美豆及国内豆粕：供应压力明显

【本周美豆及国内豆粕、菜粕市场动态】本周美豆盘面震荡运行，国际供应端压力明显，虽需求端完成进度较好，但压榨存压。巴西出口量预计维持高位，阿根廷出口关税或调整，短期供应或有压力，美豆及国际大豆面临明显压力，新作美豆出口预计承压。 国内豆粕供应端因大豆到港量增加好转，此前需求受压制，现需求逐步恢复，库存累积缓慢，但后续大豆到港压力大，供应宽松，现货端承压，期货盘面走弱反映供应端压力。 菜粕方面，近期货源供应增加致近月回落明显，国内后续压榨菜粕供应或紧张，颗粒菜粕库存压力大，豆粕现货基差回落影响菜粕需求，长周期看，后续国内菜籽及颗粒菜粕供应存不确定性，盘面走弱空间有限。 策略方面，单边观望，套利为 M11-1 正套，期权为卖出宽跨式策略。