美国想靠金融定价搞霸权，中国重拳出击，用航运稀土全破残局

前两周市场有点“分裂”：黄金单周暴涨超10%，创了近年新高，明摆着在喊“经济有风险，赶紧避险”，但美股纳斯达克指数同期还微涨2%，照样维持着“经济向好”的姿态。

而中国对着全球年交易额才100亿美元的稀土“下功夫”，美国那边一会儿政府停摆，一会儿美联储又说要停缩表，这些事看着各干各的，其实都围着一个核心转。

全球资产的定价权，到底该归谁说了算？为啥避险的黄金和冒风险的美股能一起涨？这背后的博弈真相，得慢慢扒开看。

一、不是市场乱了，是资本在“两头下注”

以前一般是黄金涨、美股跌，一个是避险的“硬通货”，一个是跟着经济预期走的风险资产，画风完全相反。

可现在这俩居然一起走俏，不是市场出了问题，说到底是资本在“两头下注”。

美股现在全靠AI撑着，从大语言模型火了之后，科技公司估值一路往上飘，资本舍不得放弃这波热度，还想再赚点短期收益。

但是大家又怕美国那套宽松操作玩脱了，毕竟政府天天缺钱，美联储又被推着放水印钱，万一美元信用出问题，手里没点黄金可不行。

所以就出现了“既抱美股又囤黄金”的怪象，本质是资本既贪短期利益，又怕长期风险，只能这么纠结着，而真正决定这俩后续走势的，其实是“定价权”的争夺。

中国选稀土动手，不是因为这东西多值钱，100亿美元的年交易额，还不够苹果半个季度的营收，而是它像工业的“维生素”，看着用量不大，缺了就彻底玩不转。

美国急着让美联储停缩表，也不是真心想放水救经济，主要是怕美股的AI泡沫撑不住破了，丢了自己对金融资产的定价权。

这两件事看着不搭边，其实都是定价权争夺战的“前戏”，后面的较量还在等着。

二、中国稀土控节奏，航运戳痛点

咱们中国手里有一张王牌，那就是稀土，很多人以为稀土就用来做磁铁，其实它早就是半导体产业链的“隐形支柱”。

半导体生产有多金贵？单块晶圆要经过上千道工序，从氧化、光刻到离子注入，全程得2到3个月，而且像钢铁厂的高炉一样，一停就完。

就说台积电，它一座5纳米晶圆厂光建设成本就150-200亿美元，设备折旧、运维成本按每小时百万美元算，手里还有7座这样的厂。

要是因为缺稀土停工，不光几万片晶圆（每片值几千美元）会因为污染、氧化全报废，重新校准设备还得几周时间，这损失根本算不清。

更关键的是，这次稀土管制提的是“加强适当审核”，“适当”这两个字才是杀招，今天审核松点，明天可能就收紧，美国半导体企业根本没法提前准备供应链。

2021年的芯片荒就是现成的例子：当时就因为台积电产能紧张，加上美国得州遇暴雪，通用、福特两家车企，就因为缺个指甲盖大小的车载MCU芯片，被迫关闭全球工厂好几周，直接亏了几百亿美元市值，还有几亿美元的销售额。

现在美股全靠AI撑着，而AI的命门就是半导体，稀土这招等于捏住了美股的“软肋”，让美国不敢轻易松劲。

第二张王牌就是航运制裁，这招直接戳中了美国的“通胀痛点”。

中国之前明确说了，只要是美国制造，或者美国公司持股超25%的船舶，停靠中国港口的时候，得按每美吨400元的标准交额外费用。

别觉得这笔钱少，世界航运协会算过，一艘5万吨级的货轮，单次要多交2000万元，这能占到它单趟利润的60%。

为啥中国敢这么干？看组数据就知道了：全球前20大深水港里，中国占了16个；前10大里，中国占了8个。

而且全球每3个集装箱，就有1个要经过中国港口转运，不管是欧洲的货、美洲的货，想做全球贸易，绕不开中国的港口。

航运公司要是放弃中美航线，等于丢了大块利润；要是不放弃，只能把额外费用转嫁给美国消费者。

不管选哪条路，最后都是美国国内通胀往上走，运费贵了，商品成本就高了，最后还是老百姓买单。

而一旦通胀起来，美联储想放水也不敢，等于断了美国保金融定价权的路。

三、美国的“金融拆局”，放水救市，却留了大漏洞

美国也没坐以待毙，反而玩了招“以退为进”，想保住自己的金融定价权。

政府停摆看着是两党因为预算谈不拢，其实是美国财政部早就没钱了，2024年5月的时候，财政部的TGA账户余额只剩800亿美元，之前还是靠临时发了1万亿美元的债券，才勉强把钱补上。

可发债券这操作，等于从市场“抽水”，商业银行买债券得用自己的钱，1万亿美元一抽，美联储之前降息放的那点水全被吸干了。

所以今年美国银行之间的隔夜拆借利率，根本没受降息影响，企业和老百姓借钱还是那么贵，等于降息白降了。

现在政府停摆，国会没法拦着财政部发债，共和党巴不得停摆久点，好接着“抽水”，倒逼美联储让步。

果然美联储主席鲍威尔很快就松口，说要“逐步停止现有的缩表政策”，缩表就是美联储从市场抽水，停缩表就是先不抽了，潜台词就是后面可能还会“注水”。

这消息一出来，黄金直接飙涨，市场怕的是美联储没了独立性，以后都得跟着政府的节奏放水，那美元超发就没边了。

以前黄金涨不涨，看的是实际利率；现在不一样了，看的是利率机制会不会失效。

就拿数据比，2008年金融危机的时候，黄金年均也就涨15%；现在倒好，单月就涨8%，比以前任何一轮牛市都快。

可美国这招有个大漏洞：放水最容易引发通胀，而中国的航运制裁刚好在给美国通胀“添柴”。

要是通胀真起来了，美联储只能被迫加息，之前的宽松全白费，美股的AI泡沫也可能破，毕竟现在科技公司估值都飘在天上，一加息估值就得往下掉，到时候美国的金融定价权根本保不住。

四、博弈的本质，看懂逻辑，比猜涨跌更重要

看到这就能明白，现在的全球博弈，早不是“你加关税我反制”的老套路了，核心是“实物资产定价权”和“金融资产定价权”的较量。

中国靠稀土、航运这些“实物牌”，抢的是产业链成本的话语权；美国靠放水、保美股这些“金融牌”，想保住的是全球资本流向的主导权。

而中国的“实物牌”刚好能戳中美国“金融牌”的漏洞，你敢放水，我就让你通胀，让你放也放不舒服。

至于黄金和美股的“对着涨”，其实两者都没说谎。

黄金涨，是资本在怕长期的债务风险；美股涨，是资本在贪短期的热钱收益。

说到底，这场定价权较量，没有“一劳永逸的赢法”，只有“步步为营的应对”。

对我们普通人来说，不用跟着市场瞎焦虑，看懂背后的逻辑，不盲目跟风炒股、买黄金，比啥都重要，毕竟在不确定的市场里，清醒的判断才是最靠谱的“资产”。