易里，这意味着什么？时间就是成本，稳定就是生命，假设巴拿马港口哪天不愿意开放，那么中国的资源支柱就可能面临停滞的风险。

所以特朗普当年就在嚷嚷不停，把运河还给巴拿马是个错误。谁控制了运河两头的港口，谁就等于拿到了一个可以调节全球大宗商品流向的遥控器。

李嘉诚一开始可能想的就是一笔生意，眼看着国际局势不断紧张，把这些位置敏感的资产赶紧出手变现，落袋为安，这倒也符合他一贯的风格。

他大概觉得卖给贝莱德这种美国顶级财团，手续干净，价格公道，是笔稳赚不赔的买卖，但他千算万算，没算到这笔生意在中国国家战略的棋盘上，分量太重了。他的个人的小算盘，跟国家安全撞上了。

到了今年3月，中国国家市场监督管理总局出手了，直接宣布要根据《反垄断法》和《国家安全法》审查这笔交易，这话翻译过来就一句：这事儿，我不同意。国家安全的大帽子一扣下来，什么商业逻辑、契约精神，都得往后站。

然而在6月份又发生一件有意思的事，李嘉诚的儿子李泽钜，也就是长和系的接班人，被踢出香港特首顾问团。这个事情的潜台词就很丰富了，无疑是国家在告诉外界，李家那套在东西方之间两头下注、左右逢源的老办法，现在不灵了。

眼看着交易迟迟没有办好，李嘉诚这边没有办法，美国那边的贝莱德财团也着急了，所以他们就邀请了中远海运入局，提议一起入股，目的就是想让中国的安全监管松口。

但是恰恰是这个动作，暴露了美国的真正目的，他们要的根本不是港口的商业利润，而是背后的战略控制权。

钱可以分你一点，但控制权必须在我手里。李嘉诚和他庞大的商业帝国，在这场交易中，已经从卖家彻底变成了棋子，他想不想卖或者怎么卖，这就由不得他了。

美国那边邀请中远海运入股，说的好听是邀请，本质上却是用一点金钱换取巴拿马港口的控制权。

对中国来说，最核心的诉求是保证这条航运生命线，在任何时候，都不能被人卡住，这就意味着，要么我说了算，要么至少得有一个能掌握实权的能力，保证我的船能过。

一个占股10%或20%的小股东身份，能提供这种保障吗？用脚指头想都知道不可能，在公司的董事会里，小股东就是个举手和鼓掌的，你有权分红，有权发表意见，但最后拍板的，永远是那个占股超过51%的大股东。

试想一下，万一哪天美国在遏制中国方面实在是没招了，然后资本控制的董事会开了个会议，决定“暂停为悬挂中国旗帜的船只提供服务”，到时候中远海运的代表只能干着急在会议上拍桌抗议。

所以中远海运现在面临的选择其实很有意思，因为国家安全就没有”部分安全“的说法，要么安全，要么不安全。

第一条路，就是压根不理睬这个入股邀请，继续让国家的安全审查卡着这笔交易。最好的结果，就是交易彻底告吹，港口继续留在李嘉诚手里，李嘉诚再怎么说也是香港商人，地缘上终究是中国的一部分，这总比落到美国人手里强。这是用最小的代价，维持了最好的现状。

第二条路，就是直接提出反向收购，或者要求能拿到做决定的大股份，但美国人也深知港口的重要性，贝莱德不可能答应，所以对中远来说，最聪明的做法可能就是“按兵不动”，让监管的压力继续发酵。

现在我们就能看开头的问题，一笔生意买家卖家都同意，但就是成不了，答案很明白，这笔生意已经涉及到国家安全层面，它的价值也不再是金钱就能衡量的。

李嘉诚的这次“失算”，其实是一个时代的缩影。那个资本可以无视国界，在全球自由套利的黄金时代，正在落下帷幕。

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