抢筹中概互联？公募大幅加仓港股，南向年内爆买6000亿港元

隔夜海外突传利好，今天成长类资产集体反攻，恒生科技指数涨近2%，中概互联ETF（513220）上涨2.79%。

值得一提的是，近期公募一季报浮出水面，港股仓位的显著提升不禁让人玩味，这是要抢筹中概互联龙头的节奏？

根据中金数据，主动偏股型基金在A股和港股上的股票仓位“分岔”明显，对港股的配置比例从2024年四季度的12%左右增至最新的16%左右，港股仓位处在2015年以来的最高水平，可见公募对港股的青睐程度。

与此同时，公募的大幅加仓和南向资金的持续买入形成共振，数据显示南向资金今年来累计净流入6258亿港元，不出意外的话，2025全年南向资金的净流入金额也将创下历史记录。

无论是公募还是南向大幅加仓的板块和个股来看，主要以科技互联网龙头为主，比如阿里巴巴、腾讯控股、小米集团，近3月南向资金分别净买入949亿港元、195亿港元和148亿港元。

资金大幅加仓的原因主要有两点：

首先，DeepSeek掀起的AI浪潮仅仅是开始，包括阿里、腾讯在内的互联网龙头即将从过去几年的资本开支收缩转向扩张，有望复刻过去两年纳指100的资本开支扩张-净利润增长-股价上行的传导路径；

其次，这些中概互联网龙头的消费属性也较强，无论是电商龙头还是小米这样的手机+新能车新晋龙头，一旦后续消费政策加码，有望持续受益。以小米为例，在国补出台后，小米手机销量大幅增长，一季度小米+红米市占率已经登顶国内。

因此，无论是从资金面、政策面还是基本面来看，当前中概互联仍具备较高性价比，可借助科网股占比较高、龙头集中度高（阿里、腾讯、小米占比超40%）的中概互联ETF（513220）参与后续行情。

作者：A股小挖基

本文源自金融界