A股的阶段性尾声都是以情绪为主导

周三A股让人捉摸不定，早盘各大指数震荡上行，午盘刚开盘不久后上证和深成指又创出反弹新高。但是短期冲顶后各大指数又开启了回落模式，最终截止收盘上证微涨、深成指小幅调整。各大指数涨多跌少，权重上涨、中小创调整，更多详细情况还是通过今日数据来进行回溯。

从资金面看今日两市成交18,646亿元，较上一日缩量1.5%。今日两市主力净流出 634亿元，较上一日主力抛压增加36%。主力抛压增加，市场整体量能有所减少，多头资金上午占优，空头资金下午局部占据上风。

今日两市个股涨跌比为：1:3.16，涨停56家，跌停10家。板块异动上：13个板块异动活跃，8个板块异动走弱。证券上下午反复异动，银行下午也推动指数上行，活跃板块数量减少，异动走弱板块增加，市场赚钱效应较差。

从涨跌幅榜看：雅江水电概念、保险、金起复牌、高商誉、日用化工位居涨幅前五，近期新低、海南板块、军贸概念、海南自贸、建材位居跌幅前五。资金驱动力看：周期股、证券、活跃ETF、券商金股、银行位居净买入前五，非周期股、高应收款、风电、国防军工、高端设备位居净卖出前五。

综合数据看今日缩量震荡，证券、银行异动带动指数上行，虽然沪深两市盘中额创出新高，但是主力抛压持续增加，个股赚钱效应不佳，上涨期间数据的瑕疵，但是在情绪的影响市场的强弱才是关键，后市继续关注量能、主力抛压、赚钱效应、金融等数据变动。

股市闲谈：

虽然近期数据看市场都有一些不协调，但是就是能涨，而且越涨越凶。从大家慢慢相信牛市到现在市场外的新股民都在开始重新讨论市场，明显看到市场气氛逐渐火热。那么这种火热的情绪能否量化呢？还确实有一个指标可以看到情绪的变动，这就是恐慌贪婪指标。正如巴菲特所说的当别人恐慌时我贪婪，当别人贪婪时我恐慌，情绪指标就是以此为基础依据诞生。

从近期的情绪指标看截止昨天收盘已经两天处于极端贪婪情绪之下，周二是93，周四94。根据之前长期跟踪经验当成出现极端贪婪情绪后，市场容易是行情尾声，这也符合以往当尾声时大家都会恐慌或贪婪的心态，而这种恐慌和贪婪也会导致市场走出大家难以想象的行情。就是为什么现在数据上有那么多的不对劲但就是能涨的原因，市场正在被情绪所操纵。

后市看法：

今天又是一个创新高的交易日，但同时也出现了大幅回落，然而就算如此现在还是没办法断定到底是反弹结束，还是反弹的修正。正如7月11日那天上证指数了出现了长避雷针，但后续再深成指的带领下两市还是持续不断创出新高。所以除了恐慌贪婪情绪，我们也可以通过判断市场强弱来看，毕竟当市场从强转弱也是高潮的落幕。这种判断依据主要是2点：

1.沪深两市是否连续三个交易日都不创新高。

2.量能是否持续萎缩，主力抛压是否加大。

这两点是市场是否由强转弱的关键性标准，其他还有证券是否护盘，个股赚钱效应等进行辅助观察。对于行情不要过快下结论，毕竟大家现在还是没办法分清楚到底是反弹还是真的要出主升浪2.0。

以上为今日复盘，本人专注指数化投资，崇尚股市周期理论和综合配置。日常更新A股复盘日志和基金实盘笔记。以上内容仅作为自己投资知行合一的见证，欢迎志同道合朋友留言交流以及想了解指数化、周期配置的朋友点个关注不迷路。