全年涨幅回吐后，中概互联再迎配置机遇

3月18日后，“牛”了两个多月的港股科技就开始走下坡路，4月3日因贸易因素导致的下跌后，相关标的几乎已经回吐了全年所有的浮盈。此情此景，不少人回忆起了过去几年港股的情景，开始忧虑现在要不要“跑路”。

其实，中概资产于去年就已跨过“寒冬”，往后看，或许仍有上升空间。至于短期外部因素所导致的调整，或许危中有机，像阿里巴巴，短期就在贸易因素中获益，昨日逆市上涨了3%。

一方面，内部因素才是互联网企业的支撑。

本轮令中概互联网板块大幅下挫的，其实是外部贸易因素，但具体来看，互联网企业的基本盘其实都在国内，外部的业务占比并不是很高。

再叠加国内刺激政策频繁出台，像京东就出了2000亿的出口转内销的补贴，还有经济复苏下的人们消费欲望的修复，互联网板块的未来是有业绩支撑的。

以全球中国互联网指数为例，其2025年的业绩预测就颇为乐观，无论营业收入还是归母净利润的增速，均有望超过20%。

还是以阿里巴巴为例，其短期的上涨可能是因为强出口因素导致，但拉长视角看，市场对其2025年的归母净利润增速看到了65%，业绩上也是有强支撑的。

另一方面，估值顺风期终会到来。

最近，因为美“再通胀”的影响，导致美联储降息的预期不断压降，再加上鲍威尔多次在公众场合喊话称，不会因为市场的下行而改变货币政策方向。

这就对全球资本市场形成了估值压制，尤其是中概互联网这类利率敏感性资产。但降息是历史的大趋势，中途无非改变降息频率和力度，但大的方向是很难改变的，所以，中概互联网资产估值方面的因素，在未来还是会迎来顺风期。

总之，中概互联网资产，长期依旧有着业绩和估值两个方向的利好做支撑，那么面对短期外因导致的回调，我们或许可以乐观一些。

而像中概互联ETF（513220）这样聚焦中概互联网资产的指数类标的，近期可能就已经再次进入“击球区”。我是已经分批加了多次仓，在近期磨底过程中还会择机再上上仓位，只有在低位多“播种”，才能在将来多“丰收”。

作者：钱袋侦探社

本文源自金融界