马股开门没疯涨，政策托底稳得有点意思，红不红看你怎么理解。

节后第一天，大盘没跳，也没崩，就往上蹭了点，4100点附近晃悠。朋友圈里有人说“开门红”，但仔细看，涨的都是银行、石油这些老大哥，AI和新能源倒是跌了两下。不是大家不想炒，是真金白银没跟上，北向资金节后一进来就卖AI，挺实在的。

央行年前放了6000亿，听着多，其实主要是补春节钱荒，顺带给3月留点余地。逆回购连续9个月净投放，不是急着救火，是慢慢拧开水龙头。再融资新规说科技公司半年就能再融一次，但只限那种烧钱搞芯片、搞火箭的，不是谁都能蹭上车。

春节消费1.4万亿，听着吓人，其实七成是网上刷的，一半票房在县城。汽车以旧换新卖得猛，但房子还是没人急着买。PMI 52.6，看着高，可主要是东南亚订单回来、工厂补库存，再加上大家信政策会托一把。不是经济自己跑起来了，是被人扶着走了一段。

AI这轮涨得快，京东机器人订单翻了一倍半，华强北AI耳机、翻译笔排前三。不是瞎炒，是真有人买、真在用。固态电池也动了，比亚迪中试线跑出450Wh/kg，东风新车跑1000公里不充电——不是PPT，是已经装车了。

外资现在不押方向了，节前买白酒，节后卖AI，转头去蹲沪深300ETF。人民币涨到33个月新高，但油价要是冲上85美元，立马变脸。指数今年大概率卡在4364到4600之间，涨太快，监管会出手，不是吓唬人，是真压过。

风险真在眼前：美伊一动手，油价一飙，中游厂子算账都得重来；AI板块如果一周涨超20%，后面肯定回调，毕竟Q1业绩还没出；交易所降费，表面让利，其实是把炒短线的门槛抬高了，光讲故事不赚钱。

仓位我听劝：七成放稳当的，银行、食品、央企；三成留着，等AI医疗、固态电池材料、POS机升级这些具体落地的消息。涨20%就减点，跌5%补点，个股亏8%直接撤。2月24日要是放量过4100，可以动一动；缩量冲上去，别信。

红马年不是满屏涨停，是涨得有理由，跌得有分寸，买得有依据。

红得慢，才压得住。