连跌4年从20跌到13元！烘焙龙头中报预降9成，高股息率还能持续吗

这个周末，对于持有元祖股份的2万多股东来说，有点难熬。原因是，公司在7月12日，发布公告称，经初步测算，上半年，公司预计归母净利润100万元到148万元，同比减少97%到96%！预计实现扣非归母净利润亏损约2,980万元到4,400万元，同比减少236%到301%！

可以说，这份中报业绩，应该是公司上市十年来，最差的一次了。至于为什么这么差，公司在中报预告中解释说，受宏观消费市场需求承压、行业竞争态势加剧等多重因素的影响，公司积极开拓国内南部市场，同时对成熟市场经营效益不佳的门店实施优化闭店。但市场拓展初期，公司营收增长尚未完全显现，同时新门店店铺租金、人员薪酬等固定费用投入较高，营业收入的下降导致净利润同比减少。

同时，公司也表示，公司对未来市场的长期发展潜力充满信心，后续将通过实施精准营销策略、差异化突围等举措，持续提升公司市场竞争力，积极为投资者创造回报。

说实话，看到这份业绩，不少投资者的第一感觉就是，业绩暴雷了。要知道，过往数年，公司的业绩表现不仅相对稳定，还有着不错的股息率。现在公司中报业绩预降超9成，不少投资者不禁发问，公司的高分红，还能持续吗？

答案几乎是肯定的。如果公司年底业绩不能恢复到去年水平，还持续下滑的话，公司在2025年将面临没有利润可以分，除非去分之前年份积累下来的未分配利润。那样既不长久，也不利于上市公司的长期发展。

目前，公司账上还有7.38亿元的未分配利润，要是硬分的话，是可以覆盖去年的2.4亿元的分红总额的。但这7.38亿元的未分配利润中，并不完全都是能支配的现金，截至今年一季度，其账上的现金及现金等价物余额仅有1.86亿元。如果下半年不能出现好转的话，公司延续6年之久的每股至少分10元的记录，将要被中断了，着实有点可惜！

须知道，公司作为国内烘焙食品行业的龙头企业之一，产品涵盖蛋糕、中西式糕点礼盒等多个系列，在中国烘焙市场中占据重要地位。龙头公司表现尚且如此，不禁让人唏嘘！

从二级市场上看，公司股价自2022年见到20.70元的高点之后，就开始一路下跌，到目前为止已经跌了四年。公司现价为13.17元，市值31.61亿，较前期高点，跌幅近四成！现在公司中报业绩预降9成，马后炮来看，市场先生还是比较有效的，公司股价连跌四年并不冤枉。

不过，散户没有投研能力踩到业绩雷倒也正常，但翻看公司的一季报，发现强如国际投行高盛，也没能避开。一季度，高盛新进了99.29万股，位列公司第8大流通股东。就是不知道，看到公司的这份中报业绩预告后，高盛还会不会坚定持有。