上海这家小公司，3个月狂赚17亿，靠一根紫线横扫硅谷？

你很难想象，现在AI战场上最值钱的，不是那些动辄几千美元的GPU，而是一种看起来普普通通的紫色电缆。就是这么一根线，卖到了近500美元一根，背后竟然是一家藏在上海张江的芯片公司——默升科技。这家公司成立十几年都没什么水花，结果从2024年开始，股价一路飙涨，从11块多涨到164美元，市值直接翻了快20倍，冲上284亿美元，妥妥上演了一出科技版“逆袭爽文”。

要说这事儿怎么爆的，还得看马斯克。今年7月，他在X上晒出xAI数据中心Colossus 2的内部照，照片里成千上万根整齐排列的紫色电缆，立马被眼尖的人认出来：这是默升科技的AEC，也就是有源电缆。这种线不光颜色特别，作用也关键，它能让AI集群里上百万颗GPU之间高速、低延迟地传数据。过去大家用光纤，贵还容易“抖动”掉链子，GPU一闲置就是几小时，烧钱啊。默升的AEC用电信号处理技术，成本低、功耗小，还能抗干扰，成了大厂的新宠。

其实这公司早年真不显山露水。2008年，三个从Marvell出来的华人工程师在上海张江搞了个小团队，折腾SerDes技术——说白了就是让芯片之间高效传数据。前几年几乎没订单，全靠创始人自己掏钱撑着。直到2015年，他们在台积电16FF+工艺上搞出28G NRZ SerDes IP，一下子在业内露了脸。后来又整出50G NRZ和100G PAM4方案，性能不输先进制程，功耗还低，逐渐在数据中心圈里有了名号。

转机出现在2013年，Bill Brennan来了，当了CEO。他以前在Marvell干了11年，一来就带着团队搞AEC和LRO。2014年，他们拿下了第一个大客户——特斯拉。D1芯片里，内外通信全用了默升的SerDes技术，光一个芯片就集成了40个他们的Chiplet。这单做得漂亮，但真正起飞是在2018年推出AEC产品之后。一开始市场不买账，直到AI大模型爆发，服务器从一两颗CPU变成八颗，GPU集群动不动几百块，互联需求爆炸。650 Group的分析师算过，以前一台服务器配一根线，现在得配九根。默升的市场份额据估达到了88%，连Astera Labs和Marvell都拼不过。

现在谁在用？没官宣，但线索一堆。亚马逊云科技的Trainium机架图里，有紫色线；Meta设计的英伟达GPU机架，也明摆着用默升的HiWire AEC。2023年，英特尔Gaudi 2集群一口气连了上千根。摩根大通估的市场，到2028年AEC能冲到40亿美元。默升最近还推了ZeroFlap光收发器，支持1.6T速率，专治“链路抖动”，又搭上了Arm的生态，搞定制芯片。

财报也吓人，2026财年Q1营收2.23亿美元，涨了274%，净利润近1亿美元。布伦南说了，未来几个季度，会有三到四个客户各占收入10%以上——但这也让人有点担心，万一哪天大厂缩预算呢？