英伟达暴涨：特朗普用中东土豪的钱，给中国AI挖了个“电力陷阱”

2025年5月后，英伟达股价在明显走高，主要因为特朗普中东之行带来的AI大单。市场看到中东主权基金直接下注英伟达GPU，数据中心业务订单预期大增。股价多次刷新区间高点，市值继续领跑科技板块。

特朗普那趟海湾行程签下几千亿投资框架，沙特承诺6000亿美元，阿联酋1.4万亿美元。重点放在AI基础设施和半导体相关项目。这些钱大部分流向美国企业或本地算力建设，英伟达成为直接受益者。

沙特公共投资基金旗下HUMAIN公司5月13日宣布和英伟达战略合作。计划在沙特建AI工厂，初期500兆瓦容量，用几万颗先进GPU。电力来自当地天然气和太阳能，成本控制得很低。

11月美国商务部批准向HUMAIN和阿联酋G42出口先进芯片。相当于几万颗Blackwell级别产品。HUMAIN随后表示未来三年部署最多60万颗英伟达GPU，项目扩展到美国境内部分数据中心。

xAI也和HUMAIN联手，在沙特建500兆瓦数据中心。这是xAI首个海外设施，2026年2月HUMAIN还投了30亿美元进xAI。整个链条把中东资本、美国芯片和本地电力绑在一起。

中东这些基金不光投本地，还大举收购全球数据中心资产。阿联酋MGX领头用400亿美元买下Aligned数据中心，覆盖美洲几十个设施。电力基础设施同步跟进，形成完整算力网络。

英伟达财报里数据中心营收占比一直很高。中东项目直接拉动GPU出货，市场对公司未来订单信心十足。股价因此维持强势，投资者把这些看作AI硬件需求的新增长点。

对中国AI企业，电力供应一直是绕不开的话题。东部地区工业电价较高，高耗能项目有时遇到能耗管控。训练一次大型模型耗电量不小，企业需要仔细算成本。

不少公司把训练基地放到西部省份。那里靠近现有电厂，能直接用本地能源，单位电价压得比较低。这样短期内把模型训练费用控制住，争取更多开发时间。

中国发电能力扩张速度全球领先。2025年风电太阳能和传统电源新增装机都不少。到2030年数据中心用电需求预计大幅上升，但国内供电网络在快速补位。

中东资本用石油美元建低成本AI电力体系，美国企业拿芯片和技术主导。这些布局让全球算力资源更多向美方阵营倾斜。中国企业只能靠自家能源产业链应对，压力自然就来了。

特朗普风格就是这样，当年芯片管制，现在换成资本和电力结合的打法。不直接断货，而是通过伙伴网络让竞争对手的综合成本更高。电力成了AI时代的新命脉。

沙特和阿联酋从石油出口国转向电力服务提供方。他们的数据中心用本地丰富能源，吸引国际AI公司入驻。英伟达在这些项目里供货协议绑定得很紧。

中国西部地区新能源潜力大，特高压输电线路也在完善。企业如果把算力中心和清洁能源项目结合，就能打造性价比高的基础设施。时间窗口还在，只是需要加快脚步。

这场围绕电力的全球布局，显示AI竞争已经从纯芯片转向全链条资源。谁掌握稳定低成本电力，谁就能在模型训练和推理上占先机。中国有完整产业链优势，正在一步步补齐短板。

中东土豪的钱通过特朗普牵线，确实帮美国AI多建了不少算力。中国AI要突围，就得在电力基础设施上继续加大投入。未来十年，这块的比拼会决定谁跑得更稳。