黄牛斗殴、溢价30倍、小学生豪掷10万，这场席卷全球的盲盒狂欢终于撞上监管与道德的双重冰山。

6月20日，人民日報一篇题为《盲卡盲盒哪能“无拘无束”》的重磅文章，直指盲盒盲卡对青少年的精神控制与经济掠夺，将其定性为商家精心设计的“商业陷阱”。

这一批评如利剑出鞘，将盲盒经济推上风口浪尖。而就在此前数日，泡泡玛特旗下爆款IP Labubu因全球抢购乱象，已相继在韩国、英国、印尼等地暂停线下销售。

（仅个人想法意见，请勿过度解读）

明星产品“拉布布”价格神话破灭，泡泡玛特股价受挫

首先是泡泡玛特旗下曾风光无限的Labubu系列，正经历从神坛跌落的阵痛。

2025年4月24日，Labubu 3.0系列盲盒发售引发全球性抢购热潮。原价594元/盒的盲盒在二手市场被炒至1000-2000元，涨幅高达237%。而官方定价仅99元的单只基础款盲盒，价格更被推高至200-600元，隐藏款甚至逼近2000元大关。

这场狂欢背后是泡泡玛特精心设计的饥饿营销策略：分批次限量发售、突击上架热门隐藏款、区域限定销售以及低至0.69%的隐藏款抽取概率。

这些手段人为制造“供不应求”的假象，却也为黄牛和高仿产业链提供了肥沃土壤。

可自今年 6 月 18 日起，泡泡玛特毫无预警地对 Labubu 3.0 系列进行连续补货，预售排期甚至延至 9 月底。

这一举措如同在原本狂热的市场中投入了一颗重磅炸弹，使得原本稀缺的 Labubu 产品瞬间如潮水般涌入市场。

市场规律告诉我们，当供大于求时，价格必然会受到影响。果不其然，Labubu 在二手市场的价格出现了雪崩式的暴跌，整盒价格急剧下跌至 650 元，隐藏款 “本我” 的价格也直接腰斩。

黄牛们遭受了巨大的损失，单日亏损超过 5 万元的情况屡见不鲜。

当然作为母公司的泡泡玛特的股价也20号当天也跌去5.23%，报235.600港元，盘中一度跌超6%。

线下店的负面：杭州新店开业两小时即闭店

除此之外，国内运营又添新乱。

6月15日，泡泡玛特杭州某新店开业当天便上演闹剧。原定上午10点开业的门店，仅运营两小时就以“内部整改”为由紧急闭店。

现场约500人排队，混乱中黄牛群体涌入并整盒扫货（“端盒”），普通消费者眼睁睁看着热门款Labubu系列被洗劫一空。

闭店背后的真相令人心寒。商场方面（杭州西溪天街）称闭店系因“人员密集存在安全隐患”，而消费者则质疑真实原因是黄牛扫货后库存告罄，或品牌默许饥饿营销策略。

黄牛产业链的运作模式浮出水面：使用外挂软件批量预约、雇人排队抢购。

原价99元的Labubu毛绒挂件被炒至3000元以上，联名款溢价高达30倍。部分黄牛甚至在现场转卖，赚取暴利。

消费者情绪彻底爆发：“排队的80%是黄牛，真爱粉反而抢不到”。

泡泡玛特虽强调不参与二手交易，但其限量策略间接助推市场炒作，管理漏洞暴露无遗——门店未采取有效限购措施，员工对现场管控不力，甚至存在内部人员与黄牛勾结的传言。

屋漏偏逢连夜雨，央媒怒批盲卡盲盒消费形式，行业监管趋严

就在拉布布价格神话破灭、泡泡玛特股价受挫的关键时刻，央媒《人民日报》于 6 月 20 日发表了题为《从 “零花钱” 到 “豪掷千金” 盲卡盲盒哪能 “无拘无束”》的评论文章，以锐利笔锋刺破了盲卡盲盒市场的浮华表象。

文章将未成年人非理性消费的根源，直接归咎于商家精心构筑的“商业陷阱”。

而众所周知，泡泡玛特的最大卖点就是所谓的“盲盒”形式，也正是靠着盲盒的不确定性，将自己的明星产品拉布布身价拉高。

现在官方的这一通告，对于泡泡玛特来说，简直就是又一记的“釜底抽薪”，可预见的将来，包括拉布布在内的潮玩系列将会迎来进一步的挑战。

总结

总之，泡泡玛特目前正处于一个关键的转折点，虽然面临着诸多挑战，但也存在着发展机遇。只有通过不断创新、优化管理、积极应对监管，泡泡玛特才有可能穿越周期，真正成为 “中国潮玩第一股”，在激烈的市场竞争中立于不败之地。

而盲盒经济作为一种新兴的消费模式，也需要在发展过程中不断规范和完善，以实现可持续发展，为消费者带来更多优质、健康的消费体验。

最后你们感觉这一次泡泡玛特还能成功渡过这次危机吗？欢迎留言。