不只是铜！铝、锡跟风暴涨！地缘政治火上浇油，资源争夺战已开场

工业金属在新年迎来了一轮“火爆”行情！长江现货1#铜价今日暴涨1820元/吨至104200元/吨，开年以来连续8个交易日站稳10万大关，并再次刷新历史新高！铝价同步飙升，A00铝价从2025年12月31日的22460元/吨跃升至24670元/吨；1#锡价更从32.6万元/吨暴涨至41.025万元/吨，涨幅超25%。

有色金属板块整体走强，但市场担忧情绪升温——过高的原材料价格已开始抑制下游采购需求，叠加地缘政治风险持续高企，后市行情存变数。

一、LME铜注册仓单骤降至半年新低

全球金属市场的紧张态势，在库存数据上得到最直接的体现。伦敦金属交易所最新数据显示，LME铜注册仓单（即可供即时提取的库存）已降至89,725吨。

这一数字较前一日大幅减少，创下去年7月10日以来的最低水平。此次库存骤降的直接触发点，是交易商通知LME计划提取约3万吨铜。

这些铜主要来自LME位于韩国和中国台湾的仓库，最终目的地指向美国。

交易商正将铜库存从LME体系内转移至美国本土。其背后逻辑在于市场普遍预期，美国可能在今年晚些时候对进口精炼铜加征关税。

这种“抢跑”行为导致美国境内库存积累，而世界其他地区出现阶段性短缺，并直接反映在LME的现货溢价结构上。

二、高盛最新预测，全球市场屏息以待

美国的关税政策，始终是悬在全球铜市场之上的“达摩克利斯之剑”。回顾2025年7月30日，时任美国总统特朗普签署公告，宣布从8月1日起对铜管、铜线缆等半成品征收50%关税。

但作为国际贸易主流的精炼铜（包括阴极铜和阳极铜）当时获得了豁免。然而豁免并非永久。美国商务部此前建议，从2027年开始对精炼铜征收15%关税，并在2028年提高至30%。

多家媒体透露，特朗普已指示相关部门在2026年6月底前提交美国铜市场评估报告，为最终决策提供依据。

针对这一不确定性，高盛于2026年1月8日调整了其预测模型。鉴于白宫近期以“担忧负担能力”为由推迟了木材产品的关税上调。

高盛认为，精炼铜关税被推迟甚至不实施的可能性正在增加。该行给出了新的情景分析：

· 基准情景：概率45%。2026年年中宣布15%的关税，但推迟至2027年执行。

· 推迟情景：概率40%。关税决定被直接推迟到2027年再做商议。

高盛特别指出，若是“推迟情景”成真，对LME铜价反而可能构成利空。因为这意味着暂时移除了关税威胁，市场的焦点将重新回到供应相对充足的全球基本面上。

三、刚果抢占对美出口先机

就在全球紧盯美国政策动向时，非洲关键产铜国刚果已抢先布局。刚果国有矿商Gécamines于1月12日宣布，已行使权利，计划在2026年从其合资伙伴——中国洛阳钼业旗下的Tenke Fungurume铜矿采购10万吨铜。

Gécamines强调，此采购量正好匹配其在TFM矿中20%的股权比例，占该矿年产量约20%。这批铜产品将在全年内分批交付，并全部定向销往美国市场。

为完成此战略计划，Gécamines已选定瑞士大宗商品贸易巨头摩科瑞作为合作伙伴，提供金融、物流等全方位支持。该公司明确表示，此举旨在契合刚果与美国近期签署的多项合作协议中的预期。

作为全球重要的铜钴资源国，刚果正通过一系列矿业改革，强化对资源产销链的控制力，提升其在全球金属贸易中的话语权。

四、智利铜矿罢工陷僵局

南美洲的供应也不平静。1月12日消息，Capstone Copper公司在智利的Mantoverde铜金矿罢工事件持续发酵。

该矿的第二工会表示，由于谈判陷入僵局，罢工已严重影响生产，矿山运营处于中断状态。工会指责公司“不遵守法律要求”，导致劳动部门无法派遣必要的紧急维护人员入场。

此次罢工直接导致该矿的铜与黄金产量受损，进一步加剧了市场对于全球铜供应紧张的担忧情绪。

五、美伊关系骤紧，波及全球贸易

就在金属市场为供需基本面焦灼之际，地缘政治风险再次骤然升高，为行情添了一把火。1月12日下午，美国总统特朗普在社交媒体发表重磅声明。

宣布任何与伊朗有商业往来的国家，在与美国进行商业往来时将被加征25%的关税。特朗普称此为“最终决定”并“立即生效”。虽然白宫尚未发布正式文件，但此言论已引发全球市场震动。

美伊双方的对抗姿态在近期急速升级。美方透露，原本伊朗主动提议谈判且“会议正在安排中”，但因伊朗国内抗议活动出现“无谓杀戮”，已越过美方设定的“红线”，故于1月13日正式取消所有会谈。

美方警告，若伊朗袭击美国或其盟友，将遭受“远超传统空袭”的广泛军事选项回击。

伊朗方面则强硬回应，指责美方取消会谈的借口“完全站不住脚”，国内骚乱是美以策划的“阴谋”。伊方宣称已做好全面战争准备，若遭受打击，本地区所有美军基地及为其提供便利的国家都将成为合法报复目标。

这种高度的地缘政治不确定性，促使资金涌入大宗商品等实物资产寻求避险，直接推动了金属价格的新一轮上涨行情。

六、高价抑制需求，市场分歧加大

尽管行情火爆，但市场的担忧情绪并未消散。许多分析师和下游企业指出，目前基础金属价格已处于过高水平。

特别是铜价站稳10万元高位，显著抑制了实际的下游消费需求。电线电缆、家电、建筑等主要用铜行业的成本压力剧增，可能反过来压制价格的进一步上行空间。

市场正陷入一种矛盾：一边是供应干扰、地缘风险与宏观预期带来的强劲看涨情绪；另一边则是高价格对实体经济的反噬效应逐渐显现。

未来金属市场的走向，将取决于美国关税政策的最终落地情况、主要矿山供应中断的持续时间，以及地缘政治紧张局势能否缓和。在多重力量博弈下，金属市场的波动性或将持续处于高位。

铜铝今日最新行情：

注：以上信息仅供参考使用，不作为其他用途，据此入市，风险自担。