美联储降息25基点！美股黄金齐涨，特朗普为何怒批“幅度太小”？

北京时间12月11日凌晨，全球金融市场迎来重磅消息：美联储如期宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至3.5%至3.75%之间。这是今年9月以来的连续第三次降息，也是2024年9月启动本轮降息周期后的第六次降息，符合市场普遍预期。

政策落地后，金融市场即刻给出积极反馈：美股三大指数集体收涨，道指上涨1.05%，标普500指数涨0.67%，纳指微涨0.33%，特斯拉、亚马逊等科技巨头股价涨幅超1% ；贵金属市场更是表现亮眼，COMEX黄金期货上涨0.52%报4258.3美元/盎司，现货白银涨幅超2%突破62美元/盎司，创下历史新高，黄金股票ETF（517400）盘中涨超2%，连续3日吸引资金净流入 。

然而，在市场一片向好的氛围中，美国总统特朗普却公开表达不满，直言“降息幅度太小，本可以更大” 。这番表态看似反常，实则暗藏其深层政治与经济诉求。作为寻求政策助力的政治人物，特朗普对降息的期待远不止“25个基点”：他多次抨击美联储降息过慢，认为当前利率水平推高了联邦政府债务利息支出，主张通过更大幅度降息压低债券收益率，带动房贷、企业贷款利率下行，为经济增长注入更强动力 。

更关键的是，特朗普的不满源于美联储的政策节奏与他的预期严重脱节。此次降息决议虽以9票赞成获得通过，但出现了自2019年以来首次3人投反对票的罕见情况：两名委员主张维持利率不变，一名委员则呼吁直接降息50个基点 。而美联储公布的“点阵图”更让特朗普失望——2026年仅计划降息25个基点，2027年再降一次，长期利率目标锁定在3%左右，这与市场交易员预期的更大幅度降息相去甚远，也无法满足特朗普“美国利率应全球最低”的诉求 。

特朗普的强硬姿态背后，还有着明确的人事布局考量。他多次威胁解除美联储主席鲍威尔的职务，公开表示下任美联储主席人选必须以“上任后立即降息”为“试金石”，并透露将与前美联储理事凯文·沃什等候选人会面 。尽管白宫国家经济委员会主任哈西特等候选人表态支持进一步降息，但美联储的独立性让特朗普的“降息诉求”难以快速落地，此前他试图罢免美联储理事莉萨·库克的行动，也因最高法院介入而暂时受挫 。

从美联储的角度来看，25个基点的“谨慎降息”实属两难之下的平衡选择。当前美国经济陷入“通胀高企+就业疲软”的矛盾局面：通胀自年初以来持续上升，仍高于2%的长期目标，鲍威尔直言关税政策是推高通胀的重要因素；而就业市场却持续降温，11月私营部门就业意外减少3.2万个，为近两年半最大降幅，失业率从6月的4.1%升至9月的4.4%，就业下行风险显著增加 。更复杂的是，AI投资热潮带来的资产泡沫隐忧、政府停摆导致的官方数据缺失，都让美联储不敢贸然大幅降息，生怕加剧通胀或引发市场动荡 。

值得注意的是，此次降息还伴随着一个关键动作：美联储宣布自12月12日起30天内购买400亿美元短期国债，以维持准备金充裕 。这一“降息+购债”的组合拳，既想稳定劳动力市场，又试图推动通胀回归目标区间，同时避免重蹈资产泡沫破裂的覆辙。但债券市场的反应却颇为反常，美国10年期国债收益率自10月低点已上升逾20个基点，显示投资者对财政可持续性的担忧并未因降息缓解。

对普通投资者而言，这场“市场狂欢与政治不满”的博弈背后，藏着三大关键信号：其一，美股虽短期上涨，但依赖AI投资热潮的科技股后续仍面临政策收紧风险；其二，黄金作为避险资产，在全球地缘动荡、美元信用受挑战的背景下，长期上行动能充足；其三，2026年美联储降息节奏“先鹰后鸽”已成大概率事件，资产配置需兼顾短期收益与长期风险。

如今，美联储的谨慎与特朗普的激进形成鲜明对立，这场货币政策与政治诉求的博弈还将持续。特朗普能否如愿推动更大幅度降息？美联储的独立性能否坚守？全球金融市场又将如何应对后续的政策不确定性？欢迎在评论区留下你的观点！