本周A股震荡分化，创业板指周涨2.34%领跑主流宽基指数，而上证50则下跌1.98%。市场在成长与价值风格之间出现了明显分化，这种结构性行情为ETF投资带来了机遇与挑战。

01 本周市场回顾

过去一周，A股市场呈现出明显的结构性行情。创业板指全周上涨2.34%，科创50指数上涨1.84%，深证成指上涨1.14%，而上证指数则下跌1.30%。

从行业表现来看，电子行业以3.00%的涨幅领跑，机械设备、煤炭分别以2.21%和2.16%的涨幅紧随其后。而农林牧渔、银行和非银金融则表现疲软，跌幅分别为4.41%、3.34%和3.31%。

市场风格方面，成长风格明显占优。大盘成长上涨1.95%，国证成长上涨1.49%，而大盘价值则下跌3.23%，金融风格下跌3.55%。这种分化显示出资金正从传统价值板块流向成长板块。

02 ETF资金动向

尽管市场震荡分化，股票ETF市场却呈现资金净流入态势。根据银河证券基金研究中心数据，股票ETF在过去6个交易日内资金净流入超228亿元。

宽基ETF成为资金布局的首选。南方中证500ETF资金净流入超42亿元，华夏科创50ETF净流入超24亿元，汇添富中证800ETF和华夏500ETF净流入也超过10亿元。

行业ETF中，半导体和互联网板块最受青睐。国联安半导体ETF、华夏恒生互联网ETF、富国港股通互联网ETF分别净流入3.75亿元、3.64亿元和3.49亿元。

与之相反，近期表现强势的医疗、资源板块则有资金“获利了结”的迹象，鹏华酒ETF、华宝医疗ETF、国泰煤炭ETF出现资金净流出。

03 明日市场展望

对于明日市场，技术面上证指数和万得全A指数仍然保持在中期趋势线之上，中期趋势依然良好。但需要关注短期交易节奏的变化。

科技板块本周占据相对优势，海外算力、国产算力、新能源、机器人等轮番表现。但部分前期涨幅较大的科技标的已经出现震荡，获利盘出现了一定的止盈现象。

非科技板块中，煤炭、房地产等本周表现也较为出色，可以进一步观察这些板块的持续性。

港股方面，美联储本周降息25bp，利好新兴市场表现。恒生科技等港股板块的中枢可能继续逐步抬升，绝对收益方面有较高的性价比。

04 重点关注ETF

基于以上分析，明日可重点关注以下几类ETF：

1． 科技成长类ETF：中期维度仍然看好科技成长板块，但短期不建议轻易追高。可关注半导体、新能源等方向的ETF。

2． 均衡配置型ETF：考虑到市场可能处于宽幅震荡行情，建议进行均衡型ETF配置，避免过度集中单一行业。

3． 港股类ETF：美联储降息利好港股市场，可关注恒生科技ETF等港股板块ETF。

需要注意的是，上交所本周对天普股份、首开股份等严重异常波动股票进行了重点监控，这表明监管层对市场风险的关注，投资者应避免追涨杀跌。

05 投资建议

从基金配置的角度，建议进行均衡型配置。市场可能会处于宽幅震荡的行情，但结构性行情仍然会持续涌现。

考虑到国庆长假临近，节前市场大概率延续震荡格局。短期利好释放后，资金进一步推升特定板块的动力可能有所减弱，市场更多呈现“存量博弈下的结构平衡”特征。

中长期来看，“慢牛”行情的核心变量之一在于政策节奏。10月重磅会议将成为四季度政策的“关键窗口”，市场对增量政策工具普遍抱有期待。

明日将有14只科创债ETF集中上市，同时黄金ETF将实施基金份额合并。这些新品种和新变化将为市场带来新的机会。

明天下午三点，中国央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将召开新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就。这一事件可能对市场产生重大影响，值得密切关注。

市场永远有机会，但关键是要控制风险，避免盲目追高，坚持均衡配置原则。

（注：本文不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）