今日A股市场呈现“成长引领、多点开花”的反弹格局，新能源、医药等政策敏感型赛道领涨，而钢铁、石油石化等传统周期板块表现相对平淡；港股市场则在科技权重股反弹带动下全面回暖，恒生科技指数大涨逾2%，重回6000点整数关口。

两市资金呈现“风险偏好回升”特征，低位成长股与政策受益板块成为资金主攻方向，科技成长板块在经历前期调整后出现修复性反弹。

驱动逻辑上看，可关注以下因素：政策预期升温成为市场核心驱动力，上海出台支持人形机器人政策文件点燃科技板块热情，同时市场对四季度宏观政策进一步宽松抱有期待。资金层面呈现主力调仓迹象，在成交量萎缩背景下，资金在防御与成长板块间寻求再平衡，一方面流入银行、保险等低估值高股息板块避险，另一方面对调整充分的医药、新能源等成长板块进行布局。行业基本面变化同样影响市场，CRO概念受医药行业政策支持重获资金青睐，新能源板块则受益于储能需求放量和产品价格触底回暖的行业拐点预期。此外，三季报业绩验证窗口开启，业绩超预期的保险股带动板块估值修复，而前期涨幅较大的光刻机、稀土等板块则面临获利了结压力，市场在政策预期与业绩确定性间寻求动态平衡。

展望后市，当前市场处于“政策发力+业绩验证”的关键窗口，四季度政策预期与产业景气度共振有望推动指数震荡上行。建议沿科技成长、周期资源及政策驱动三条主线布局，重点关注业绩确定性强、估值与成长匹配度高的标的，同时警惕板块轮动加速下的追高风险，采取“低吸高减”的灵活操作策略。

主要指数表现

A股市场日内震荡回升，上证指数高开后午后单边走强，收盘涨1.22%报3912.21点，夺回3900点整数关口；深证成指、创业板指分别上涨1.73%、2.36%，科创50指数涨1.4%，科技成长板块集体反弹。

全市场上涨个股4333家，下跌950家，涨停83家集中于创新药、新能源整车等成长领域，跌停7家多为前期热门科技标的。资金面显示主力资金净流出压力边际缓解，电子、医药板块吸金显著。

港股市场全面反弹，恒生指数收涨1.84%报25910.6点，恒生科技指数大涨2.57%报6075.27点，科技龙头普遍涨超3%。南向资金避险情绪边际缓和，但内银股仍为配置重点，与外资回流科技板块形成资金再平衡。

行业热点与驱动逻辑

政策敏感型赛道全面走强：电力设备板块领涨2.72%，新能源汽车产业链表现抢眼，行业需求回暖与技术突破推动估值重塑；医药生物板块涨2.08%，创新药指数受国际行业会议预期催化逆市大涨，CRO概念龙头业绩预告超预期带动板块估值修复；电子板块涨2.29%，半导体自主可控政策持续发力，国产替代进程加速吸引资金流入。

主题概念层面，科技成长赛道结构性活跃：机器人概念午后发力，人形机器人产业链受“十五五”规划预期提振；AI算力相关的服务器指数午后回暖，海外资本开支扩张逻辑未变；充电桩指数涨3.73%，新能源基建政策落地支撑长期景气度。

领跌板块与驱动逻辑：传统周期板块表现低迷，钢铁板块跌0.21%，钢材价格高位运行下利润承压，需求侧边际放缓引发资金观望；石油石化板块跌0.14%，国际油价短线回调叠加能源转型预期，传统能源估值修复空间受限；部分前期热门科技板块因前期涨幅过大，回调压力显现。

投资策略建议

当前市场处于“政策发力+业绩验证”的关键窗口，四季度可围绕三条主线布局：

科技成长赛道立足产业趋势把握修复机会，AI产业链短期调整后，算力基础设施（服务器、存储）的海外资本开支扩张逻辑未变，创新药领域需跟踪国际行业会议最新进展，军工、固态电池等中长期趋势明确的方向可逢低吸纳，机器人产业链龙头具备业绩弹性。

周期与资源品把握“政策+供需”双驱动，贵金属板块在全球宽松预期下配置价值凸显，新能源链（锂电、风电）关注库存去化后的盈利修复信号，光伏板块经历产能调控后，具备垂直整合能力的头部企业市占率提升逻辑强化。

政策驱动机会聚焦“十五五”规划前瞻领域，新质生产力相关的高端制造（工业机器人、半导体设备）受自主可控政策催化，低估值标的获资金关注；大消费板块关注“双11”促销数据与消费刺激政策落地，品牌龙头低位反弹，显示出市场对消费复苏的乐观预期。

操作层面，建议优先选择业绩确定性强、政策催化明确的标的，规避纯概念炒作品种。