指数回暖背后，一场规模空前的资金调仓暗流正在涌动，抓住主线就能躺赢。

本周A股三大指数集体回暖，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.13%、1.42%和2.32%。市场成交量稳稳站在万亿级别，但板块分化明显——人工智能ETF狂飙超6%，银行股批量刷新历史新高，而消费和汽车赛道却意外“熄火”。

更值得关注的是，一场2.7万亿元的ETF资金大腾挪已拉开序幕。6月16日指数调整生效前，电子、银行、非银金融成为吸金主力，相关个股或迎来脉冲式行情。明日布局窗口珍贵，方向选择将决定六月成败！

01 人工智能+创新药：双主线吃肉行情持续

本周最耀眼的明星非人工智能莫属。随着2025全球人工智能技术大会（GAITC）在杭州召开（6月6日-8日），AI板块迎来价值重估的关键节点。

创业板人工智能ETF全线爆发：华宝、国泰单周涨幅均超6%。机构分析指出，DeepSeek等国产大模型在训练成本上的创新优化，大幅降低AI使用门槛，推动行业进入技术与商业化“双重拐点”。

与此同时，“吃药”行情卷土重来。恒生创新药ETF周涨6.47%，港股通创新药ETF紧随其后。驱动逻辑清晰：美国临床肿瘤学会（ASCO）年会期间，国内药企密集发布重磅临床数据，创新药国际化进程加速。

两大主线形成鲜明对比——AI代表未来产业突破，创新药则是困境反转的经典剧本。明日若大盘企稳，这两类ETF仍将是最锋利的进攻矛头。

02 银行股批量新高！金融ETF成避险堡垒

当科技赛道高歌猛进时，低调的银行股已悄然走出牛市。6月3日，渝农商行罕见涨停，兴业银行、中信银行等批量创出历史新高。银行ETF单日上涨1.73%，规模突破80亿元，成为资金避险首选。

银行板块的爆发绝非偶然。低利率环境下，银行股平均股息率超5%，碾压多数理财产品；险资举牌潮再现，15次举牌中银行股占比最高。政策面更是送出大礼：《推动公募基金高质量发展行动方案》引导增量资金配置低估值银行股。

更关键的是，在6月指数调整中，银行股成最大赢家。兴业银行、沪农商行、江苏银行位列被动资金流入前十，调仓影响系数（流入资金/日均成交额）居高不下。明日若市场波动加剧，金融ETF仍是“压舱石”首选。

03 科技自主可控：半导体与信创的突围时刻

外部环境风云变幻，科技自主可控已成国家战略。本周信创与半导体板块异动频频：

• 华为鸿蒙生态全面冲刺：Pura 80系列6月11日发布，鸿蒙PC将亮相，120+头部应用完成深度适配
• EDA国产替代加速：海外三巨头暂停对华服务支持，概伦电子单日大涨9.5%，国产EDA概念爆发
• 科创芯片ETF南方携手科创100ETF南方同步涨近2%，资金溢价交易明显

上海证券最新研判指出：“电子半导体2025年正迎来全面复苏”。从资金流向看，半导体行业高居6月ETF被动流入首位，拓荆科技、恒玄科技等芯片股调仓冲击系数领先全市场。

明日可重点关注两条支线：半导体设备（国产替代）+信创软件（鸿蒙生态），波动大但弹性更强。

04 避险资产暗流涌动：黄金与国债的防御逻辑

当权益市场分歧加大时，避险资金已悄然布局防御类ETF：

• 黄金再显“乱世本色”：现货黄金突破3390美元/盎司，上海金ETF开盘涨超2%。华福证券直言：“避险交易仍是黄金核心逻辑，长期配置价值不改”
• 超长债成机构“压箱底”：30年国债ETF博时10日吸金近10亿，规则优化后套利效率飙升。该ETF久期约21年，对利率变动极度敏感

尤其值得注意的是，近期资金利率呈现“钝化”特征——即便面临海外关税政策扰动，DR007等资金利率波动幅度反而收窄。这种特殊环境促使避险资金向长久期资产倾斜，与股票市场形成微妙平衡。

05 明日决战：三大策略应对变盘窗口

站在2.7万亿调资风暴眼，6月10日布局需把握三原则：

• 主线强者恒强：人工智能（科创芯片ETF）、创新药（恒生创新药ETF）受益产业趋势，回踩5日线可分批建仓
• 借调仓“坐轿”：银行、半导体设备（拓荆科技概念）获被动资金加持，6月16日前仍有抢跑机会
• 防守不松懈：配置10%仓位于上海金ETF或30年国债ETF，应对黑天鹅

历史经验揭示黄金规律：指数调整公告日到生效日是被动资金影响最强烈的窗口期。当前ETF已提前行动，本周债券ETF净流入居前，短融ETF吸金14亿元，可见机构避险情绪升温。

明日若遇盘中急跌，要敢于在主线领域“捡便宜货”；若冲高则警惕资金在生效日前兑现——毕竟本轮反弹已积累不小涨幅。

市场永远在犹豫中前行。当散户还在争论“AI泡沫”时，机构资金已通过ETF默默布局：半导体获被动流入规模高居行业榜首，科创芯片ETF持续溢价；当人们质疑银行股成长性时，兴业银行们早已新高不断。

明日战场的关键词仍是“分化”——盯紧人工智能的会议催化、银行股的增量资金、半导体自主可控的政策红利。2.7万亿调仓大潮中，跟对主力方向才能吃肉，站错队伍难免挨打。

（免责声明：本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎）