茅台1935为什么会调低出厂价？

茅台1935出厂价从798元/瓶下调至668元/瓶（降幅约16%），核心是解决价格倒挂、消化库存、稳住渠道与终端、适配市场实际成交并重构次高端竞争力，同时配合茅台整体市场化转型节奏。

一、价格严重倒挂，渠道持续亏损

- 市场批价长期低于出厂价：茅台1935市场流通价一度跌至650元/瓶左右，低于798元出厂价，经销商每卖一瓶亏损超120元，部分渠道甚至出现519-590元的“骨折价”，卖得越多亏得越多 。

- 倒挂持续恶化：从2024年批价跌破800元开始，倒挂现象长期存在，导致经销商不愿进货、抛货止损，价格体系进一步崩塌 。

- 核心矛盾：798元出厂价与实际成交600-650元严重脱节，渠道无利润空间，动销停滞，形成“卖不动—降价—更卖不动”的恶性循环 。

二、库存积压严重，动销陷入困境

- 渠道库存高企：2024年经销商囤货超100吨，终端货架大量积压，烟酒店“贴钱满减清库存”成为常态 。

- 消费场景收缩：商务宴请与礼赠需求下滑，宴席市场被郎酒等竞品抢占，茅台1935从“千元酱酒新贵”沦为“货架角落的尴尬存在” 。

- 供给投放过量：上市初期“配额制+限量抢购”带来的稀缺感消失，后期放量投放导致供需失衡，价格支撑崩塌。

三、战略定位调整，回归次高端实际

- 放弃千元价带幻想：上市时以1188元指导价对标普五、国窖1573，试图攻占千元价格带，但市场不买单，价格持续下探 。

- 锚定700元价格带：调价后出厂价668元、i茅台零售价738元，与实际成交价基本匹配，显著提升700元价格带性价比，直面剑南春、习酒等竞品，重新构建次高端竞争力。

- 回归产品本质：从“面子酒”转向“饮品酒”，顺应白酒消费去泡沫、回归理性的大趋势，不再依赖炒作溢价。

四、安抚渠道情绪，稳固经销商体系

- 解决渠道生存危机：长期亏损导致经销商信心崩塌，部分中小经销商面临倒闭风险，调价直接为渠道留出约70元/瓶利润空间，激活进货与销售意愿。

- 重塑厂商关系：通过主动让利，修复因压货与价格倒挂受损的渠道信任，为后续市场推广与新品布局打下基础 。

- 配合整体调价节奏：与精品茅台、15年陈年茅台等同步调价，释放“随行就市”信号，统一推进茅台产品价格体系的市场化改革。

五、应对行业竞争，守住次高端阵地

- 次高端竞争白热化：五粮液、泸州老窖、剑南春、习酒等品牌在500-800元价格带激烈厮杀，茅台1935价格虚高导致竞争力不足。

- 抢占大众消费市场：千元以上高端市场萎缩，500-800元次高端成为白酒行业增长新引擎，茅台1935通过调价巩固在该价位段的品牌优势。

- 防御竞品冲击：防止价格继续下滑至500元以下，避免与茅台酱香系列其他产品形成内部竞争，守住次高端基本盘 。

六、茅台整体市场化转型的重要一步

- 去泡沫、归价值：茅台主动挤掉虚高价格，让产品价格回归真实价值，守住品牌核心价值，避免“价格崩盘”损害品牌形象。

- i茅台平台协同：调价后i茅台零售价738元与出厂价668元形成合理价差，既保证平台利润，又引导消费者通过官方渠道购买，减少对非正规渠道的依赖。

- 为后续改革铺路：通过调整非核心产品价格，积累市场化定价经验，为未来可能的产品结构优化与价格体系改革探索路径。

茅台1935调低出厂价是被动救市与主动转型的结合，这是“降价促销”，而是对市场变化的主动适应，旨在重构健康的价格体系与厂商关系，为茅台酱香酒板块的长期增长奠定基础。