10 月 2 日金市观察

秋意渐浓，黄金市场在十月伊始展现出复杂的图景。2025年10月2日，国际金价在历史高位附近陷入胶着，而国内市场则洋溢着更为热烈的气氛，零售与投资板块呈现出清晰的分野。

国际市场：高位拉锯，静待新方向

当日，国际现货黄金市场演绎了一场典型的“拉锯战”，以美元计价的黄金价格在窄幅区间内波动，显示出多空双方的谨慎与犹豫，截至下午14:42，现货黄金报收于3863.78美元/盎司，较前一日微涨0.14%，盘面走势透露出市场的矛盾心态：早盘一度冲高至3875.36美元，仿佛要延续强势，但旋即遭遇抛压回落，最低探至3853.31美元，最终，金价在开盘价3858.67美元附近徘徊，留下一条带有明显上影线的K线。这种冲高回落的形态，往往意味着上行阻力加大，市场需要更多催化剂才能决定下一步方向，与此同时，美黄金期货价格报在3892美元，伦敦金定在3866美元，价差结构反映了不同市场的短期预期。

这种高位震荡，是全球投资者在复杂经济数据、央行政策信号与地缘局势间反复权衡的结果。每一次微小的波动，都牵动着无数资本的神经。

国内市场：情绪升温，消费与投资冰火两重天

与国际市场的审慎形成鲜明对比，国内黄金市场显得生机勃勃，上海黄金交易所的AU99.99金价最终报收于871.50元/克，较前一日上涨9元，涨幅达1.04%，表现显著强于国际市场，日内交易区间活跃，最高触及875.80元，最低861.18元，开盘于864.70元，这超过1%的涨幅，或许与国内特定的供需关系、人民币汇率波动以及投资者的避险偏好增强有关。

这种热度直接传导至终端消费与投资领域，但呈现出截然不同的面貌：

• 金饰零售：品牌溢价显著，价格高企。

各大金店的零售价格稳稳站在每克919元至1138元的高位区间，品牌价值、工艺成本和渠道利润构成了坚实的价格支撑，例如，周大福、老凤祥等一线品牌金价分别高达1129元/克和1125元/克，即便是以批发价著称的深圳水贝市场，报价也达到了892元/克，这充分说明了黄金在消费者心中的“硬通货”和情感承载价值，购买行为往往超越了单纯的原料成本考量。

• 投资渠道：价格贴近大盘，门槛相对亲民。 对于意在资产配置的投资者而言，渠道则务实许多，工商银行的“如意金条”价格为892.95元/克，中国黄金的“投资金条”为890元/克，价格非常接近上金所的基础金价，更适合作为纯投资品入手。
• 回收市场：暗藏玄机，需擦亮双眼。

随着金价持续处于高位，变现需求也日益旺盛。当日黄金回收价大致在830-870元/克区间，需要注意的是，部分远高于大盘价的回收报价可能暗藏猫腻，消费者在变现时务必选择正规渠道，仔细核对克重和成色，避免因小失大。

黄金的多副面孔

纵观10月2日的金市，我们看到了黄金的多副面孔，在国际舞台上，它是被精密定价的金融资产，每一个小数点后的变动都充满博弈，在国内市场，它既是承载美好祝愿的奢侈品，也是普通人触手可及的投资工具，当前，国际金价的高位震荡提示风险与机遇并存，而国内消费与投资的热度分野，则揭示了黄金在不同场景下的核心价值，投资者与消费者唯有看清这些不同逻辑，方能在这场“淘金热”中做出最适合自己的明智决策。