“垂直且专业”是咖啡饮料的唯一解法吗？

近期，咖啡赛道的两则突发新闻在全球范围掀起了不小的波澜，故事的主人公分别是可口可乐公司旗下的Costa咖世家与手握皮爷咖啡等多个咖啡品牌的JDE Peet's公司。

两则新闻的主要内容都围绕业务收购展开，前者报道的真实性目前还未能下定论，而后者已公告官宣与新东家达成协议，如果过程顺利，一家新的全球咖啡巨头公司也将“拔地而起”……

首先，我们先来大致了解一下目前两家公司已披露的详细情况。

01

8月23日，英国媒体SkyNews发布报道称，可口可乐公司正在考虑出售Costa咖啡连锁业务，已与少数潜在竞标者进行了初步谈判，且聘请了投行Lazard的专业人士为该业务评估并探询潜在买家的兴趣。

值得注意的是，可口可乐先前以39亿英镑的价格从Whitbread手中买下Costa，希望通过后者的专业性加强自身于咖啡领域的布局，而有人估测Costa如今的出售要价可能仅有20亿英镑左右。

这就意味着如果该报道内容属实，Costa的“一进一出”非但没能让可口可乐收获“达到预期的效果”，还会带来十余亿英镑的亏损。不过就计划出售的原因，SkyNews所报道的内容与可口可乐公司多次表达的态度仍有一定出入。

自收购Costa以来，可口可乐公司高管就不止一次在公开场合提及对Costa及整个咖啡业务的期待。举例来说，公司CEO詹鲲杰在上个月的2025半年度业绩发布会上就曾表示，咖啡仍然是一个规模庞大、高度分散且保持增长的饮料品类。可口可乐彼时选择收购Costa也是想在这个颇具增长潜力的市场搭建起一个全球性的平台，从而赋能公司咖啡业务实现远期增长。

尽管詹鲲杰承认，与当初的投资计划相比，Costa的表现并未实现预期的效果，但比起SkyNews报道所主张的“旨在减少对含糖软饮料的依赖”剥离原因，可口可乐公司表现出的态度似乎更积极些，同时针对此次的报道公司也表示“不对市场传言或猜测发表评论”发表评论。

综合来看，可口可乐是否会剥离Costa品牌，或是说拆分餐饮服务与瓶装饮料业务等还不能下定论。

02

有关可口可乐与Costa的讨论还未告一段落，华尔街日报的一则新报道又成为行业的焦点——

8月25日晨间，其发布“独家消息”称，美国饮料公司Keurig Dr Pepper拟斥资180亿美元收购JDE Peet's公司，待收购完成后还将拆分自身饮料与咖啡饮料两大业务板块，使其分别“自立门户”独立运营。

消息传出后没过多久，Keurig Dr Pepper与JDE Peet's联合发布的公告便证实了该消息的真实性。从公告中我们可以获悉，双方最终敲定的收购金额为157亿欧元（约合人民币1300亿元），后续的业务拆分计划也会紧锣密鼓地推进。

如按照计划分拆后，Keurig Dr Pepper原有的咖啡业务将与JDE Peet's手中的皮爷咖啡、OldTown旧街场等咖啡业务组合成一家“垂直且专业”的全新咖啡公司，年销售额或突破160亿美元规模。

这一数字放在当下的国际饮料市场来看，或许会成为规模最大的“纯血”咖啡企业，并进一步改写咖啡饮料，这一规模庞大、保持增长但高度分散的市场规则。

03

结合近年来的消费趋势、巨头动态以及上述两则新闻来看，似乎越来越多消费品公司将“专注深耕自己的强项”以及“剥离业务独立运营”等作为当下，甚至未来的重要课题，由此也引出了有关咖啡饮料赛道的疑问——“垂直且专业”是咖啡饮料的唯一解法吗？

2005年起，宝洁集团先后出售了Jif吉夫花生酱、科瑞起酥油、Sunny Delight橙汁、Folgers福爵咖啡等一众食品饮料品牌，并最终于2012年出售完最后一个薯片品牌品客后，成功“绝食”。

同为清洁个护领域的巨头，联合利华也在致力于剥离旗下的冰淇淋业务。按照目前披露的进度，剥离出来的冰淇淋业务已开始以独立实体运营，并计划于今年11月中旬正式拆分上市。未来，联合利华将更专注于美容与健康、个人护理、家庭护理和营养四大核心业务。

就市场布局角度来看，个护清洁与食品饮料虽同属快消行业，但二者的渠道搭建、用户沟通等显然是不同的“两套打法”。对于宝洁与联合利华而言，个护清洁等业务之间的协同作用更强，当食品饮料赛道的环境改变、竞争趋于激烈，这块业务的增长只会愈发乏力，不如拆分后让其“为自己负责”，或是“卖给更需要的人”。

更进一步的是，除了像宝洁、联合利华这样的企业选择剥离食品业务拥抱个护清洁等市场外，甚至有越来越多企业开始摒弃“大而广”的发展模式，选择有针对性地深挖细分赛道的价值，上述Keurig Dr Pepper收购JDE Peet's并计划拆分饮料与咖啡业务的行动便是如此。

写在最后

综上所述，咖啡行业的整合与拆分浪潮反映出市场正经历深度重构。

“垂直且专业”未必是唯一答案，但确实是巨头应对增长瓶颈与竞争压力的重要策略。无论是可口可乐对Costa的权衡，还是Keurig Dr Pepper通过拆分重塑咖啡业务，本质都是通过资源重配寻找增长最优解的过程。

在高度分散的咖啡市场中，专注核心能力与灵活应对消费变化同样关键。

图片来源：品牌或官网截图

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