A股重磅资金报告：吴清发声！财政部为A股引流！创业板深度受益！

　　本周A股市场继续震荡上行，大盘一步一个脚印的创出了年内新高，并且将3500点踩在脚下。与此同时，整个市场的成交量也在逐级释放，到本周五时已经重新回到了1.7万亿之上，市场交投活跃度明显增加。　　而在本周五收盘后，消息面上大事不少！一方面，证监会主席吴清表示，进一步全面深化资本市场改革；另一方面，深交所修订了创业板综合指数编制方案，引导资金流入创业板。除此之外，财政部还印发了《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，助力资本市场健康发展。

　　那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股大盘震荡上行的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：本周五空翻多大幅抄底！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有6只，净卖出超过1000万的个股有4只；本周二，大幅买入4股，大幅卖出2股；本周三，大幅买入6股，大幅卖出2股；本周四，大幅买入6股，大幅卖出12股；本周五，大幅买入10股，大幅卖出4股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，除了周五外，游资的买盘一直非常清淡，而且买入力度要弱于过去几周的平均水平。这表明在本周五之前，游资是非常谨慎的。

　　具体到每个交易日中，本周一到本周三，A股大盘小幅震荡上行，此时游资席位的买盘非常低，但是卖盘更低。由于游资极度惜售，所以本周前三天，游资仍然是净流入的。本周四在大盘继续走强的过程中，游资的卖盘突然释放，也从前面几天的小幅净流入，转为中幅净流出。值得注意的是，本周四消息面上并没有太大的利空，市场技术形态也比较稳定，所以游资出逃的原因让人无法看透。本周五，A股大盘在银行股大跌拖累下出现冲高回落，虽然大盘的走势并不好看，但周五游资席位的买盘明显增加，创出周内新高，而且游资卖盘较低，游资难度转为中幅净流入。

　　不难看出，虽然本周绝大多数时候游资的交投都较为清淡，但游资仅在本周四有减仓动作，其他时候一直在加仓。考虑到周五净流入量较大，完全可以回补周四的净流出结果。所以算下来，本周游资仍然是加仓的。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资仅大幅买入了稀土板块，没有大幅加仓的主线热点。中幅买入了数字货币、电力和房地产，其中，数字货币是近期市场主线热点，但本周一直在高位震荡，涨幅并不大。其他主线热点方面，游资还小幅加仓了PCB板块。

　　减仓方向：本周游资大幅减仓了短剧一个板块。此外，游资还中幅减仓了多元金融、AI应用、消费电子和铜缆高速连接，其中，仅多元金融是市场核心主线，一周内板块连续单边上涨，积压了较多的获利盘。其他主线热点方面，游资仅小幅减仓了军工股。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资没有大幅加仓的板块，加仓最多的是创新药、PCB和光伏等。本周这几个板块中，只有PCB还在被继续加仓，但加仓量也在减少。上周游资没有大幅减仓和中幅减仓的板块，仅小幅减仓了主线热点中的军工股，本周还在继续小幅减仓。

　　二，主动基金：周三开始空翻多，净流入量创3个月以来的新高！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。其调仓动作是造成A股市场热点轮动的主要力量。不少时候，还会因为其调仓的板块市值较大，进而影响到整个市场的涨跌。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有7只，净卖出超过1000万的个股有11只；本周二，大幅加仓7股，大幅减仓14股；本周三，大幅加仓12股，大幅减仓9股；本周四，大幅加仓9股，大幅减仓7股；本周五，大幅加仓20股，大幅减仓10股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位买盘适中，5个交易日中有2天净买入超过1000万的个股数量在10家以上。这个买盘力度与过去几周基本持平，说明主力机构的对当前行情的态度较为谨慎，不敢随意加仓。

　　具体到每个交易日中，本周一和本周二，A股大盘和创业板指因为美国关税最后豁免期情况不明，涨幅不算太大。在利空并未落地的情况下，机构席位操作非常谨慎，始终保持净流出状态。其中，周一是小幅净流出的，周二转为中幅净流出。本周三利空落地后，机构资金做多激情明显释放，从中幅净流出，转为小幅净流入。本周五银行股高台跳水时，机构席位的买盘大幅释放，卖盘小幅释放，机构资金转为大幅净流入，且净流入量创出过去3个月以来的新高。

　　不难看出，本周三是主力机构空翻多的分水岭，这表明美国的关税政策仍然对内资机构的操作造成了很大的负面影响。而银行股跌幅扩大，则增加了机构的做多欲望。在这点上，机构和我们普通散户的态度也是一样的。包括上文提到的游资，本周五的买盘也是最大的。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周机构席位大幅买入了数字货币、多元金融、军工和光伏。这4个板块中，除了光伏是反内卷方向的新热点外，其他3个都是最近一段时间的老主线。除此之外，主力机构还中幅加仓了贵金属和基建，这两个板块都不是近期主线热点。

　　减仓方向：本周游资大幅减仓了电力、汽车零部件、能源设备和玻纤板块，这几个板块都不是近期市场主线热点。除此之外，主力机构还中幅减仓了风电、钢铁、苹果概念和可控核聚变，这几个板块同样不是主线热点。在主线热点中，主力机构仅小幅减仓了PCB。可以看出，本周机构席位的交投活跃度有所增加，但卖出方向主要还是以非主线热点为主，而买入方向则主要集中在主线热点中。

　　对比上周的交易数据来看，上周主力机构加仓最多的是创新药，本周仍然坚持大幅买入，由此可见，主力吸筹创新药的力度一直没有降低。上周五主力机构大幅卖出的多元金融和光伏，本周则转为大幅流入，是本周主力机构空翻多的主要加仓方向。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！沪深300ETF主攻目标为金融等中字头权重股，其调仓动作主要影响大盘走势！

　　据旌扬观察，本周前4个交易日，被动基金没有太大的调仓动作。但是本周五银行股大跌时，被动基金的加仓迹象却非常明显。周五几乎所有的指数ETF，如上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF，都在放量大涨。这表明，银行股下跌不仅刺激了主动基金和游资的买入意愿，同样还刺激了被动基金的加仓意愿。

　　最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，本周两个标志性事件激发了三路主力资金的做多热情，一是美国关税政策明朗；二是银行股跌下神坛。考虑到三大路主力资金在本周五都有集中加仓的迹象，所以旌扬认为，下周初A股大盘继续走强的概率要更大一些。

　　热点方面，本周机构资金除了继续加仓数字货币、创新药、多元金融等老热点外，还开始向光伏调仓。本周游资也加仓了数字货币，但没有买入其他的主线热点，操作和机构存在分歧。非主线热点方面，游资没有买入光伏，而是选择了稀土。那么下周一些趋势尚未松动的老热点还未继续轮动，光伏、稀土这样的反内卷周期股也弹性也会加大！