突发！金价，彻底爆了

国际金价犹如一头脱缰的野马，再次冲破历史纪录，创下令人瞠目的新高峰。

10月13日，伦敦现货黄金价格在亚洲交易时段一度逼近每盎司4060美元关口，达到4059.84美元，刷新了黄金交易史上的最高纪录。

随后市场虽略有回落，但截至当日中午，金价依然坚守在4047美元附近高位，单日上涨0.72%。

这不仅标志着黄金年内累计涨幅已突破50%，更轻松超越了股市、债券等所有主要资产类别的表现。

01 行情回顾

2025年的黄金市场，正以势不可挡的涨势改写全球金融历史。

本周一，不仅现货黄金价格创下历史新高，COMEX的12月黄金期货也上涨1.6%，至4062.50美元。白银同样不甘示弱，现货白银价格飙升51.52美元/盎司，涨幅更为惊人。

回顾上周，金价已经历一轮“过山车”式震荡。10月9日，伦敦现货黄金价格曾冲高至4059美元，随后出现显著回调，单日收跌1.62%，报3976美元。

然而，市场的强劲买盘很快推动金价重拾升势。

根据Wind资讯数据，截至10月12日，伦敦现货黄金报价已回升至4017.85美元，较前一日上涨1.05%。

黄金的这种强势表现并非孤立。2025年以来，黄金已成为全球资本最炙手可热的战场，创下自1979年以来最强年度表现。

02 推动力量

这场历史性的黄金暴涨，背后有多重引擎共同发力，形成了罕见的“完美风暴”。

贸易紧张局势无疑是近期金价飙升的首要推手。上周五，美国总统特朗普宣布对所有中国输美商品征收100%关税，并对关键软件实施出口管制。

这一强硬回应直接引发市场恐慌，导致美元指数大跌，反而降低了海外买家购买美元计价黄金的成本。

地缘政治风险的持续发酵也为金价提供了坚实支撑。俄乌冲突因特朗普表态可能向乌克兰提供“战斧”导弹而再度升级。

同时，中东地区的脆弱和平、美国政府持续关门以及法国政治乱局，共同构成了全球性的不确定性网络，进一步强化了黄金的避险吸引力。

美联储降息预期是推动金价上涨的另一大关键因素。市场普遍预期美联储将在10月和12月各降息25个基点。

根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，10月降息概率高达97%，12月再降一次的概率也达到92%。这种宽松货币政策直接削弱了美元吸引力，推动资金流向非孳息资产黄金。

03 市场反应

面对金价的持续攀升，全球投资者的反应呈现出明显的“FOMO”（害怕错过）情绪。

机构配置方面，桥水基金达利欧建议15%的黄金配置比例，高盛则上调2026年目标价至4900美元，反映专业机构对黄金战略地位的重新评估。

全球黄金ETF也创下历史最高纪录。据世界黄金协会报告，2025年9月全球实物黄金ETF资金净流入创历史新高，单季吸金达260亿美元。

截至第三季度末，全球黄金ETF管理资产达到4720亿美元，环比增长23%，再度刷新纪录。

更令人瞩目的是全球央行的“购金潮”。截至2025年10月，全球官方黄金储备价值达到4.64万亿美元，较2024年底激增52.9%。

国家外汇管理局10月7日发布数据显示，9月末我国黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为我国央行连续第11个月增持黄金。

BestBrokers分析师Paul Hoffman指出：“95%的央行计划在未来一年进一步扩大黄金储备。”

04 牛市特征

与历史上的黄金上涨周期相比，2025年的这场牛市呈现出鲜明的独特性。

投资逻辑转变是核心特征。黄金正从传统的抗通胀工具升级为全球资产配置的“稳定器”。

市场分析显示，当前黄金已取代欧元成为全球第二大储备资产，其货币属性显著强化。

需求结构升级也为金价提供了持久支撑。普通投资者正从“装饰性购金”转向“资产性配置”，黄金ETF与实物金条销量双双增长。

以A股市场为例，Wind资讯数据显示，截至目前，年内我国黄金ETF成交额达1.09万亿元，较去年同期的3477.13亿元激增214.45%，庞大的交易规模反映出投资者对黄金配置需求的提升。

美元体系动摇更是一个不可忽视的深层因素。美元指数从2025年1月的108.48贬值至7月的96.65，半年内跌幅达11.9%，创2018年以来最大单季跌幅。

截至2025年6月，全球外汇储备中美元占比降至58.4%，创25年新低。

05 未来展望

对于金价后续走势，全球主要投行虽然目标价位不一，但普遍认为这场黄金牛市尚未结束。

高盛在最新研报中将金价目标上调至4900美元/盎司，预计2026年底前还有20%上行空间。报告指出，央行购金强劲、ETF流入持续、投机仓位回归正常将共同推动金价延续升势。

汇丰银行相对谨慎，该行贵金属首席分析师James Steel指出，2026年黄金价格区间预计在3600至4400美元之间。

他认为短期内金价有望稳居4000美元上方，但警示“随着供应增长、实物需求放缓以及美元趋强，2026年下半年金价或面临阶段性回调。”

最乐观的预测来自Yardeni Research总裁Ed Yardeni，他预测2026年底金价将涨至5000美元，2030年有望触及1万美元，相当于未来五年再涨146%。

不过，市场也存在谨慎声音。美国银行技术策略师Paul Ciana指出，黄金价格连续7周上涨，目前高于200日均线约21%，显示短线动能过热。

瑞银短期看3800美元支撑位，技术面RSI指标显示超买风险。

06 投资策略

在金价持续飙升的背景下，投资者该如何布局？市场专家提出了多层次策略。

长期配置方面，黄金应作为投资组合的“压舱石”。高盛报告指出，黄金在机构资产配置中的合理比例应从3%提升至8%。对于普通投资者，建议采用“核心+卫星”策略，基础配置不低于5%。

波段操作者可关注3900-4100美元波动区间，利用技术指标把握买卖点。

美国银行预警Q4可能回调至3525美元，瑞银短期看3800美元支撑位，这些关键点位可作为参考。

风险意识也不容忽视。FxPro的高级市场分析师Alex Kuptsikevich认为：“政治动荡迫使投资者将贵金属作为避险资产，今年金价的暴涨正是这种板块移动的结果。”

但他同时提醒，黄金每盎司价格上涨超过4000美元，不仅仅是由于法定货币的疲软，还反映了投资组合结构的板块移动以及对金融危机的担忧。

截至北京时间13日中午，纽约黄金期货表现更为强劲，单日涨幅达1.58%，收报4035.5美元，同样刷新历史高点。

市场分析师们普遍认为，贸易紧张局势、美联储降息预期与全球政治不确定性这三重因素，可能会在未来继续推动金价上扬。

黄金的终点，还是新起点？答案或许隐藏在全球货币体系重构的宏大叙事中。