A股七月有三件大事！谈谈我对七月市场主线的逻辑思考

一、7月大事

一是7月7日量化新规；二是7月8日老美贸易谈判；三是7月15日前中报业绩预告。这些都会影响市场情绪，但只要保持1.5万亿流动性，足够支撑市场主线行情

二、我的观点

市场冲高回落，资金继续高低。

今天的变量是协议，这里写不出来了，刚刚视频讲了。所以红利方向，像银行保险下跌拖累指数；释放出来的流动性，切换到科技成长板块，但成交量并没有放大，所以只能说部分资金切换，也有资金兑现了就选择观望

周末看看消息面，一旦偏向对我们利好，那成长板块继续反弹，像AI算力、人形机器人、半导体链、新能源车等；还有创新药等

还有就是量化生态，今天继续主导轮动，小米汽车、固态电池、稳健币等热门方向，波动套利手法都很清晰，切换也是选择新老热点，像稀土永磁、互联网金融、存储芯片等；至于炒龙马就是无厘头了。

总之震荡市不变，有充足的流动性，策略就围绕这两种生态做，一个是机构高低切，二是量化主导轮动。我们继续坚定看好的方向。

三、热点板块及龙头逻辑

1.半导体链

六月份催化很多，但市场一直视而不见。村龙先进换工艺已经搞定了，HBM/移动版HBM也要来了，困扰国产算卡的dram问题要解决了。

①存储芯片，一直走的磕磕绊绊。这一轮不单单只是DDR4缺货涨价，而是大家对于存力重新乐观。所以像海外大厂，南亚科技今年翻倍+，海力士今年上涨62%+，美光，慧荣，西部数据，都是翻倍，要么历史新高。

我们这边，兆易今年涨幅18%+，佰维存储今年涨9+，江波龙今年跌了1%，北京君正涨1%，好一点只有德明利涨了46%。

②端侧AI，也是只有几个头部新高，机构抱团报出来的，景气度上行确定，还是继续看好的。

③中芯国际产业链，中芯股东会上，海军没有泼冷水，我听着比较积极。会后董秘又说良率问题二季度解决了，不影响三季度。每年新增产能五万片。因为是非公开的会，所以不能发布新增的信息。

但也是相对看好。

2..AI算力，

这一轮海外算力新高，就是英伟达链的PCB，光模块反弹较多，但是达链其他分支，电源，液冷，铜缆，还有国内算力表现一般，很多人不理解原因

①首先PCB和光模块，最大的逻辑是，高增长，低估值，这是客观规律，资金都要尊重。龙头代表胜宏科技，新易盛启动前都是10倍冒头。前期大家对CSP资本开支悲观，后续看到大厂资本开支维持高增及海外模型数据较好，叠加全球算力龙头英伟达创新高，大家重新乐观，产业链公司开始估值修复。

除了跟踪的池子

前几天我讲的补涨，源杰，联特，腾景，光库，瑞可达，你们没印象吗？

②再者英伟达链的电源、液冷、铜缆

一是信息不对称，产业专家释放比较紊乱；还有电源、液冷、铜缆产业链外资企业较为强势，我们是在技术升级的时候有了切入机会。与 PCB、光模块的公司比，这些公司基本为2供3供。

但确定性的麦米，沃尔，都是继续看好，其他讲过的也看好

③再者国产算力

我解释过多次，一季度招标放量后，产业链反馈积极，但二季度H20禁运后，市场做了悲观解读，忽视了数据背后。但三季度已经开始加速了。所以预期就会出现再度转变

我中午在评论里回复，也许切换节点是中报，海外算力往国产算力。所以当下躺国产算力，没有什么问题。

④最后910C

三季度也是核心的预期（上半年仅出货2万片），重点跟踪预期的变化，只有等国内算力芯片供应好转，才有出现新一轮行情，昨晚有人还问，我也回复了说，像泰嘉股份、华丰科技等继续看好。

3.无人驾驶：这两天讲轮动机会。今天尾盘试错兴民智通。

4.有色金属：核心逻辑就是美元走弱趋势，市场节奏是先金后银，又有铜，其实这里适合稳健做，都是机构扎堆的。像有业绩、低估值的，紫金矿业、洛阳钼业。铝高分红品种看中孚，高弹性看云铝股份、神火股份。

5.其他方向，油气不要参与了，节奏我视频里讲了；互联网金融，节奏比较难了，但还是会反复；军工，固态，稳定币，继续不博弈，等个大分歧；

啰啰嗦嗦又写了这么多

刚刚视频周末好好听听

大家周末愉快

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