军工概念：阅兵倒计时引爆万亿产业！主力净买入过亿前五家个股

军工全线涨停！阅兵倒计时引爆万亿产业拐点

长城军工六天五板，国防军工ETF单日暴涨超3%，资本市场用真金白银押注中国军工产业的战略转型。

6月25日早盘，国防军工板块领涨A股市场。长城军工斩获6天5板，北方导航、建设工业、中兵红箭等十余只军工股批量涨停，国防军工ETF（512810）盘中涨幅突破3%，半天成交额近6000万元。

资本市场异动背后，是多重利好因素的集中爆发：昨日官方正式宣布抗战胜利80周年纪念活动安排，其中9月3日大阅兵成为焦点；全球军费开支连续十年增长，欧盟抛出8000亿欧元“重新武装欧洲计划”；中国军贸出口在实战检验中赢得国际认可，打开长期增长空间。

01 大阅兵倒计时，新装备亮相在即

6月24日，官方正式公布了抗战胜利80周年纪念活动的十项安排，其中“九三胜利日大阅兵”成为市场关注的最大焦点。根据发布会信息，本次阅兵将展示国产现役主战装备，并特别安排无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。

这一消息成为军工板块爆发的直接催化剂。资本市场敏锐地意识到，在距离阅兵仅剩70天的时间里，军工企业将迎来装备交付和订单确认的关键窗口期。

历史经验显示，重大阅兵活动往往带来军工行业的业绩兑现。2015年抗战胜利70周年阅兵前后，中证军工指数三个月内涨幅超过40%；2019年国庆70周年阅兵前，军工板块同样走出强势行情。

“五年规划对于军工行业经营和市场预期有着重要影响，2025年恰逢‘十四五’收官年，军队建设规划执行已进入能力集成交付关键期。”中邮证券分析指出。随着阅兵装备准备工作的推进，相关企业订单需求有望加速释放。

02 行业拐点已现，基本面支撑行情

军工板块的爆发并非单纯事件驱动，而是建立在行业基本面拐点的基础之上。

根据中国银河证券最新发布的《国防军工2025年中期策略报告》，2025年一季度军工行业营收1096.96亿元，同比仅减少1.35%；归母净利47.13亿元，同比减少34.62%。尽管归母净利润同比增速已连续6个季度为负，但下跌幅度在2025年一季度明显收敛，释放出企稳信号。

更为重要的是，市场普遍预期二季度将迎来业绩改善。银河证券分析师指出：“随着Q1订单放量，高库存背景下，Q2部分中上游企业业绩端或将改善，并逐步向中下游传导”。

订单层面也出现积极变化。军工元器件领域预计在6月份扭转下行趋势，下半年订单增速有望随年内二次需求释放而逐步转正。机构预测，2025年三、四季度大概率是航空装备、航空发动机等签约下单的时间窗口。

“7-9月份行业需求大概率形成共振，中报期间业绩兑现及十五五需求支持下的2026年预期，使得国防军工行业进入数据环比、同比加速的成长投资阶段。”一位行业分析师如此描述当前的市场节奏。

03 军贸“名片效应”，中国制造走向全球

在全球地缘政治格局重塑的背景下，军贸出口正成为中国军工产业新的增长引擎。

据俄罗斯国际武器贸易分析中心（CAWAT）数据，2024年全球军贸市场规模达1116亿美元，同比增长15.2%。其中美国占据423.3亿美元，占比37.9%；而中国仅为32.2亿美元（约220亿人民币），占比2.9%。这一数据对比凸显了中国军贸出口的巨大增长空间。

特别值得注意的是，在近期的印巴冲突中，中国装备展现出卓越性能，“名片效应”开始显现。银河证券研报分析认为，凭借高性价比等优势，中国装备有望进一步拓展国际市场，2030年中国装备全球市占率将达15-20%，对应约1500亿-2000亿元/年的市场需求。

天风证券则指出：“以歼10CE、歼35为代表的先进战机或有望成为中国军贸走向全球和突破崛起的战略支点。” 这些先进装备的出口不仅带来直接经济效益，更将通过“军贸反哺”机制促进国内装备科研体系的升级。

04 新质战斗力崛起，军工产业打开新空间

在传统军工领域复苏的同时，新域新质作战力量正成为大国战略竞争的制高点。

“新质战斗力”作为一个战略概念，涵盖了低空经济、商业航天、深海科技、AI军事应用等前沿领域。欧盟在2025年3月宣布的“重新武装欧洲计划”中，明确提出将在2025-2030年间调动约8000亿欧元，重点支持导弹防御、无人机、网络安全等领域。

中国军工产业在这些新兴领域已开始布局：

低空经济方面，深圳罗湖区通过“链主企业+配套企业”模式，已集聚卫星通信、遥感应用、飞行器制造等领域企业超50家，形成覆盖产业链上下游的创新生态体系。

商业航天领域，2025年我国计划高密度发射约2100颗卫星，可回收火箭技术也即将迎来突破。全球首颗高轨商业中继卫星项目已在深圳启动。

中信证券强调：“军工领域需求有望保持景气，叠加区域局势升温，我国军贸规模有望持续扩大，进而带动上游钛合金、高温合金、钨、钼、锗等军工金属材料需求高速增长。”

