分红1.39亿，存款达6.69亿元，海安橡胶迎来上市关键节点！

分红1.39亿，”存款“6.69亿元，海安橡胶迎来上市关键节点！

极目新闻通讯员 一泉

据深交所5月23日消息，深圳证券交易所上市审核委员会定于今日召开2025年第9次上市审核委员会审议会议，届时将审议海安橡胶集团股份公司（简称“海安橡胶”）的首发事项。

公开资料显示，海安橡胶主营巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发生产和销售，以及矿用轮胎运营管理等。2021年，海安橡胶被工业和信息化部评为国家级专精特新“小巨人”企业。2024年9月，该公司被评为专精特新重点“小巨人”企业。

招股书显示，2022年至2024年，海安橡胶实现营收分别为7.59亿元、15.08亿元、22.51亿元、23亿元；归母净利润分别为7945.51万元、3.54亿元、6.54亿元、6.79亿元。今日，该公司将迎来上市关键节点！

业绩保持逐年增长

虽然海安橡胶业绩保持逐年增长，但增速明显下滑。

进入2025年后，海安橡胶的营收数据还出现了下降的情况。2025年第一季度，海安橡胶实现营业收入4.68亿元，同比下降9.62%。

在招股书（上会稿）中，海安橡胶只是阐明了2025年第一季度归母净利润同比增长的原因，但却未提及当季营业收入同比下降的原因。

值得关注的是，在业绩保持增长的2022年至2024年，海安橡胶的应收账款也在逐年增长，分别达到3.42亿元、4.18亿元、6.25亿元，占总资产的比例分别为16.27%、14.92%以及19.05%，占当期营业收入的比例分别为22.70%、18.57%以及27.19%。

对此，海安橡胶解释称，公司应收账款增长，主要是随着公司营收规模的扩大，应收账款规模也相应扩大。

业内人士分析称，由于轮胎行业客户多数是大型企业，结算周期长，应收账款具有一定合理性。但如果增长主要源于账期延长、客户集中度过高或坏账准备不足，那么就可能引发现金流压力，降低了资金周转的效率，甚至导致坏账损失，进而影响企业日常经营。

海外市场爆发式增长

招投书显示，海安橡胶营收和净利润的爆发式增长，与“捡漏”俄罗斯市场有较大关系。

据海安橡胶信息，受俄乌冲突导致的国际地缘关系变化影响，2022年起国际三大品牌全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场，基于中俄两国在复杂的国际局势下通过政策互信与经济互补所构建的稳定贸易关系，俄罗斯大型矿业公司纷纷转向中国采购全钢巨胎产品，公司凭借优异的产品质量以及良好的性价比优势，有效填补了国际三大品牌退出后的市场空间，逐步扩大俄罗斯市场的销售规模并加深了与当地客户之间良好的合作关系。

数据显示，2021年-2024年上半年，海安橡胶境外销售占比逐年上升，分别为42.71%、65.19%、76.16%和74.42%。其中，来自俄罗斯的境外收入占主营业务收入的比例分别为9.67%、34.38%、49.58%和46.15%，增长较快。

不过，受国际局势影响，其中的贸易结算风险也不容忽视。2024年三季度，海安橡胶营收和扣非净利润分别为6.29亿元和1.84亿元，同比分别下降2.6%和增长3.52%。此外，经营活动现金流为0.36亿元，较上年同期的0.75亿元下降52.76%。

由于境外收入占比较高，海安橡胶在招股书中坦承，“极端情况下，公司可能出现上市当年营业利润较上年下滑50%以上的风险。”

货币资金高达6.69亿元 上市募资29.52亿元

2023年6月12日，海安橡胶向深交所提交了上市申请，次月便进入到问询阶段。2025年3月，该公司回复了第二轮问询函，直到近期补充更新了两版招股书才终于等来了即将上会的消息。

在两轮问询函中，关于外部股东突击入股、关联交易等问题被反复提及。

此外，在2021年和2022年，海安橡胶还进行了“突击式”现金分红，两年合计分红1.39亿元，占同期公司归母净利润总额的32.18%。2022年至2024年海安橡胶经营活动产生的现金流量净额分别为4.88亿元、6.26亿元、4.78亿元。截至2024年末短期借款和一年内到期的非流动负债合计仅为1.77亿元，而货币资金则高达6.69亿元。

目前，海安橡胶的现金流较为充裕，债务压力也并不大，上市前夕还在进行现金分红。这次上市海安橡胶拟拟公开发行股票 4649.3334 万股，募集资金295,231.79万元，扣除发行费后，资金将用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目、研发中心建设项目、补充流动资金。今日首发是否能顺利过会，让我们拭目以待。

（来源：极目新闻）

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