洞察新热点观察

2025年04月15日 00:02 四川

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　　最近因为关税，美股震荡，而美债非但没有起到避风港作用，反而遭到大量抛售。CNN报道称，知情人士透露，因为美国国债被大量抛售，美国总统特朗普和财长贝森特感到恐慌，这也是特朗普于9日宣布暂缓关税90天的主要原因之一。

　　为何他们怕美债抛售?目前又是什么情况呢?

　　在9日当天，10年期美国国债收益率一度飙升4.51%，30年期国债收益率一度突破5%，这也直接推高了全球各地政府借贷成本。原本特朗普和贝森特预期，美股暴跌，美债收益率大幅下降，但却反着来。

　　这说明什么，说明被视作全球最安全资产的美债，“避风港”地位正在被动摇。特朗普朝令夕改的关税政策，正消耗美元和美国政府的信用，最终也导致美债的安全地位被动摇。　

　　更值得注意的是，这轮抛售浪潮，基本上都是美国最亲密的盟友，包括日本、英国、欧盟、瑞士。

　　中国作为美债三大债主之一，中国是否大量抛售，是一个关键的风向标。

　　如果中国突然大量抛售，可能会引起美国国债暴跌，如果美国债务违约，会引发一系列连锁反应和灾难性后果，美债是全球金融市场基础资产，被广泛用于抵押品、央行储备、风险对冲，一旦出现违约，将引发大量金融产品连锁抛售，市场流动性枯竭;

　　其次，美国借贷成本急剧增高，经济陷入恶性循环;第三，大量美国金融机构倒闭潮，甚至远超2008年次贷危机的规模;最后，美元信用崩塌，加速美元霸权崩塌。简单来说，就是金融核爆级别。　　

　　但奇怪的是，中国虽然也在减持美债，但幅度很小。那是因为中国对美债一般不直接抛售，而是到期不续的方式，已经从1.3万亿减到了7500亿，直接抛售长期国债是很亏的。

　　美国真暴毙了，也麻烦。而且相较于美联储内购，七千多亿不算大数，但如果用得得当就能起大作用。

　　比如关键时刻突袭拉高收益率，美国想顺利展期就很难了，今年美国有9.2万亿美债到期，其中6.5万亿在六月份到期。

　　正如俄罗斯卫星通讯社说的，中国持有的七千多亿美债，只要他们愿意，随时可以摁下这个核弹级别武器的按钮。

　　中国到现在没跟着大幅抛售，也没多大反应，对美国而言才是最恐怖的心理战，就好像达摩克利斯之剑一直悬在头顶，在最好的时机给予致命一击。