05 供应链安全重构，国产替代加速推进

在美国持续对中国高科技领域实施封锁的背景下，供应链安全已成为军工产业的核心关切。

C919大飞机的国产化进程最具代表性。当前C919国产化率约60%，面对美国的技术封锁，航空产业链自主化进程正在加速。目前C919订单已超过1500架，按照计划，2029年将实现年下线150架的目标。

这一进程将带动整个航空产业链的发展，特别是机体、发动机、航电等关键系统。银河证券预计，C919量产将带来66.9%的航空产业营收增长。

国产替代浪潮已从民用航空延伸至军用领域。军工电子、特种材料、高端芯片等关键领域的自主可控需求迫切，为国内企业创造了巨大的市场空间。浙商证券指出：“国防装备现代化建设将步入加速期。船舶、航空装备、商业航天、陆军装备、低空经济等领域发展有望发力”。

军工行业未来增长的三驾马车已经清晰可见：军贸市场加速扩张，2030年有望抢占全球15%-20%份额；新域新质战斗力建设催生万亿级市场；供应链安全重构推动国产替代加速。

随着三季度阅兵装备集中交付，军工企业订单和业绩将迎来实质性改善。中邮证券明确指出，7-9月份行业需求大概率形成共振，中报期间业绩兑现及十五五需求支持下的2026年预期，将推动行业进入数据环比、同比加速的成长阶段。

距离2027年建军百年目标仅剩两年多时间，中国军工产业正站在历史性拐点上。

军工概念主力净买入过亿前五家个股：

第一家、中兵红箭（7.39亿）

公司主要业务涵盖三大板块：特种装备、超硬材料及专用车和汽车零部件。

特种装备业务板块致力于国防和军队现代化建设，专注于实战需求，坚持创新驱动。其产品在专业领域已达到行业领先水平。

超硬材料业务板块以中南钻石为龙头，产品种类丰富，包括人造金刚石、立方氮化硼等。这些产品广泛应用于工业和消费领域，市场占有率全球领先。

专用车及汽车零部件业务板块则涵盖冷藏保温车、危险化学品运输车等多种车型。其中，爆破器材运输车的市场占有率居全国首位。

第二家、建设工业（3.98亿）

公司的主营业务涵盖特品、汽车零部件产业及战略性新兴产业。公司主要产品包括轻型武器装备、汽车连杆、传动系统、转向系统、制动系统、民用枪、反恐防暴训练系统、光电信息融合装备、高端钛合金制品及高强度粉末冶金制品。

作为中国兵器装备集团有限公司的直属重点企业，公司是国内领先的枪械类轻武器研发制造企业，是国防科技工业的中坚力量。其生产和研发水平在我国轻武器行业中处于领先地位。此外，公司还是国内专业的连杆制造厂商，连杆产品品种齐全，拥有近百种不同型号、规格和排量的微车、轿车连杆，行业规模优势显著。公司的子公司更是被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

第三家、长城军工（3.40亿）

公司主营业务为军品和民品。其中，军品业务是公司的核心业务，占比重大。公司通过旗下子公司开展军品业务，主要制造武器弹药，满足国防和军队现代化的需求。

民品业务涵盖预应力锚固系列产品、高铁和城市轨道减振器、汽车零部件等。

在军品领域，公司拥有显著的行业地位。旗下四家军品子公司在各自领域占据重要位置，拥有完整的兵器科研和开发体系。公司不断推进科技创新，制定了“16M33”军品发展战略，致力于提升科技实力，研发先进轻便的弹箭科技。

第四家、天晟新材（3.32亿）

公司专注于高分子新材料的研究、开发、生产和销售。在软质泡沫材料及结构泡沫材料的应用领域，公司处于市场领先地位，其后加工产品同样表现出色。

公司的主要产品涵盖PE、EVA、SBR、CR等软质发泡材料，广泛应用于运动用品领域，并与众多国内外知名客户建立了稳固的长期合作关系。

此外，公司自主研发的Strucell系列结构泡沫材料，已成功应用于风力发电、轨道交通、房车、船舶制造及节能建筑等多个领域，填补了国内市场的空白。

天晟集团还具备强大的加工成套能力，为知名家电、通讯、IT、汽车品牌提供配套服务，形成了完整的产品线和全面的解决方案优势。

第五家、泰豪科技（3.07亿）

公司专注于军工装备产业和军民融合的应急装备产业。

在军工装备领域，公司致力于武器装备的信息化和智能化，主要产品涵盖车载通信指挥系统、军用导航装备、舰载作战辅助系统及多种军用电源装备。

应急装备产业方面，公司依托军用电源技术，成功拓展至民用市场。其主要产品包括智能应急电源、应急特种车辆及系统解决方案。

公司生产模式以非标类定制化为主。军工装备主要通过直销模式销售，而智能应急电源产品则通过分销模式在国内外市场推广。

公司在应急特种车辆领域表现卓越，特别是电源车市场占有率连续多年领先。此外，公司还积极研发新产品，如大流量排水车，以满足不断变化的市场需求。