昨天A股狠狠打了看空者的脸。哈哈。我把我社群的复盘分享一下，原文如下：

开盘前，几乎所有博主都在看空，都在说要大跌。原因仅仅是海外都跌了。

搞笑的是，当大家都这么以为时，往往就会啪啪打脸。

事实上，今天内资确实在卖出，而外资反而在买入。

而债市那边，大家都认为长债会涨，但最终也被打脸了。来了一个大跌！

所以呀，牛市里少折腾，没人能精准猜对过程。

一、央行护盘

开盘前，央行就将美元人民币中间价调高到了101BP，到了7.1395，再次升破了7.14。

很明显，央行有意要拉一下汇率，稳住股市。

周末的时候跟大家分析过，且不论美国的数据有没有造假，反正这个时候公布一个如此夸张的坏数据，就是要在央行年会上宣布降息。

降息虽然短期可能给股市带来冲击，但最终它会让股市创新高。

因为这会加速跨国资金再平衡的节奏。

今天从盘面来看，跨国资金在加速回流中国。

而央行还有意提高人民币中间价，所以跨国资金的流入就会更大一些。

怎么看出来跨国资金回流呢。

今天南向资金大比例流出超过160亿。这在今年都比较少见。但今天港股反而涨得还不错。

值得注意的是，现在美元、欧元和日元都在比烂了。

今天美元指数下跌了0.31%，而美元兑欧元、日元和英镑都是升值的，但对人民币是贬值的。

也就是说，今天人民币成了强势货币。

欧元和日元走弱是因为他们面对美国的霸权，显得太弱不禁风了。

而美元弱，则是因为上周五公布的夸张的就业数据。

未来，美元大概率会比日元和欧元还弱，因为论降息的空间，美国更大。

人民币走强，其隐含的意义是，决策层更多转向内需。

二、长债啪啪打脸

周末，我看到很多博主都在说周一会上演抢长债的局面。

他们给出的原因是：新债要收税了，所以老债会被疯抢。

其实上周五在消息公布后，十债利率就走得很纠结，并没有大幅下行。

这就说明，机构们自己也没搞明白到底该怎么交易。

实际上老债就在那里，没有多也没有少。干嘛去抢呢？

要知道，新债一旦开始发行，市场会把税负也计算进去，以实际利率来说，不会多也会少。根本就没必要抢。

而今天早上在星球给大家分析国债利息收税的时候我打了一个比方，见下图。

本质上来说，国债利息收税其实是一个内需政策，它有助于海外资金回国，从而带动经济复苏。

很多机构没有想明白这个道理。

但外资是明明白白的。

所以，今天海外资金大概率是在抛售国债，买入股票。而内资那点承接力，接不住。于是债市就大跌了。

等内资想明白以后，已经被人割韭菜了。

很多人可能不明白为啥外资要抛售国债。

在中美利差走阔时，国内资金会换汇到离岸银行存美元存款。

离岸银行拿到存款后，还会还回来买中国国债，同时做空远期人民币。这个套息交易的收益率高于美元存款。

当这些资金要回国时，就会取出美元存款，那么离岸银行就会抛售国债。

这些资金回国后，当然会兜兜转转的进入股市，尤其是当股市在牛市当中时。

所以我们才看到今天十债利率和沪深300的走势非常同步。见下图。

上周五复盘的时候，我就跟大家说过，周一央行的态度非常重要。

今天央行通过人民币中间价表达了它的态度。

总之，非农“造假”和国债利息恢复征税、消费贷贴息发生的时间太巧合了。

上周我还跟大家说过，央行会提前暗示我们美联储的行动。

现在应该有一些明白了吧。

我想说的是，不要总想着中美两国随时都在对立。

真实的关系是：既对立，也合作。

三、风格切换可能要来了

上周四，我在复盘里跟大家提了一下，风格切换可能要来了。

牛市是在轮动中上涨。

分化的行情其实不可怕，可怕的是，你一开始就没猜对行情，当行情即将变化时，你恰好忍不住卖低买高。

想让自己克服这个坏毛病，最好就是均衡配置，别让自己的仓位风格太极端。

反正最终大部分行业都会上涨，着啥急呢？

咱们的组合就不求短期暴富，只需要长期能获得10%左右的年化收益就可以了。至于超额，这个跟运气成分太相关了。

不是我们想做到超额就一定做得到的。只能尽人事听天命。

今天风格上，明显是科技更加占优。而之前上涨比较好，今天反而不怎么样。

银行受益于国债利息恢复征税和消费贷贴息的影响，录得上涨。

四、恐慌情绪消化很快

今天早盘，银行波动率大幅高开，情绪出现一定的恐慌。

但波动率下滑的很丝滑，午后，波动率就基本上平稳了。

说明恐慌情绪消化得很快。

我还是那个观点，一旦资金想明白美联储降息的影响后，自然就不会不计成本的抛售了。

到了下午，随着海外资金回流，带动大盘一起上涨。

牛市里的考验多的去了，乱动就很容易挨打。

市场没有急跌就不要轻易出手，也不要轻易减仓。

为啥呢？

因为急跌才说明市场被情绪主导了，变得无效了。

而没有急跌，说明市场是有效的。

当市场有效时，你是很难战胜市场的。

接下来，我们继续切个瓜看戏。

美国数据一不定是造假了。且看剧情如何反转反转再反转。

明天我跟大家讲讲数据失真和数据造假。

川普为了甩锅，一口咬定是造假，但很可能只是失真而已。

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