昨天晚上，会谈结果正式公布了。 不过，很多政策都是暂缓或暂停一年，今天市场行情也不如意，全球都在跌。

另外有投资者吐槽，上证已经4000点，我的持仓还在3000点？买在3000点，亏在4000点？

这是怎么回事？我们又该怎么办？

1、一张牌换一张牌

开头先简单带下谈判结果，主要有4点：

1. 美国取消针对中国商品的10%的芬太尼关税。
2. 美国暂缓24%的对等关税一年。
3. 美国暂停对造船业等301调查措施一年。
4. 美国暂停9月29日“出口管制50%穿透性规则”一年。
5. 
   

咱们这边的政策与美方的举动基本一致：

如暂缓对等关税一年、暂停针对美国的反制措施一年、暂停实施10月9日的出口管制措施一年，以及扩大农产品贸易……

从这次谈判结果可以看出，咱们已学到了老美的“精髓”，也在虚空造牌、长臂管辖，还用稀土和大豆等掐住了老美的命脉！

谈判成果高度相似，基本一张牌换一张牌。

看起来咱们没有占便宜，但对一向霸权的老美而言这已是小输了。咱们则是正面硬刚，初步小胜。

2、市场影响和风险防备

先说市场直接反应。

昨晚谈判结果正式公布后，美股夜盘是低开跳水的，纳指达克最后收跌1.6%；今天A股港股大盘指数也是低开跳水的，沪深300、恒生指数收盘跌超1%。

说明实际谈判结果，比市场预期的弱些。

数据来源：iFind；截至2025年10月31日下午4点

再看具体协议。

除了芬太尼关税是取消外，其他各项措施、政策都是暂停和暂缓一年……

因为两边的核心矛盾和观点分歧太大，同时一山难容二虎！

说人话就是，短期打的太激烈了，彼此又捏着对方命脉，两边都没必胜把握。于是经过谈判磋商，暂时休战一年，缓和经济往来，抓住时机补全自己的不足和软肋，然后再战。

至于是否真的能暂停一年，不好说。

另外川普经常大嘴巴，难有定论。

以上这些也在间接提醒我们：不管国家还是个人，在积极乐观的同时，别忘了风险防备。

我之前也经常提醒大家，投资不是想当然，脑子一热就往上冲。而是跟打牌下棋、行军布阵一样，一步接一步，一环扣一环。核心是让自己进退有据，进可攻退可守！

比如在投资前，多想想万一亏了怎么办，怎么应对？这也会引导我们做好仓位控制、资产配置……

就我这十几年投资经验而言，想控制好风险回撤，基本就两招：

一是分散投资，做好资产配置；

二是不要过于重仓处热门风口的资产，这也是绝大多数中小投资者的痛点！

因为很多散户都是追热门票的，而类似过于火热过于风口的资产普遍连番大涨，估值远超基本面，遇到风口草动很容易出现大的回撤。

很多散户又不守止损纪律，甚至逆势补仓，导致深陷被套。

因此第二点尤其重要，注意压低热门风口的资产的仓位。以往高回撤的现象，普遍发生在它们里。基本上每一次行业极致轮动，都是血淋淋的案例。

3，买在3000点亏在4000点？

如果没买热门资产怎么办？也有不少投资者吐槽说，“上证已经4000点，我的持仓还在3000点。”

这还真不是假话，我正亲身经历！

因为我一直有配价值红利型资产，其中有些标的这轮就没怎么上涨，甚至逆势创新低，主要集中在铁路运输、家居、建材、消费、家电、房地产等方向……

话说近期刚好有一份走红网络的三季报，特意写到了这个现象，下面重点盘下。

它就是鹏华产业精选混合，基金经理陈金伟在三季报中，洋洋洒洒5000字，可圈可点之处很多。

首先面对市场投资环境，陈金伟特意写到，看似三季度慢牛，其实只有少数科技龙头负责“牛”，其他多数公司负责“慢”。

还以沪深300指数举例，涨幅前十的公司，贡献了沪深300指数一半涨幅，但10只有9只是科技，只有1只不属于科技行业。

图片来源：基金三季报

因此这是市场一种客观现象，大家不必为此过于自责。

其次陈金伟明确提到，自己所管基金没持有科技股，三季度业绩大幅落后，但是却乐于见到科技股的大幅上涨！

原因主要有三点：

第一，科技的连番大涨，将科技的“高风险低回报”变成“高风险高回报”，能鼓励更多资本资金去投资科技，促进科技产业发展。科技发展起来了，随后带动其他产业。

第二，科技的大涨，能改善相关从业者、投资者的心态，提振消费信心，从而促进其他行业业绩。

第三，科技大幅上涨，为其他行业主题的上涨打开空间，带来填补洼地、高低切的机会。

“如果一个市场上，市场认可度最高的方向都无法涨出高度，那其他股票也不会涨到哪里去？”

看完这些，对于手头持有的、没跟上行情的资产，大家晓得怎么应对了吧？

我手头持有的红利价值资产，也会坚定持有，一是等高低切、填补洼地的机会；二是作为资产配置，起到平滑风险波动的作用。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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