下周行情（7.28日-8.1日）要点早知道

有关调整背后的三个真相
　　指数真的没有在近期有过调整吗？并不能这样说明，有两个因素：首先，近期各板块是轮动的，是有过调整的，且力度并不小，只不过追涨的风险是被指数掩盖了，尤其是银行股调整之后，中字头基建接力，也让市场忽略了风险。因此，调整是以盘中方式消化了，但不意味着日K线级别的调整不会出现。实际上，自3400点、3500点以来，整数关口都有过刺破后的回落，有的甚至要几进几出的，这样走势是需要有预期和应对策略的。

　　其次，题材热点的巨震。如7.23日，市场刺破了3600点，然后呈现了回落了，力度也比较大。全市场炸板率超52%，创近期新高。跌5%以上个股中，大半是雅下水电概念，基本上除了纯正水电之外，都开板了，也要小心了。同时，晚间公告，不少公司开始澄清并没有雅下水电题材，这个和之前雄安炒作格外相似。这个也是导致指数巨震的原因，这说明短线资金也面临着压力，即资金也要兑现利润和调仓，所以这方面才是风险所在，也是股民要注意的。

　　近期融资资金活跃明显，这是助涨助跌的，即调整的力量也来自于热钱。时隔近4个月A股融资余额再度站上1.9万亿元，融资买入额占A股成交额比例达10.29%，自3月7日以来首次占比超过10%。这也会成为明显的助涨助跌的力量，实际上，尽管这一波指数看上去没有调整，但实际上哪个板块都有调整，只不过是热点接力推动指数了，这其实掩盖了追涨被套的风险。

市场模式改变与下周重要消息窗口
　　前期市场就两种模式，银行股活跃，大块头拉动指数，个股就会相对低迷；而银行股低迷，个股活跃明显，这个时候指数并不给力，赚钱效应比较好。7.23-25日几次冲高3610点后都会有快速回落，也是源于此，所以这里拉锯几次，反复夯实也是可以的，就是消化掉大块头的回落压力。如何消化呢？自然需要热点力量，尤其是补涨个股的因素水往低处流。

　　不能用老眼光看行情，大块头切换到个股行情，是如今行情重点。短期指数运行模式发生很大的改变，不是初期大块头拉动指数，如今指数很长时间是窄幅整理的，但个股赚钱效应很好的。如今位置，沪指2天2个向上跳空缺口，意味着3600点还有会争夺的，这个来自于银行股、中字头基建等资金流出的情况，毕竟大块头前期推升指数很明显，如今回落自然也会带来较大的压力。好在市场补涨热点较多，或者说市场运行模式已经不再是大块头模式，而是个股活跃，且量能较为充沛，所以有一个明确的高低切换，提供了很好的赚钱效应。

　　政治局会议即将兑现、8月关税谈判临近，市场仍有情绪回落可能，所以还是重视热点变化。具体来看，关税方面，美财长贝森特透露，一是关税延期的问题，二是产能过剩的问题，三是购买俄罗斯、伊朗石油的议题，还有美商务部长提到希望打开中国非敏感产品市场，静待谈判落地。同时，下周要迎接重要会议了，还会有更多类似的题材。如今题材是很猛的，雅下水电、海南板块都是类似，消息之后，一字板的是好的，但买不到；而能买到的，大部分是要巨震的，就成烫手山芋了。这意味着热点选择还是有门道的，接下来重点分析热点的变化和博弈策略。