8月11日，A股财经早报

1.国际方面

①美日关税协议：美国同意终止对日本商品的叠加关税并削减汽车税，退还多收税款（具体实施时间待定），利好全球供应链稳定及汽车产业链信心。

②美国对瑞士加征39%关税生效：针对制药、机械制造等行业，可能引发相关跨国企业成本压力及贸易摩擦外溢效应。

③中国7月出口同比增长7.2%：外贸韧性较强，进口增长4.1%，外汇储备规模环比下降0.76%，央行连续第9个月增持黄金，反映货币政策与国际收支的平衡策略。

2.国内方面

①7月经济数据发布

国家统计局公布7月CPI环比由降转涨（+0.4%），同比持平；PPI环比降幅收窄至-0.2%，工业品价格压力边际缓解，但传统制造业需求恢复仍较慢。数据整体温和，印证国内经济处于“弱复苏”通道，政策端需进一步发力扩内需。

②反内卷政策持续推进：中央及多部门密集整治光伏、锂电、煤炭、钢铁等行业的低价无序竞争，引导落后产能退出。典型事件包括：宁德时代枧下窝锂矿停产（全球最大锂云母矿之一，月度供应量占全球5%，短期无复产计划，成为本轮反内卷标志性事件），推动碳酸锂供需再平衡，或缓解产能过剩压力；交易商协会规范债券承销“不得低于成本报价”，约束金融领域恶性竞争。

③脑机接口产业获政策强支持：工信部等七部门联合发文推动脑机接口产业创新发展，目标2027年建立技术体系，重点突破医疗康复、工业控制等应用领域，直接利好相关板块及概念股 。

④L 新藏铁路公司成立：注册资本950亿元，总投资超1000亿，计划11月开工，利好基建、工程机械及新疆本地股板块政策红利延续性。

3 .产业与企业动态

科技与新能源领域

①AI算力与硬件：英伟达对华出口许可证落地（部分高端芯片解禁），叠加工业富联（601138）半年报业绩亮眼（上半年营收同比增长35.6%，二季度AI服务器营收增超60%），推动AI服务器、光模块等产业链信心回升。但需注意OpenAI发布GPT-5模型后，AI应用端竞争加剧，可能分化板块内个股表现。

②固态电池技术突破：杭州固态电池大会透露2027年小批量量产、2030年全面铺货目标，利好新能源车电池及相关材料企业（如宁德时代产业链伙伴）。

③人形机器人产业催化：宇树科技创始人称出货量年翻倍，8月13-15日全球机器人大会临近，工业机器人、AI硬件板块情绪升温。

4.利好板块及潜在受益个股

①锂矿及上游资源：宁德时代停产削减全球锂云母供应（月度缺口或达全球5%-10%），碳酸锂价格上行预期强化，**天齐锂业（002460）、赣锋锂业（002460）、永兴材料（002756）**等直接受益于资源稀缺性溢价 。

②脑机接口与创新医疗：七部门政策明确产业化路径，**创新医疗（002173）、际华集团（601718）、翔宇医疗（688626）、汉威科技（300007）**等布局相关技术或临床应用的企业迎来事件催化 。

③AI算力与服务器产业链：英伟达许可证落地及工业富联业绩超预期，**工业富联（601138）、中际旭创（300308）、浪潮信息（000977）**等硬件端核心标的受益于订单修复及行业景气回升。

④基建与工程机械：新藏铁路启动及传统行业“反内卷”下产能优化，中国铁建（601186）、三一重工（600031）、新疆本地基建股等获政策与需求共振支撑 。

⑤人形机器人及高端制造：全球机器人大会预热及出货翻倍预期，**优必选（09880.HK/A股关联标的）、绿的谐波（688017）、双环传动（002472）**等关节减速器、精密零部件企业关注度提升。

⑥光伏及产能过剩行业：反内卷政策加速落后产能出清，但短期行业阵痛仍在，部分二三线企业面临成本压力及价格竞争加剧风险（如组件环节），规避无技术优势或高负债标的 。

⑦出口敏感型消费电子：全球需求疲软及美国关税不确定性（如对瑞士加征关税外溢），叠加AI服务器需求释放节奏波动，消费电子代工、PCB等细分领域承压，关注业绩分化 。

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