湾流公务机Q2利润飙升26%，订单积压创两年新高

全球顶级公务机制造商的业绩正印证着高端航空市场的火热。根据最新发布的财务报告，国防与航空巨头通用动力（General Dynamics）旗下的航空业务部门在2025年第二季度表现卓越，其营收与利润双双实现强劲增长，显示出市场需求旺盛且生产效率正在稳步回升。

高价值交付驱动利润飙升，订单增长势头强劲

财报数据显示，通用动力航空业务部门（包含湾流宇航 Gulfstream Aerospace 和捷特航空 Jet Aviation）在第二季度实现了30.62亿美元的营收，同比增长4.1%；而利润更是达到了惊人的4.03亿美元，同比飙升26.3%。

利润增幅远超营收增幅，其背后的核心驱动力是产品交付结构优化。在此期间，湾流共交付了38架飞机，略高于去年同期的37架。然而，关键在于产品组合的变化：今年交付的飞机中包含了15架利润率极高的新旗舰机型G700。正是这些高价值飞机的集中交付，极大地提升了整个部门的盈利能力。从上半年的数据看，湾流已累计交付74架喷气机，同样高于2024年上半年的61架，增长势头显著。

市场的旺盛需求为湾流的增长提供了坚实基础。公司董事长兼首席执行官费比·诺瓦科维奇（Phebe Novakovic）指出，市场对湾流公务机的需求依旧强劲，销售网络遍布全球，尤其在北美、欧洲和中东地区表现突出。衡量市场需求的关键指标——订单出货比（Book-to-bill）在本季度达到了1.3:1。这意味着，每交付10架飞机，湾流就能获得13架的新订单，清晰地表明新订单的涌入速度远超飞机的交付速度。受此推动，航空部门的积压订单总额从三月底的基础上增加了近10亿美元，攀升至199亿美元，创下自2022年以来的最高水平。

供应链瓶颈缓解，生产节奏迈向稳定

对于整个航空制造业普遍面临的供应链问题，诺瓦科维奇带来了积极的信号。她透露，湾流的供应链状况正在逐步缓解，第二季度零部件的供应数量和质量均有改善。“我越来越有信心，我们能够完成今年的交付计划，”她在面向分析师的投资者电话会议上表示。

她进一步提供了具体的证据来支撑自己的乐观判断：“我们交付G700的节奏正变得越来越可预测。我很高兴地告诉大家，所有需要进行改装升级的G700飞机已经全部交付。同时，那些在发动机到位前就已完工的G700飞机，也同样完成了交付。” 这番话表明，过去因零部件（尤其是发动机）短缺而造成的生产积压问题正在被有效解决，生产线正恢复正常、高效的运转。

展望未来：上调交付预期，G800即将启航

基于当前良好的生产和市场态势，通用动力已将湾流今年的全年交付量预测从原先的水平微调至150到155架。更值得期待的是，备受瞩目的全新超远程机型G800预计将在本季度（即第三季度）开始向客户交付。诺瓦科维奇还透露了一个有趣的细节：首批20架G800将交付给现有的G650客户，这体现了湾流在维护核心客户关系、确保旗舰机型平稳过渡上的周全策略。

诺瓦科维奇同时指出，湾流目前的年生产能力可达200架飞机，这为其抓住未来市场机遇、满足持续增长的订单需求奠定了坚实的产能基础。综合来看，湾流公务机正处在一个需求旺盛、盈利能力增强、生产瓶颈缓解的黄金发展期。